信托公司有那么多客户，为什么不做PE？信托计划可以做PE投资上市公司股权吗？

PE的主要退出渠道是IPO，在上市公司准备IPO之前，不允许股东有信托计划。

2008年，银监会对信托投资私募股权做出了相关规定，即《信托公司私募股权投资信托业务操作指引》。

《指引》对私募信托的投资标的、信托公司的业务资格准入、投资限制等做出了具体规定。，同时也对从事股权投资信托的第三方投资顾问的资质给予了明确的指导。然而，尽管银监会对信托私募股权投资给予了肯定，但信托私募股权投资仍被限制直接参与拟上市公司的IPO。

根据《指引》，私募股权投资信托可以投资未上市企业股权、上市公司限售股以及银监会规定可以投资的其他股权信托业务活动。

《指引》还明确，信托公司以固有资金参与设立私募投资信托的，其份额不得超过信托计划财产的20%，用于设立私募投资信托的固有资金不得超过信托公司净资产的20%。信托存续期间，信托公司既不能转让该部分受益权，也不能以该受益权为标的进行融资。

此外，《指引》还明确规定了投资顾问的资格条件。投资顾问应当符合以下条件:持有不少于65，438+0%的信托计划；实收资本不低于3000万元人民币；有固定的营业场所和与业务相适应的软硬件设施；具有健全的内部管理制度和投资启动、尽职调查及决策流程；主要团队成员具有不少于3年的经验和良好的业绩记录。

《指引》肯定了信托公司的私募股权投资业务，将对该业务的发展起到规范作用。然而，信托股权投资的退出机制仍然是一个大问题。目前，在证监会的指导下，信托公司的信托产品不允许直接参与上市公司的IPO过程。