唐德影视:2021，营业收入增长139.27%，加速回归行业第一梯队。
据了解，公司业绩大幅增长的原因主要来自电视剧《长风破浪》、《夏梦狂诗》、定制电视剧《隐藏的格里姆斯的秘密》、电视剧《我们一起生活》剧本版权的销售收入和毛利以及电视剧《狼殿下》海外版权代理发行收入和毛利。
与往年相比，2021年，公司着力提高现金回收和项目周转速度，上述项目多以“真金白银”结算。公司全年实现经营性现金流净额6543.8+0.22亿元，为上市以来第二好成绩。公司已收回向浙江广电及其控股企业出售《破浪前进》、《战时我们曾年轻》等影视剧项目版权的大部分许可费。根据测算，公司2021年的存货周转率和应收账款周转率分别为0.27和1.59，较2020年翻了一番，凸显了去化能力。
就季度而言，公司在第四季度结算了大部分收入，这使得该季度的业绩明显好于年内其他时期。资料显示，公司第四季度实现营业收入2.94亿元，同比增长965，438+03.17%；归母净利润654.38+0.24亿元，同比增长24765.438+0.88%。
成本方面，公司降本增效成效显著。全年销售费用825.85万元，同比减少65，438+04，865，438+0%；管理费用3297.67万元，同比下降28.40%；财务费用7832.4万元，同比减少5.14%。报告期内，公司大部分费用为营业外费用，包括资产减值和信用减值损失。实际利润率有所上升，全年销售毛利率为32.04%，同比上升1.06个百分点。
提高流媒体平台价格改善行业生态
近期，爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、咪咕视频等流媒体平台近日纷纷宣布“涨价”。腾讯视频将VIP月订阅价格上调5元，季订阅价格上调10元，年订阅价格上调20元；去年底，爱奇艺宣布连续包月由19元上调至22元，连续季卡由58元上调至63元；芒果TV宣布上调月价1元，季价5元，年价10元。
对于涨价原因，腾讯视频解释为“提供丰富的视听内容和增值服务”。爱奇艺也表示，其目的是“构建更加良性的产业生态，让优秀的内容生产者获得回报，最终为会员提供更多更好的内容”。有业内人士表示，调整会员费可以在一定程度上改善现阶段视频平台的生存困境。随着会员费收入的增加，视频平台的造血能力会更强，产生好内容的动力也会更多。但用户是否愿意接受涨价，取决于更多的优质内容。
影视剧行业逐渐出现“分账模式”。与平台控制的自制剧和高价买断的版权剧不同，分账内容在播出前不需要平台投入大量人力财力，而是在播出后获得“票房”分成，片方收入与播出业绩挂钩。有分析指出，这种模式虽然有平台转移风险的目的，但也预示着产业链话语权的转移。影视剧靠的是“内容驱动”，顶级质量的剧长期供不应求。To C的盈利模式可以有效激励优质影视制作企业，开拓更广阔的市场增量空间。
政策有利于上游内容创作
今年2月，广电总局电视剧司发布了《中国电视剧“十四五”发展规划》，为中国电视剧产业的未来发展指明了方向。在作品题材方面，策划要求以党和国家的重大事件、国家重大战略、党的光辉历史和精神谱系、人民的伟大实践、中华优秀传统文化为重点题材，同时也鼓励创作制作农村、青春、历史、边疆、科幻等多种题材、风格、样式的电视剧。在内容质量方面，《规划》提到要全力推进实现4K超高清电视制作流程，并明确提出在整个“十四五”期间，建设10-15具有较强创作生产能力的电视剧企业；在规范电视剧市场秩序方面，方案重申了“限薪令”，提出要“严肃处理偷逃税款、‘阴阳合同’、‘天价片酬’等违法违规行为的演员及相关机构。
分析人士指出，这一政策总体上有利于以唐德影视为代表的上游内容制作方。以往演员的片酬往往占到影视剧总投资成本的一半以上，甚至高达70%-80%，严重挤压了内容制作资金，导致一定程度的“劣币驱逐良币”现象。经过近几年强有力的政策监管，上述不利因素已经消除，影视剧有望回归内容创作的根本逻辑。
同时，影视行业还处于供给侧加速的阶段。据国家广电总局统计，2018至2021，全国范围内制作并取得国产电视剧发行许可证的剧目分别为323部13726集、254部10646集、202部7476集和65438+。行业优胜劣汰的加剧，将为头部制作公司扩大产能、加快发展创造良好机遇。
唐德影视重回第一梯队指日可待。
自唐德影视成立以来，制作的影视剧的批准率为100%。公司拥有丰富的影视行业经验、影视企业管理经验和网络资源。公司会定期召开主题策划研讨会，保证影视剧主题策划布局的审慎性、合理性和前瞻性。在内容策划方面，公司将根据不同题材聘请外部编剧，邀请客户采购人员参与评估，进一步提高影视剧的适销性。此外，公司建立了完善的剧本采购网络，通过与知名编剧签订战略合作协议，制定并实施良好的激励机制吸引和培养新生代编剧，与数字出版企业建立合作关系，建立了多层次的剧本采购网络。经过过去几年的业绩调整，公司正在加速回归影视制作第一阵营。
2020年，公司引入浙江广电为实际控制人。目前看来，双方合作进展良好，公司在影视作品销售和再融资方面得到了浙江广电的大力支持。双方未来在IP开发、影视制作和发行等方面的战略合作具有广阔的想象空间，有望提升公司的影视制作和发行能力。
唐德影视表示，2022年，公司的首要目标仍然是立足主业，稳字当头，振兴主业，回归影视头部阵营。一方面，聚焦精品生产，牢固树立“生产新产品、精品，着力打造重点头部影视作品”的发展思路，培育浙江广电集团具有较强竞争力的影视龙头企业。另一方面，集中库存，盘点IP、在制品、库存剧，加快库存变现，加快资金回笼。