今天的白糖价格
6月5438+10月，糖市工业库存处于低位，国储局加大抛售，糖厂销售压力较小。北方甜菜开榨后，广西、云南等南方食糖主产区将陆续进入开榨期，市场食糖供应将通过新糖上市得到补充。同时，天气等自然因素有利于甘蔗原料的生长，使得产量增长的预期不断加强。这些因素的相互作用，可能会使郑州糖价的反弹更具反复性，反弹过程会更加曲折。从中长期来看，随着后期需求支撑的逐步加强，以及新旧糖的平稳交接，笔者的主要预期是糖价将会震荡。也就是说，美国糖期货价格下跌的格局没有改变，糖市整体过剩的格局没有改变。但郑糖期价中期表现以宽幅反复振荡为主，运行时间可能较长，最终下跌趋势仍将是其运行主流。
1月和9月，单月食糖进口量增加。
据国家海关总署数据，9月份中国食糖进口654.38+0.5万吨，出口9935吨。6-9月进口总量94万吨，较去年同期减少17.9%；累计出口138536万吨，下降51.9%。预计2006年食糖进口1.25万吨，比2005年减少1.39万吨，主要是国家卖糖造成的。但单月来看，9月份食糖进口量为654.38+0.5万吨，是一个非常高的月份，远高于2005年654.38+0.1.5万吨的月均进口量。这种进口情况反映了9、6月份，65438+10月份食糖供需“青黄不接”的现象。
到9月底，全国工业库存只有1.01.500吨，远低于去年29.3万吨的库存。
9月份，制造商销售了565，438+0.2万吨糖，远高于去年同期38.6万吨的水平。虽然6月5438+10月是即销淡季，但低水平库存仍然对糖价起到很好的支撑作用。国庆假期后，由于9月销售进度有利，部分销区商家补仓，导致销区糖源供应非常有限。同时北方只有部分甜菜糖上市，所以长假期间产区报价缓慢攀升50-70元，长假结束后又缓慢上涨。以南宁、昆明为例，现在现货价格在4400-4500元/吨，一直维持在高位。但各销售区域表现不一，长假期间有涨有跌，个别地方甚至大跌，整体价格基本一致。长假过后，由于现货进一步收紧，价格大幅上涨。以武汉、长沙、杭州为例，销区糖价在4500-4600元/吨。大部分地区商家报价在4550以下，缩小了与产区的报价差距。这主要是由于国储连续拍卖糖，增加了市场糖的有效供给。
虽然糖源供应不仅来自工业库存，还有国储和进口糖调节市场，但工业库存少导致的现货价格坚挺现象在65438-00短期内仍将持续，对郑州糖期价形成重要支撑。10月30日10，南京、合肥、郑州等主要城市白糖现货价格水平在4500-4600元/吨，而郑州0611合约期货价格今日涨停后仅4020元/吨。可见，现货价差较大，是郑州糖期货反弹的重要动力。
然而，这种建立在季节性供应短缺基础上的上涨行情可能不会持续太久。10 10月30日，郑州白糖期货单日大跌，说明目前白糖期货的价格上涨非常脆弱。
其次，出售国家储备将是有利可图的。
今年对国内糖市影响较大的因素是国储局卖糖。进入9月份是原抛售计划即将完成的时期，这意味着来自国家抛售的压力会越来越小，也就是利空出尽。投机者利用逆向思维决定做多，放大了郑州糖价的反弹。尽管国储局决定自6月5438+10月起加大食糖抛售力度，但仍未能阻止郑州糖期货的反弹。事实上，8月底9月初，郑州白糖期货逐渐进入反弹过程，被抛售活动压制了很久的糖价进入回归轨道。
从6月5438+10月糖拍卖的涨幅来看，交易商抄底也很有信心。10月，第一次全国食糖拍卖于6月65438+10月65438+3月举行，总拍卖金额为80173.11吨原糖。到10时，拍卖正式结束，改变了国糖拍卖过程中“打持久战”的习惯。拍卖过程中，各竞拍公司毫不犹豫地进行了竞价，仅用了1个小时就匆匆结束了这场战斗。从拍卖结果来看，成交均价仅比拍卖底价高出14元，参与企业果断，准备充分。相对于之前拍卖的优柔寡断，反映出很多交易者对后市的看法一致而坚定。
此外，在这次拍卖中，发生了2005/06榨季所有国家储备糖的唯一一次拍卖。发生流拍的仓储点为:广西合浦糖仓仓储点，流拍数量为10000吨；湖北蛇口糖储备库点，拍卖数量为15173.438+0438+0吨；江苏南通储糖库，拍卖数量为5000吨。其中，湖北库没有本地有加工能力的厂家出手是合理的。
剩下的就看广西和江苏的情况了。无论是产区还是销区，一些糖商都不看好糖价。这表明在糖价反弹的过程中，很容易出现反复。
表2006年国家储备糖拍卖结果表
2006年国家储备糖拍卖结果表(来源:中国糖业协会)
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单位:元/吨
第三，新糖上市引人注目
预计广西主产区甘蔗产量将增加，因此榨季糖厂生产任务较重。2005/06榨季，广西集中在6月中下旬11，即将到来的新榨季有望提前到中上旬，其中将有更多糖厂在中旬开厂。今年以来，广西前期雨水充沛，后期温差相对较小。目前，据主要蔗区测定，甘蔗含糖量比去年同期低近1个百分点，一定程度上影响了开榨时间。考虑到天气因素，农业专家认为，从科学安排生产实现高产高糖的角度出发，不宜过早开始压榨。
新榨季，广西20多家糖厂进行了不同程度的技术改造，生产能力在2005/06榨季的基础上有了明显提高。新设计的日榨蔗能力接近50万吨，有利于缓解甘蔗增产带来的榨季延长压力。产能的扩大有利于缓解增产压力。
这将推进新糖集中上市的压力。新糖上市对糖价有抑制作用，在糖价北方新糖上市过程中已经表现出来。北方新糖上市前，北方产销区棉糖供应紧张，价格一路走高。但一眨眼就飞了下来，跌了几百元，一度低于开放前，同时形成了糖价北高南低的市场局面。南方主产区陆续开始生产后，会对市场产生类似的影响吗？答案是肯定的。但随着南方主产区生产企业日益集团化，控制局面的能力大大增强，糖价更有韧性。因此，华南新糖上市后，产销区新老糖价格可能会以相对温和的方式交接。但整体上还是会有压力，使得郑州糖目前的反弹表现出更多的反复性。
第四，天气有利于甘蔗生长。
8月份以来，食糖主产区天气因素良好，有利于甘蔗原料的生长。除南宁、崇左、防城港、钦州为代表的大部分蔗区在6月上旬5438+10月出现旱情外，其他时段长势良好，将为增糖奠定基础。
8月中下旬和9月初，大部分蔗区有2-3次明显降雨，对甘蔗后期生长十分有利。根据气象监测结果，至9月上旬，甘蔗长势良好，大部分蔗区无明显旱情。
9月中旬，广西大部分地区气温较常年同期偏低0.5-3℃。大部分蔗区在9月初出现明显降水后，9月中旬出现了小到中雨、局地大雨，极大地抑制了秋旱的发生发展，对甘蔗后期生长十分有利。根据气象监测结果，各地甘蔗长势良好，大部分蔗区无明显旱情。
虽然9月下旬大部分蔗区气温较常年偏高1.5-3℃，降雨量较常年偏少2-10%，但9月下旬和9月中旬大部分蔗区出现了两次明显的阴雨天气，对抑制旱情的发生发展起到了非常积极的作用。根据气象监测结果，至9月底，除桂西南蔗区出现轻微旱情外，其他大部分蔗区无明显旱情，甘蔗长势良好。
65438+10月上旬，大部分蔗区基本无雨，气温较常年偏高0.5-2.7℃。大部分蔗区出现不同程度的干旱，其中南宁、崇左、防城港、钦州等蔗区已达到轻至中度干旱。根据气象监测结果，到10上旬末，少数蔗区已出现卷叶或枯萎，对甘蔗后期生长和糖分积累有不利影响。即便如此，与2005/2006营销年度相比，6月上旬5438+10月的干旱也改变不了食糖产量将会增加的现状。
五、长期压力仍待释放。
虽然目前国内外糖价进入反弹过程，但主要产糖国食糖产量有所恢复，仍对糖价后市构成较大压力，未来需要释放。
根据国际糖组织(ISO)9月份的预测，尽管由于取消糖出口补贴，2006-07年欧盟糖产量将减少20%，但预计2006-07年全球糖产量将超过消费需求265，438+0.7万吨。主要原因是巴西和印度糖业进一步扩张，中国、泰国和东欧国家糖产量恢复性增长，欧盟糖产量略有增加。
在2005/06作物季节，中国的甘蔗种植没有遇到自然灾害的影响。在今年上半年糖价高企的刺激下，主产区农民扩大糖料的积极性较高，我国甘蔗种植面积有所扩大。如无大灾，2006/07榨季糖产量可能达到1050-11万吨。甘蔗种植面积的扩大将继续对糖价构成压力。这将限制目前糖反弹的整体水平。
不及物动词价格趋势
从基本面来看，白糖期价的反弹是建立在工业库存水平较低，供应不足的基础上的，主要是季节性因素造成的。前期北方甜菜糖压榨上市，产量有限，难以满足南方市场需求。市场供应区域性失衡导致现货市场供应紧张，现货价格上涨，从而推动糖价反弹。与此同时，国储局的白糖抛售有结束的迹象。市场交易员认为，糖价面临的最大压力将很快消除，因此在没有比国储局抛售糖更能给市场带来更大压力的因素的情况下，市场很难在短时间内延续年初以来出现的熊市势头。
技术上，目前郑州糖价的反弹主要是技术性的。自1末、2月初郑州白糖期货价格反转以来，受国储局打压抛售、新营销年度白糖产量预期大幅增加等因素影响，郑州白糖期货一路下跌。到8月底，郑州糖价还没有明显回升。通过反弹，调整了国内外糖价的关系，使郑州糖期货能够充分反映国际市场糖价的变化。
基于以上的糖价反弹原因，很难给予糖价长期支撑。它们对市场的影响只是阶段性和季节性的，所以对糖价的作用有限。
这就决定了糖价的反弹势头是脆弱的、反复的。尤其是在南方新糖即将上市，全球糖产量增加的情况下，不确定性更高的是郑州糖。预计郑州白糖期货市场将以宽幅震荡运行为主。这个过程可能需要很长时间，大概4个月，也就是到2007年1月才会选择新的方向。
郑棉放出13000还是一个成人低点。
2006年以来，国内外棉花价格总体呈下跌趋势，纽约棉花期货价格从年初的58.29美分高位跌至近期的49.25低点，跌幅为15.5%。郑州棉花701合约从年初的16180跌至近期低点13105，跌幅19%。近期，虽然由于弱势市场的惯性，棉花价格仍然相对弱势，但展望未来:由于季节性压力的充分释放，郑棉期货价格短期下跌空间已经相对有限。未来，随着季节性需求力量的逐渐升温，国内外棉花价格震荡上行的可能性逐渐增大，具体分析如下:
一是美国棉花补贴问题再次被起诉，使得国际棉价上涨成为可能。
得益于美国政府的高额补贴，美国棉花在国际市场上的倾销是导致国际棉花价格长期持续低迷的主要因素。
在2005年6月5438+2月的世贸组织香港部长级会议上，美国承诺在2006年底前取消棉花出口补贴，并逐步减少其他形式的国内支持政策，但美国至今没有完全履行这一裁决。
2006年9月27日，巴西棉花种植者向政府施压，敦促政府要求世贸组织调查美国8月份取消第二步棉花补贴是否完全符合世贸组织的裁决。调查预计将在三个月内完成。如果世贸组织的裁决支持巴西，那么巴西可能会对美国实施贸易制裁。分析人士认为，如果美国削减对棉农的补贴，国际棉价将会上涨。
二是国内棉花单产较高，但供应仍将长期短缺，13000有望成为全年期价的低点。
由于种植面积的增加和棉花生长的有利天气，2006/2007年中国棉花产量将大幅增加。据中国棉花协会6月5438+10月最新调查，2006年全国棉花产量将达到6465438+万吨，比上年增长12.5%，创历史新高。但棉花消费缺口和依靠棉花进口弥补的局面将长期存在。根据USDA的预测，2006/2007年度中国棉花消费量将达到1165438+万吨，比上年增加98万吨，增长9.7%，预计棉花进口量为424.6万吨。
因为进口棉占中国棉花消费的40%，国家配额政策和棉花进口价格对中国棉价有重要影响。目前国家规定棉花进口价格不低于12950元/吨(滑准税5%)。结合2004年国家棉花收储政策1.25万元/吨，综合判断1.3万元/吨将是2006年我国棉花价格的重要支撑价格。
第三，郑棉市场发生了技术变化。
郑州棉花701合约自6月12日低点13105元以来，总体呈现震荡走势。6月23日10，主力合约701维持温和的成交量增长，而持仓量异常增加265438。结合盘面短期走势较强，在郑州市场白糖资金大量流入的带动下，以及纽约棉花短期强势震荡的刺激下，短期郑棉表现可能会逐渐活跃起来。投资者可以密切关注，依靠近期低点支撑相机设法跟上。
生产和消费信息
1.巴西将在未来六年内大幅扩大产量。巴西圣保罗甘蔗生产联盟Unica在一份报告中表示，中南部地区的甘蔗产量将从本榨季的3.7亿吨增加到2012-2013的6.28亿吨，用于生产酒精的甘蔗比例将从本榨季的48.3%增加到60%。未来6年，大企业产能将进一步提高，最大的67家企业产能将由2.73亿吨(占总产量的73%)提高到49.65438亿吨(占总产量的78%)。17外资集团甘蔗产量将由185亿吨(占总产量的4.5%)增加到3300万吨(占总产量的6.5%)。
2.叙利亚购买了4万吨原糖。据叙利亚糖业公司(165438+10月1)官方消息，该公司在周二结束的食糖采购招标中，以258欧元/吨的价格从一家法国公司购买了本月交割的4万吨原糖。
3.泰国在新的制糖年度提高甘蔗产量。据泰国甘蔗&；糖业管理委员会(TCSB)生产发展部经理Chana Kariwat周四表示，由于农业生产期间雨水充足，预计2006-07年度泰国甘蔗产量将在今年7月预计的5730万吨的基础上增长4%，达到5989万吨。
4.燃料乙醇政策将影响糖价。来自正在广西桂林举行的“中国糖业可持续发展高峰论坛”的消息，国家有关部门正在制定燃料乙醇发展政策和产业发展规划。
根据规划的思路，发展非粮原料燃料乙醇有望纳入规划，国家将因地制宜建设非粮原料基地，积极发展燃料乙醇产业。但要在保证制糖工业发展的前提下，支持发展以糖为原料的燃料乙醇。
5.北方三大产区的糖厂都被压榨了。糖网10 10月20日从黑龙江、内蒙古糖业协会获悉，黑龙江北方糖业有限公司、内蒙古赤峰糖厂已分别于10月22日、26日10开始压榨。截至目前，北方三大产区42家甜菜厂已全部被压榨。
6.广西一些集团在新的收获季节开业。据广西糖业协会消息，广西南宁糖业集团下属的三厂和上上糖业集团下属的糖厂将于6月5438+065438+10月1开始压榨。预计6月5438+065438+10月10广西糖厂约30家。
7.伊犁直甜菜种植面积和产量再次位居新疆第一。2006年，伊犁州直甜菜种植面积46.55万亩，同比增长19.62%。产量预计达到177.56万吨，增长24.36%；预计平均亩产3814公斤，比去年同期增产约100公斤，增长3.92%。今年，伊犁直甜菜种植面积和产量创历史新高，居新疆首位。
8.国家发改委经贸流通司副司长马认为，食糖增产对总量平衡、国家宏观调控和糖价稳定提出了更高要求。根据目前的调查统计，2006/07榨季全国食糖产量为11万吨，比上一榨季增加220万吨。消耗这11万吨糖是很重要的。然而，2007年国际糖价走势仍是未知数。按照目前11-12美分/磅的价格计算，进口到中国的成本为3700-3800元/吨。如果明年糖价跌破10美分/磅，国内糖价压力将非常大。
9、南宁秋季甘蔗种植热潮。近日，邕宁区糖管中心抓住2006年糖厂出台扶持秋蔗种植优惠政策的有利时机，深入乡镇，动员蔗农种植秋蔗，促进市区甘蔗生产稳定发展。因为秋蔗是秋季种植，要到第二年冬天或者第三年春天才能收获，种植周期长，所以蔗农种植积极性不高。针对这种情况，糖业管理中心积极与糖厂、乡政府合作，宣传秋植甘蔗的优势和栽培技术，鼓励农民种植秋植甘蔗。与此同时，有关部门也及时加大了扶持力度和优惠政策。如李玲糖厂规定，8月10至10月15，蔗农免费使用拖拉机种植秋季甘蔗。开垦荒山荒坡种植秋季甘蔗，给予50元/亩复垦费补助；免费供应50公斤/亩复合肥、4公斤地福丹等。
目前，通过宣传，群众种植秋蔗的积极性较高，邕宁区秋蔗种植面积已达8500多亩。
10，广西部分糖企开市时间表。
南宁糖业有限责任公司165438+10月1
广西欧亚糖业有限公司11 6月1。
洋浦南华糖业集团有限公司未定。
广西冯唐生化有限公司未定
广西农垦糖业集团未定。
广西永新华堂股份有限公司165438+10月中旬
广西宜州博青食品有限公司165438+10月8日
广西武宣博轩食品有限公司11.7
广西象州博华食品有限公司11 6月10之前。
广西来宾东唐集团有限公司未定
贸易信息
1.本周巴西的食糖进口量减少了。巴西威廉姆斯航运公司周三公布的数据显示，本周巴西港口等待装运糖的商船数量已从上周的106艘减少至58艘，港口计划在下月左右运往国际市场的糖量也从上周的1.3万吨减少至1.654 . 38+0万吨。其中，离开桑托斯港的糖量从上周的765，438+04，692吨减少到664，025吨，从南部地区巴拉那瓜港运往国际市场的糖量也从上周的300，800吨减少到65，438+060，950吨。
2.2006/07年度中国食糖进口预测。05/06榨季，中国进口糖65438+30万吨，其中一般贸易65万吨，古巴40万吨，其他进口加工25万吨。2006/07年度的进口量预计为165438+百万吨。根据2006/07年度的预测产量，当国内糖价为3800元/吨时，对应的国际糖价为10.05美分，而当国内糖价为4000元/吨左右时，对应的国际糖价约为11美分。
库存信息
印度10月份向国内市场投放1，11.3万吨糖。印度联邦政府近日在周三的声明中表示，已决定于今年10月向国内市场投放11.3万吨糖，较去年10月增加8.3%，即1.3万吨。根据印度现行政策，糖厂每月投入国内市场的糖量不得超过政府规定的数量。
2.根据印度政府此前的计划，今年第四季度政府投入国内市场的糖总量将从去年同期的390万吨增加到465438+万吨，其中去年同月投入的1.5万吨增加到1.6万吨。
3.在新榨季全国食糖产销工作会议上，尽快出台收储计划，加大国家收储力度，成为各大产糖区协会负责人的心声。广西糖协秘书长张如彬建议国家将收储价格定在3800元/吨，云南糖协主席洪树南建议收储价格为3500-4000元/吨，广东糖协主席刘汉德建议收储价格为3400-4000元/吨。据了解，目前云南省甘蔗收购价已达200元/吨，广西全区统一定价260元/吨(糖价3900元/吨)。洪淑男表示，国家收储价格不得低于工厂生产成本价。预计云南新榨季每吨糖的平均含税成本为3455元。他建议云南以该省全部生产成本作为收储价格。
4.“白糖收30-50万吨比较合适。”广西糖业协会秘书长张如彬说。洪淑男也支持这一提议。对此，国家发改委经贸司司长马表示，国家的储备和收储价格还在讨论中。
交易信息
1，广西2006/2007年度甘蔗收购价格已经确定。2006/2007榨季广西甘蔗收购价已基本确定为260元/吨糖对应3900元/吨糖的保护价。甘蔗二次结算联动系数6%，视具体情况可提高良种价格5-15元/吨。
2.各地区白糖价格(2006-11-03)(单位:人民币/吨)
地区价格每日涨跌-+每周涨跌-+每月涨跌-+每年涨跌-+
南宁4370-4400-30 120 770
柳州4450-200830
昆明4500-4520-850
典韦4500-4520-900
湛江4480-180 170 750
广州4500-4520-80 150 720
汕头4450-4480-70 670
海口4560-20 80 860
上海4450-4500-100-100 700
杭州4680-80 160 880
宁波4500-50 720
义乌4560-4580-40 60 760
南京4480-70-20 700
南通4450-4500-50-630
复合肥4540-40-10 690
每日照片4350-4380-50-20 500
青岛4400-10 20 530
青州4400-500
福州4500-30 70 670
晋江4500-70 650
庆祝4500-4540 20 -60 50 700
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