如何分析上市公司的财务报表
1.揭示公司的资产及其分布结构。从流动资产可以了解公司在银行的存款及其流动性，掌握资产的实际流动性和质量；从长期投资上，把握公司是从事实业投资还是股权债权投资以及是否有新的利润增长点或潜在风险；通过了解固定资产工程材料和在建工程并与同期进行对比，掌握固定资产的增减趋势；通过了解无形资产和其他资产，可以把握公司的资产潜力。
2.揭示公司资产的来源和构成。根据资产、负债和所有者权益的关系，如果公司负债比例高，对应的所有者权益即净资产就会低，说明总资产主要靠债务“撑起”，真正属于公司的财产(即所有者权益)并不多。我们可以进一步分析流动负债和长期负债。短期负债多的情况下，如果流动资产中的货币资金和短期投资、应收票据、股利、利息对应的可变现总额低于流动负债，说明公司不仅偿债压力大，而且借来的钱变成了应收账款和滞销存货被他人占用，反映企业经营管理不善，产品销售不畅，资金周转不灵。
第三，有助于评估公司的盈利能力。一般情况下，资产负债率应控制在适度比例，如工业生产企业应低于60%，但过低(如低于40%)也不好，说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。结合资产收益率，还可以评价公司的资产盈利能力和盈利能力。
第四，期初和期末的对比有助于投资者对资产和负债进行动态对比，进一步分析公司的管理水平、发展前景和后劲。
利润表要从以下几个方面判断:(1)构成主营业务利润的各种要素:从主营业务收入出发，扣除为取得主营业务收入而发生的相关费用和税金，得到主营业务利润。(2)营业利润的要素:营业利润是在主营业务利润的基础上，加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用和财务费用而得到的。(3)利润总额(或亏损总额)的要素:利润总额(或亏损总额)是在营业利润的基础上加(减)投资收益(亏损)、补贴收益和营业外收支而得。(4)净利润(或净亏损)要素:净利润(或净亏损)是以利润总额(或亏损总额)为基础，扣除当期计入损益的所得税费用后取得的。
现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入和现金流出动态情况的报表。其构成与资产负债表和损益表一致。通过现金流量表，可以大体反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入和流出的影响，为评价企业的已实现利润、财务状况和财务管理提供比传统利润表更好的依据。比如其经营性现金流入要对应同期利润表中的营业收入，流出要对应成本，净流入要对应息税前净利润。现金流量表为我们提供了一个公司是否健康运营的证据。如果现金流量表和利润表相差很大，上市公司的财务报告质量就值得怀疑。
分析了以上三张表，基本了解了上市公司目前的经营情况。之后可以通过以下比率将该上市公司与同行业其他公司进行比较，同时与公司以往的财报数据进行比较，判断公司在行业中的地位以及在历史经营过程中的改善情况。
1.资产报酬率也叫投资报酬率，表示公司总资产的平均每百元净利润，可以用来衡量投资资源的经营效益。原则上比例越大越好。资产收益率=(税后利润÷平均总资产)× 100%其中平均总资产=(期初总资产+期末总资产)÷2。
2.净资产收益率是指公司税后利润与其股本的比率，表示公司总股本中每百元的平均净利润。净资产收益率=(税后利润÷权益)× 100%其中权益是指公司按面值计算的CDs总额，净资产收益率可以反映公司权益的盈利能力。原则上，近似值更好。
3.股东权益报酬率又称净资产收益率，是指普通投资者获得的投资报酬率。股东权益回报率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)× 100%股东权益或股票净值、普通股账面价值或资本净值，为公司股本、公积金和留存收益之和。股东权益收益率表示普通投资者委托公司管理者运用其资金所获得的投资回报，因此数值越大越好。
4.营业净利率是指公司税后利润与其营业收入的比值，表示每百元营业收入的收益。营业净利率=(税后利润÷营业收入)× 100%数值越大，公司盈利能力越强。
5.市盈率，又称市盈率，是每股当前价格与每股税后利润的比值。市盈率=(每股市价)÷(每股税后利润)市盈率通常采用两种不同的算法。(1)市盈率是根据上一年度实际税后利润计算的，称为静态市盈率；(2)市盈率是根据当年预测的税后利润计算出来的，称为动态市盈率。
6。毛利率是指毛利与销售收入的比率，反映了所销售产品的毛利。毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入×100%毛利率越高越好。
7.存货周转率(次数)是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用的比率，是衡量和评价企业采购存货、投产、销售回收等各个环节管理效率的综合指标。库存周转次数=商品销售成本/平均库存余额商品是周转的，所以库存周转率越高越好。
8.应收账款周转率反映了公司应收账款周转率的比率。它显示了一个公司的应收账款在一定时期内转化为现金的平均次数。应收账款的周转速度用时间表示就是应收账款的周转天数，也称为应收账款的平均回收期或平均现金回收期。应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款。比例越高越好，说明公司能很快收回货款。
最后，要注意财务审计人员的意见和笔记。财务报告中的审计意见一般揭示了审计师对财务报告真实性的看法。如果财务报告存在异常，审计人员将在审计意见中予以说明。财务报告附注一般揭示了财务报告中的异常情况，也暗示了公司后期将发生的重要变化，值得关注。