铂族金属
2005年全球铂族金属矿产量约为654.38+0655.8万盎司，同比增长4.7%。铂金供应同比增加2.1%，需求同比减少1%，相对需求缺口缩小至42000盎司。金属钯供应量增长9.4%，需求量增长6.2%。市场仍然有886.5438+0.00000盎司的相对过剩。2006年，在需求和投机的推动下，铂族金属价格全面上涨，国际铂金年平均价格达到65.438+0.1.42美元/盎司，同比上涨27.3%。钯价格为320美元/盎司，同比上涨59.2%；铑价格同比进一步上涨122.0%，达到4444美元/盎司。
一.储量和资源
截至2006年底，世界铂族金属储量和储量基数分别为71000t和80000t，与2005年持平。南非铂族金属储量居世界第一，其次是俄罗斯、美国和加拿大，四国总储量占世界总储量的99%(表1)。世界铂族金属资源估计超过6.5438亿吨，主要产于南非Bushveld杂岩。南非17生产矿均产于布什维尔德综合体，其中12矿产自梅林基地和UG-2铬铁矿，1矿产自综合体北翼平台。
表1 2006年世界铂族金属储量及储量基数单位:t
资料来源:矿产商品摘要，2007年1月。
铂族金属矿床主要有三种类型:①与基性-超基性岩有关的铜镍硫化物型铂族金属矿床是世界上铂族金属储量和产量最重要的来源。著名的矿床包括俄罗斯诺里尔斯克布什维尔德杂岩和加拿大萨德伯里的硫化铜镍铂族金属矿床。②与基性-超基性岩有关的铬铁矿型铂族金属矿床，如与南非Bushveld杂岩中UG-2铬铁矿建造有关的矿床，与纯橄榄岩中间嵌套铬铁矿体有关的矿床等。③砂金矿床主要分布在哥伦比亚、美国、加拿大和前苏联。
与上述传统类型不同的是，近年来在伊尔库茨克地区发现了黑色页岩系列中的苏霍伊洛克(“干谷”)矿床，其黄金储量为1550t，铂储量约为250t。俄罗斯地质学家认为，这一新类型的发现将改变世界铂族金属来源的格局。
铂族金属矿床是近年来国外矿产勘查的新热点。2005年，世界铂族金属勘查继续升温，主要勘查发现的重要铂族金属矿床仍在南非。非洲铂业公司在南非Leeuwkop地区发现429.2 t铂族金属和黄金资源。Anooraq Resources公司在南非Drenthe地区发现239.5 t铂族金属和黄金资源，铂族金属公司在南非Western Bushveld地区发现195.6 t铂族金属和黄金资源，非洲公司在南非Akanani地区发现982.9 t铂族金属和49.7 t黄金资源，发现59.8万t镍和34.9万t铜资源。
2006年铂族金属的勘查预算继续增加，达到21万美元，比2005年增加18.9%，铂族金属在全球勘查中的份额保持在3%(图1)。
图1 2003年至2005年按目标矿物分列的全球勘探预算。
资料来源:①金属经济集团-战略报告，2004年11月/12月；；
②金属经济集团战略报告，2006年11月/12月；
③金属经济集团战略报告，2006年11月/12月。
从投入矿业开发的矿种来看，2006年铂族金属开发的投资预算持续上升，从2005年的60亿美元上升到2006年的80亿美元，增幅为33.3%，但占全球投资费用的份额从2005年的4.0%下降到2006年的3.0%。
第二，生产
铂族金属的生产主要集中在南非和俄罗斯，产量主要来自世界五大矿区:南非的布什维尔德、俄罗斯的诺里尔斯克、美国的斯蒂尔沃特、加拿大的萨德伯里和津巴布韦的长城。2005年，南非和俄罗斯的铂族金属产量约占世界总产量的87.9%。根据美国地质调查局的年度报告，2005年世界铂族金属矿山产量约为654.38+0655.8万盎司，比上年增长4.7%。其中，全球最大的铂族金属生产国南非的铂族金属产量约为654.38+00.027万盎司，比2004年增长8.8%，占全球铂族金属总产量的60.6%，俄罗斯为453万盎司。
2005年全球矿山铂产量为697.7万盎司，比2004年增长4.3%(表2)，全球最大的铂生产国南非的铂产量为542.5万盎司，同比增长5.5%。世界排名第二的俄罗斯铂产量为90万盎司，与2004年持平。这两个国家的铂产量分别占世界铂总产量的77.8%和12.9%(表2)。2005年，北美的铂金产量下降了6%，至353，000盎司。美国斯蒂尔沃特公司铂金产量以下降为主，为1.26万盎司。其中静水矿铂产量连续四年下降，铂钯产量比2004年下降6%，主要原因是2005年中期矿石品位低，人力不足。东博尔德的铂金产量增长了6%。加拿大是北美最大的铂生产国，其铂族金属主要是安大略省Inco公司萨德伯里镍矿的副产品。2005年，Inco公司的铂产量为654.38+72万盎司，略低于2004年。北美钯公司的铂产量比2004年下降了25%，达到65，438+0.9万盎司，主要是由于2005年6月球磨机间歇性停机，影响了研磨速度，开采的矿石品位较低。
表2 2006 54 38+0-2005年世界铂族金属矿山产量:万盎司。
注:c少量金铜矿中的副产品铂和钯不包括在内；d生产全是进口；e估计值；r修正值；据报道。
资料来源:美国地质调查局矿物年鉴，2005年。
津巴布韦是铂金生产的后起之秀。2005年，铂产量小幅增长7%，达到654.38+55万盎司。主要原因是含羞草矿产资源增加，而恩格齐矿产资源减少。
据加拿大金属经济集团统计，2005年全球17主要铂族金属矿山的铂产量为534万盎司，占世界铂产量的76.5%，矿山的钯产量为280万盎司，矿山的铑产量为67.5万盎司。铂族金属现金生产成本最低为141美元/盎司，最高为652美元/盎司。
表3 2005年世界17主要铂族金属矿山产量
资料来源:金属经济集团-战略报告，2006年1月/2月。
全球前十大铂金生产商分别是Angloplat铂金、Lmpala铂金、Lonmin、Norilsk Nikel、Aquarius铂金和Northam。Inco、Stillwater Mining、Zimplats Platinum和Koryakgeoldobycha(表4)。
表4 2004-2005年世界十大铂金生产商
注:①浓缩粉不含购买；②包括黑斑羚、马鲁拉和含羞草，但不包括津普拉特和伊尔；；③2004年是估算，2005年是公布的准确数字；④是估计值；⑤86.9%属于种植体。
资料来源:GFMS，铂钯调查，2006年。
2005年，世界矿钯产量为765，438+38万盎司，比2004年增长0.9%。俄罗斯重回全球最大钯生产国地位，钯产量365，438+032，000盎司，同比增长0.4%，南非钯产量273万盎司，分别占全球钯总产量的43.9%和38.2%。
据加拿大金属经济集团统计，2005年，全球17主要铂族金属矿山的钯产量为280万盎司，占世界钯产量的39.2%(表3)。
世界前十大钯生产商分别是诺里尔斯克尼克尔公司、安格洛普拉特铂金公司、lmpala铂金公司、斯蒂尔沃特矿业公司、隆明公司和国际镍业公司。北美钯，宝瓶座白金，诺瑟姆和鹰桥(表5)。
表5 2004-2005年世界十大钯生产商
继续的
①浓缩粉不包括购买；②包括黑斑羚、马鲁拉和含羞草，但不包括津普拉特和伊尔；；③2004年是估算，2005年是公布的准确数字；④是估计值。
资料来源:GFMS，铂钯调查，2006年。
Norilsk Nikel及其附属工厂是俄罗斯最大的铂族金属生产商，也是俄罗斯最大的黄金和贱金属生产商。2005年，该公司在俄罗斯生产了78%的铂和100%的钯。
2005年北美钯产量为965，438+0，000盎司，其中美国为428，000盎司，同比减少65，438+0.65，438+0，000盎司，主要是静水钯产量连续三年减少，东博尔德产量增加6%。在加拿大，国际镍业公司2005年的钯产量为220，000盎司，略低于2004年。北美钯公司的钯产量为17.7万盎司，较2004年大幅减少13.2万盎司。
2005年，津巴布韦的钯产量增长了约8.7%，达到65，438+27万盎司。其中Zimplats的矿钯产量为74000盎司。
2005年除铂和钯以外的其他铂族金属产量为242.4万盎司，比2004年增长约16.1%(表2)。
根据铂钯年鉴，2005年铂金属总供应量为749.2万盎司，比2004年增加6543.8+0.54万盎司，增幅为26.5438+0%(表6)。供需缺口从2004年的437，000盎司下降到42，000盎司。增长主要来自南非、俄罗斯和津巴布韦，而加拿大和美国的供应量下降，市场销量大幅下降。
2005年南非对市场的供应量比2004年增加了2.8%，达到509.9万盎司，占世界铂供应量的68.1%。南非的英美铂业公司是世界上最大的铂族金属生产商、冶炼商和销售商。2005年，矿山精炼铂产量为223.6万盎司，同比下降4.0%，主要原因是Amamdelbult和Rustenburg矿山产量下降。公司采购的精矿精铂产量增长70.9%，达到265，438+70万盎司。精钯产量654.38+0.4万盎司，同比增长3%。外购精矿产量的增加在一定程度上弥补了矿山产量的下降。虽然购买的精矿的精炼产量大大增加，但仍远未达到预期目标，这主要是由于2005年9月Polokwane冶炼厂发生爆炸和停产。全球第二大铂金生产商英帕拉的铂金产量为122.5oz，同比增长6.2%。它在南非拥有三座矿山:英帕拉矿、马鲁拉矿和两河45%的股权(由ARM铂金公司共同出资)，主要产量来自英帕拉铂金矿和马鲁拉矿。TwoRivers矿于2004年6月开始试运行，基础设施于2005年6月竣工。计划于2006年7月开始全面开采，预计2007年底实现稳定生产。根据规划，该矿稳定生产后铂和钯的平均年产量分别为654.38+20万盎司和6.8万盎司。黑斑羚矿的铂产量增长6%至654.38+0.2万盎司，钯产量为54.8万盎司，同比增长2%，主要是由于采用了可提高开采效率的新型钻探工具。马鲁拉矿铂产量增长3%，未达到预期，主要是由于采用新的采矿方法造成的延迟。
Lonmin在南非有四个矿，在马里卡纳有三个，在林波波有1。2005年，Lonmin公司在马里卡纳生产了创纪录的939，000盎司铂和393，000盎司钯，主要是在新矿。林波波铂金产量为4.7万盎司，同比增长30.0%。2006年，隆明公司的马里卡纳和林波波矿的铂和钯产量仍将增加。
津巴布韦的铂产量来自Ngezi和Mimosa矿。2005年铂产量同比增长7%，达到654.38+0.59万盎司，钯产量增长到654.38+0.27万盎司。产量的增加主要来自Mimosa矿，这是Aquarius Platinum公司和Implsts公司各50%股权的合资矿。恩格齐矿产资源略有减少。
2005年俄罗斯铂供应量为96万盎司，比2004年增加1.2万盎司，比去年同期增长1.4%。诺里尔斯克镍公司是俄罗斯第一大铂族金属生产商。2005年，该公司铂产量占俄罗斯铂产量的78%，为75万盎司，居俄罗斯首位。它涵盖了俄罗斯所有的钯产量，占全球钯矿供应量的46%。
根据金矿服务有限公司的数据，2005年，全球从回收废旧汽车催化剂中再生的铂产量继续增加，达到84万盎司，比2004年增长7.7%，占总供应量的11.2%。
2005年，库存铂供应量的估计GFMS为65，438+30万盎司，仅为2004年的7.9%。美国物流部(DLA)销售了654.38+30万盎司的铂金。2005年钯金属的世界供应量为871.3万盎司，比上年增加751.0万盎司，市场供应量相对过剩881.0万盎司。俄罗斯和南非钯产量的增加，以及回收钯和市场销量的增长，共同推动全球钯供应量增长9.4%(表6)。
表6世界铂和钯金属供应单位:10，000盎司
资料来源:GFMS，铂钯调查，2006年。
南非钯供应量为259.5万盎司，同比增长5.1%，占世界钯总供应量的34.3%。作为南非铂矿的副产品，钯的产量随着铂矿扩建工程的进展、Bushveld东部矿区钯含量的增加以及富钯矿UG-2层的开采而增加。
俄罗斯钯供应量为365，438+033，000盎司，同比增长65，438+00.3%，占世界钯总供应量的465，438+0.5%。
2005年，汽车催化剂钯回收量为67万盎司，同比增长34.5%，再次达到历史最高水平，占总供应量的8.9%。北美市场仍然是汽车催化剂回收的最大市场，钯的回收比铂的回收增长更快，主要是因为自20世纪90年代初以来制造的汽车在每年报废的汽车中的比例增加了，这些汽车更多地配备了钯催化剂。预计未来五年，年均增幅有望达到20%。
2005年，GFMS库存钯的预计供应量为65，438+065，438+058，000盎司，同比增长34.0%。其中，美国斯蒂尔沃特公司销售了43.9万盎司钯，而俄罗斯的钯销量估计为70万盎司。此外，美国后勤部门出售了654.38+90万盎司钯。
三。使用和消费
铂族金属具有催化性、化学稳定性、热电稳定性、色泽美观等优异性能，广泛应用于汽车催化转化器、珠宝行业、电子行业、石油炼制、化学、玻璃、牙科等领域。铂和钯也是重要的投资金属。在铂族金属中，铂的应用和使用最为广泛。铂的主要消费领域是汽车催化器生产和珠宝行业，占总消费量的70%以上。其他消费领域是电气和电子工业、化学工业、石油工业、玻璃制造业和投资。钯的消费领域主要是汽车催化器和电子工业，此外还有化工、电工和仪器仪表、珠宝业、牙科和军事工业。
2005年全球铂金消费总量为753.4万盎司，比2004年下降约1.0%(表7)，为1.999以来的首次下降，相对需求缺口缩小至4.2万盎司，主要原因是铂金价格高企，使得珠宝行业使用的铂金大幅减少。2005年，用于汽车催化剂的铂增加了8.6%，达到384.7万盎司。主要是由于欧洲内燃机车需求持续旺盛，以及更严格的欧IV排放标准的实施。这是自1995以来，汽车用铂金连续第三年超过珠宝用铂金，成为最大的铂金消费领域。
表7 2006 54 38+0至2005年世界铂和钯的消费量单位:万盎司
继续的
资料来源:GFMS，铂钯调查，2006年。
2005年珠宝行业铂金消费量为65，438+0，827，000盎司，同比进一步下降65，438+07.3%，占铂金总消费量的24.3%，成为第二大消费领域。全球最大的铂金消费国中国的珠宝行业铂金消费量进一步减少至82.5万盎司，同比减少24.1%，主要原因是铂金价格高企。
2005年，日本珠宝业的铂金消费量进一步下降至约52.5万盎司，降幅为9.3%，仍居世界第二位。作为全球第三大铂金首饰消费国，美国铂金消费量为24万盎司，比2004年下降14.3%。欧洲珠宝业的铂金消费量为20.2万盎司，比2004年下降了6.9%。
电子行业用铂38.5万盎司，同比增长65，438+00.0%，主要是硬盘驱动器产量持续增长。铂主要是磁性合金的关键部分，用作硬盘驱动器底层的薄膜涂层。化学工业和玻璃工业对铂的需求分别下降了5.3%和3.1%，石油工业和其他行业对铂的需求维持在2004年的水平。
2005年，全球钯消费量为783.2万盎司，同比增长6.2%。除汽车行业略有下降外，其他消费领域均有不同程度的增长。汽车行业对钯的需求稳定，达到465，438+036，000盎司，比2004年减少0.65，438+00，000盎司。珠宝行业对钯的需求为113.10，000盎司，同比增长27.9%，主要受中国高纯钯首饰需求大幅增长的带动。北美汽车工业对钯需求的增加、亚洲汽车产量的增加以及更严格的排放法规促进了该领域钯消费量的增加。牙科、化工、电子等行业对钯的需求分别增长1.0%、10.2%、5.2%和61.1%，均为五年来最高水平。
四。贸易和市场
2005年，铂族金属价格呈现两种不同的走势:铂金价格稳步上涨，铑价格指数飙升，钯价格下跌(表6)。铂金的年平均价格达到897美元/盎司，比2004年上涨了6.2%。铑的年平均价格高达2002美元/盎司，同比上涨126%。钯的年平均价格为201美元/盎司，比2004年下跌12.2%。
2006年，虽然铂金供应增加，珠宝行业需求下降，但在汽车行业等行业需求增长和投机的带动下，铂金价格继续大幅快速上涨。全年最高月价1.264美元/盎司，最低1.034美元/盎司，铂金年均价1.654美元/盎司。
2006年，受投机和汽车行业需求增长的推动，钯的价格升至四年来的最高点。全年钯月均价最高370美元/盎司，最低240美元/盎司，年均价320美元/盎司，较2005年上涨59.2%。自2005年以来，由于需求的增加，铑的价格进一步暴涨。月均价从年初的3006美元/盎司上涨到年末的5034美元/盎司，年均价达到4444美元/盎司，同比上涨122.0%(表8)。
表8 2004-2006年铂族金属价格单位:美元/盎司
注:铂金、钯为伦敦下午收盘价，铑为现货价。
资料来源:①《矿业年刊》，2002 ~ 2004年；② WWW。Kitco.com .
动词 （verb的缩写）重大事件
(1)2006年，国际铂金均价再次刷新历史纪录，达到1142美元/盎司，较2005年上涨27.3%。
(2)2006年，国际钯价上涨至320美元/盎司，同比上涨59.2%。
(3)2006年以来，由于需求增加，铑价格进一步创历史新高，年均价4444美元/盎司，同比上涨1.22%。
(4)2006年，全球对铂族金属勘探的投资进一步上升至2654.38亿美元，比2005年增长654.38亿美元，增幅为08.9%。开发投资80亿美元，比2005年增长33.3%。
(5)2005年9月，由于Polokwane冶炼厂爆炸，精炼铂钯产量下降，未能达到预期。
(6)珠宝行业对钯的需求首次突破654.38+0万盎司，同比大幅增长27.9%，达到1131万盎司，主要受国内高纯度钯饰品需求大幅增长的带动。
(7)2005年3月，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署法令，解密铂族金属产量、销量和地质储量统计数据。这部法律的诞生部分归功于诺里尔斯克(MMC)镍公司为吸引投资而提高其资产和业绩透明度的影响。
(8)2005年9月28日，诺里尔斯克镍公司(MMC)中期报告首次公布了铂和钯的产量。
不及物动词观点
预计2006年铂市场的供需将继续增长。在欧洲内燃机车销量持续增长、亚洲汽车产量持续增长以及各国排放法规更加严格的推动下，铂金需求将持续增长；珠宝行业最大的不确定性在中国。一方面，铂金价格下跌的预期鼓励了中国消费可能增加的预期；另一方面，仍处于高位的铂金价格将继续给珠宝制造商带来压力。预计2006年中国铂金首饰的消费将低于2005年。
随着南非扩建项目和津巴布韦生产计划的实施，预计2006年矿铂产量将继续增加，汽车催化剂的回收量将进一步增加。预计年铂金供应量将达到800万盎司。在经历了7年的供应短缺后，将首次出现逆转，达到供应平衡甚至略有过剩。
2006年，在北美汽车制造商“替代铂”的推动下，汽车工业对钯的需求将继续增长，并在内燃机车上崭露头角，相当数量的钯和铂将组合使用。由于价格优势，中国的钯饰品消费将继续增加，钯的总需求有望继续上升。投资者将继续保持对钯的兴趣和热情，受到铂钯价差和新的市场应用等积极因素的推动，从而成为提升钯价的关键动力。
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