钴行业龙头将募资6543.8+07.7亿元！华友钴镍资源布局下一城
印尼锂镍资源丰富，镍矿储量和产量均居世界第一，预计未来储量和产量的持续增长也将来自这个国家。对比美国地质调查局公布的2015年至2020年数据，全球镍储量5年间增加约17万吨，印尼增加产量16.5万吨。
公告一出，投资者对财联APP的评论此起彼伏。有人说“起飞了”，也有人说“周期性的，资产导向的，赚的钱不够。”
公告还显示，本次募投项目符合三元动力电池高镍发展趋势，可有效抓住下游市场高镍快速发展机遇，巩固现有镍资源优势；同时，公司三元前驱体相关镍原料的一体化布局主要由公司提供。未来随着新能源汽车产业的不断扩张，公司前驱产能规划将进一步完善。公司新增654.38+0.2万吨镍金属镍钴氢氧化物原料也将更好地满足公司三元前驱体业务生产经营的需要，加强镍供应链的资源保障。
公开资料显示，华友钴业在印尼规划建设了4个镍项目，分别是华月6万吨湿法项目、华科4.5万吨火法项目、华飞654.38+20万吨湿法项目和与大众合作654.38+20万吨湿法项目，共计34.5万吨，自2022年起陆续投产。近日，公司与淡水河谷签约在印尼开展合作，初步定下654.38+0.2万吨的湿法工艺项目，规划未来镍金属总产能为46.5万吨/年。
未来几年，公司钴原料的主要来源将转向印尼，公司在印尼的三个湿法镍项目将增加3.78万吨钴原料供应。东方证券分析师卢日新在5月9日的研报中表示，公司钴产品分为自用、委托加工和对外销售三个方面。随着三元前驱体产销规模的扩大，自用规模将快速增长，公司钴冶炼产能有望进一步提升至5万吨以上。
郭进证券表示，随着印尼中间产品的不断释放，镍价将在中期内下跌。不过，考虑到印尼MHP产量和国内高品位镍锍加工产能的提升还需要一段时间，以及目前的历史低库存对镍价的支撑，下半年镍价下跌速度可能会相对缓慢。
数据显示，2021年，华友钴业新能源电池材料及原材料收入19036亿元，占比超50%。按产品分类，钴收入841.2亿元，占比23%；三元前驱收入5761亿元，占比16%；镍产品收入251亿元，占比0.71%。
中泰证券谢红河在5月31日的研报中表示，根据目前公司的产能扩张计划，在建项目建成后，三元前驱体产能为32.5万吨，公司未来三年计划将全资前驱体产能提升至30万吨以上，合资产能提升至654.38+03万吨以上。同时，公司与POSCO达成2020年9万吨长期供货协议，与白蓉科技、福能科技、党生科技达成2021年供货协议。2022-2025年总供应量达到6415-926500吨。
投宝研究院分析师尹先伟在2月份发布的研究报告中表示，由于新能源市场需求的爆发以及高镍趋势下三元电池渗透率的提高，三元前驱体行业正在蓬勃发展。预计2026年全球三元前驱体需求将达到270万吨，市场规模将达到2456亿元。
近日，华友钴业以565，438+0.4亿韩元认购LG化学子公司49%股权，加强与LG的合作，进一步扩大正极材料布局。公司已规划全部产能完成后，正极材料产能将达到27.9万吨。
公告还显示，广西玉林电池级锂盐项目建成投产后，将新增电池级碳酸锂和电池级一水氢氧化锂产能27724吨/年和25286吨/年，可有效强化华友钴业在锂金属领域的一体化布局，使公司成为横向覆盖镍、钴、锂三大核心金属原料，纵向覆盖从资源到材料全产业链的一体化龙头企业。
根据盈利预测和估值，谢红河预测公司2022年归母净利润为61.49亿元，同比增速为58%(较2026年的235%，5438+0大幅下降)。
二级市场上，华友钴业周五收涨逾7%，几乎与年内高点持平。长期看，自4月26日股价达到年内低点以来，迄今累计最大涨幅达到77%。
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