如何分析上市公司的成长能力

成长能力分析

反映成长能力的指标主要有:销售增长率、主营业务利润增长率、营业利润增长率、净利润增长率。(以下是边肖搜集的关于如何分析上市公司成长能力的资料。我希望你喜欢它。)

1.销售增长率

销售增长率是指报告期主营业务收入增加额与基期收入的比值，反映企业在销售方面的增长能力。其计算公式为:

销售增长率=报告期主营业务收入增长/基期主营业务收入总额×100%。

=(报告期主营业务收入-基期主营业务收入)/基期主营业务收入总额×100%

该指数越高，企业产品销售增长越快，销售状况越好，企业利润增长趋势越好，企业生存发展能力提高越快。另一方面，指数越低，企业产品销售增长越慢，销售形势越差，企业利润增长缺乏后劲，企业盈利趋势不容乐观。这体现在主营业务总收入的增长上。

从单个产品或服务的销售增长率指标，也可以观察企业的产品或业务结构，进而也可以观察企业的成长性。根据产品生命周期理论，任何产品的生命周期阶段都可以分为四个阶段。即第一阶段为试销期，产品开发已成功投入正常生产。现阶段销售规模小，增长不太快；第二阶段是成长期，产品市场空间打开，大规模批量生产和销售，此时产品销售迅速扩大和增长；第三阶段是成熟阶段，销量相对稳定，增长不会太快；第四阶段是衰退，产品销售开始萎缩。根据这一原理，借助产品销售增长率指标，可以大致看出企业生产经营的产品所处的生命周期阶段，并据此判断企业的成长性。

要全面、正确地分析和判断企业销售收入的增长趋势和水平，就需要对企业不同时期的销售增长率进行对比分析。原因是销售增长率仅指某一年的销售情况，某一年的销售增长率可能会受到一些偶然和异常因素的影响，不能反映企业的实际销售增长能力。

2.主营业务利润增长率

主营业务利润增长率是指报告期主营业务利润增加额与基期主营业务利润的比值。其计算公式为:

主营业务利润增长率=(报告期主营业务利润-基期主营业务利润)/基期主营业务利润×100%

主营业务利润增长率越大，企业主营业务利润增长越快，说明企业主营业务突出，业务拓展能力强；主营业务利润增速越小，企业主营业务增长越慢，说明企业主营业务发展停滞，业务拓展能力弱。

分析主营业务利润增长率应结合企业销售增长率。如果企业主营业务利润增长率高于企业销售增长率，说明企业产品处于成长期，主营业务不断扩大，企业盈利能力不断增强；另一方面，如果企业主营业务利润增速低于销售增速，则说明其主营业务成本、税金及附加的上涨幅度超过了主营业务收入的增长，说明其主营业务盈利能力不强，发展潜力值得怀疑。

3.营业利润增长率

营业利润增长率是指报告期营业利润的变动与基期营业利润的比率。其计算公式为:

营业利润增长率=(报告期营业利润-基期营业利润)/基期营业利润×100%

指数越高，企业生产规模扩张越快，产销量增长的可能性越大；当这一指标处于停滞发展状态时，企业的销售规模往往会受到产能的限制，难以保证盈利能力的增长速度。

4.净利润增长率

净利润增长率是指报告期净利润变动额与基期净利润的比值。其计算公式为:

净利润增长率=(报告期净利润总额-基期净利润总额)/基期净利润总额×100%

指数越大，企业收入增加越多，说明企业经营业绩突出，市场竞争力更强；指数越小，企业收入增加越少，说明企业经营业绩差，市场竞争力弱。

分析企业净利润的增长率，需要结合企业销售额的增长率。如果企业净利润增长率高于销售增长率，说明企业产品盈利能力不断提高，企业处于高速增长阶段，成长能力良好；如果企业的净利润增长率低于销售增长率，特别是营业利润增长率，反映出企业的成本上升超过了销售增长，反映出企业的成长能力不好。

全面分析企业的净利润增长率是不够的，也不能反映企业净利润增长的真实趋势。分析企业净利润增长趋势的正确方法是对企业多年净利润增长率指标进行对比分析。如果企业净利润增长率连续三年增长，说明企业净利润增长能力相对稳定，具有良好的增长趋势；如果企业净利润增速连续三年大幅下降，或者两年不增长，说明企业盈利能力不稳定，不具备良好的增长势头。

以上增长率指标从不同侧面考察了企业的成长能力。在实际应用中，这四个指标应该相互联系，才能正确评价企业的成长能力。一般来说，如果一个企业的销售增长率、主营业务利润增长率、营业利润增长率和净利润增长率能够持续同步增长，且不低于行业平均水平，基本可以认为这个企业具有良好的成长能力。