期货资金管理

从名称上看，投资者每次交易都是将开仓量保持在同一水平。这种方法最大的优点是操作简单实用。那么，在实践中，我们如何确定这个固定金额呢？普通交易者可以根据以下两个方面来确定固定交易金额:

1，心理损失最大。

2.交易品种止损价格的计算。

下面，以上海期货交易所的铜期货合约为例，简要说明如何应用这种方法:

某投资者期货保证金账户有200万元保证金，其每笔交易的最大心理损失为10000元(该投资者交易周期为5天)。假设有68%的可能性铜在5天内的波动幅度(求其方差)为2%，那么投资者的开仓率是多少？

先计算投资周期内可能的亏损金额:假设当前铜价为25000元/吨，那么如果概率在68%在2%左右波动，那么亏损金额为500元，那么这个交易者的交易比例为:

f =(10000/500)* 25000 * 5%/200000 = 20 * 25000 * 5%/200000 = 0.125或12.5%

这种方法简单适用，特别是对于普通投资者，容易理解和操作。更重要的是，这种方法考虑到了投资者的心理承受能力。利用这种方法，投资者可以在整个交易过程中保持良好的交易心态，对市场的分析和把握更加准确合理。

方法2:固定比例暴露。

这种方法的意思是每次交易都要保持自己的资金比例不变。

比例怎么定？例子如下:根据以往的交易，你在10交易中获利的次数是6次；固定比例法的公式如下:(f为比例值)

F = ( P—( 1 —P) )= 0.6 —0.4 = 0.2或20%

那么，你的建仓比例是20%。

这里要注意，如果你的成功率低于0.50，那么在这个公式下，F

因为上面的公式只考虑了成功率，没有考虑盈利能力，这是不完善的。因此，加入盈利能力后的改进公式如下:

f =((A+1)* P–1)/A注:A为盈利比例。

假设A =5 P =0.3，F = 0.2。

上述方法，我们称之为凯利法，是基于历史数据，通过一定的公式来预测未来的趋势，但在实际交易中，收益情况不太可能与历史平均值一致。

在下一篇文章中，我会为大家提供一种满足每笔交易独立性的方法，解决从历史数据中很难用平均法得到最佳开盘价的问题。

方法三:最佳比例法——凯利修正法。

这种方法使用特定的交易方法，而不是历史数据方法来获得最佳交易比率。

在凯利修正的方法中，假设每笔交易的收益比和成功率都是变化的，这符合日场交易的场景。它的结论是，每笔交易的比例都是唯一的。

在计算中，凯利修正法有两种方法:

1，估算计划的风险和收益。

这种方法假设交易者在交易前估计了可能的风险和收益。

案例:如果一个交易者买入大豆合约，可能有20元的收益，8元的风险损失，他过去的成功比率是0.45，那么收益比率就是A1 = 20/8=2.5。

我们根据成功率重新计算利润率:

A =成功比率*收益比率-失败比率* 1 = 0.45 * 2.5-0.55 * 1 = 0.575。

则:f =((2.5+1)* 0.45—1)/2.5 = 0.575/2.5 = 0.23或23%。

2.历史收益法。

通过对一系列历史数据的统计，该方法是一种最优方法。

HPR(持有期收益)指的是所选数据期内的收益。

HPR (I) = 1+F *(收入/数据部分的最大损失)

TWR(最终财富相对值):最终收入的相对值。TWR =(HPR 1)*(HPR 2)*(HPR 3)……*(HPRn)

我们将选择TWR的最大f值。

交易数量hpr

1 1+f *(0.25/-0.35)

2 1+f *(0.35/-0.35)

3 1+f *(0.40/-0.35)

4 1+f *(0.15/-0.35)

5 1+f *(0.30/-0.35)

TWR:假设f= 0.1，0.25，0.35，0.40，0.45。

那么:当f= 0.1时，TWR = 1.13。

当f= 0.25时，TWR = 1.28。

当f= 0.35时，TWR = 1.3108。

当f= 0.40时，TWR = 1.33697。

当f= 0.45时，TWR = 1.32899。

当f= 0.40时，TWR = 1.33697是最大值，那么f就是0.40。那么在上述情况下，资金开放比例为0.40。

以上三种方法系统地介绍了期货基金开户的设计方法。作为一个成熟的投资者，他的成功是基于有效的资金管理。无论是普通投资者还是机构投资者投资金融衍生品，都必须在交易前做好自己资金的管理设计，使投资始终在可控范围内。只有这样，你才能真正享受到金融衍生品带来的巨大收益。