寻找国外关于次贷危机和金融监管的文献
第二，没有免费的午餐，违反市场规律就要付出代价。我们知道，新增次级贷款的时间大概是2002年到2006年的五年。次贷余额只有1万亿美元，但对整个金融市场的影响很大。51-51免费论文网-网-欢迎！
这给了我们什么教训？即财政该做的应该是财政，政府该做的扶贫应该是政府扶贫。如果不符合标准的人通过金融的方式获得贷款，看似问题解决了，贷款卖出去了，实际造成的成本是很高的。所以这再一次证明了经济学里没有免费的午餐，一定要符合市场规律。51-51免费论文网-网-欢迎！
第三，由于信息不对称，市场过度信任评级公司。监管部门应该从宏观政策和宏观变量不协调的角度及时发现风险，但在及时预警市场方面似乎做得还不够。我们应该一起思考我们能从这个问题中学到什么。51-51免费论文网-网-欢迎！
第四，风险暴露后，产生了很大的不确定性。很多人都没有想到，次贷危机会有这么大的影响。这种冲击力的传导机制是，不确定性损害了商业银行的资本充足率和商业银行的资本充足率以及投资银行在世界中心市场的经营状况。51-51免费论文网-网-欢迎！
第五，货币当局很难不断平衡防范危机和道德风险。英国央行、欧洲央行和美联储在危机前后的态度和态度，以及救助的及时性和方式上都有些不一致。所有这些不一致，其实可以归纳为两个方面:一方面要防止危机的蔓延，比如1929到1933的大萧条和大衰退，而不是1987的股灾。51-51免费论文网-网-欢迎！
但另一方面，正如英国央行行长所说，也要防止道德风险和对政府不负责任依赖的道德风险。两者之间的平衡是货币当局采取稳定措施最困难的。51-51免费论文网-网-欢迎！
第六，我想提一个想法。从1933到1999的60年间，美国实施了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，该法案是在1933大危机之后提出的。基本想法是分离操作和分离监管。有人说这个法案的精髓被误解了，也有人说是正确的总结。1933已经实行了60多年，直到1999，美国国会通过了《金融服务现代化法案》来取代它。51-51免费论文网-网-欢迎！
1999小于10。我的问题是，如果不终止格拉斯-斯蒂格尔法案，会不会出现次贷危机？
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b中国证监会研究中心研究员王鸥:监管应与时俱进/b
美联储的救助行动经历了三个阶段:20世纪80年代的储贷危机、90年代的美国长期资本管理公司(LTCM)和次贷危机。51-51免费论文网-网-欢迎！
在储贷危机中，陷入危机的基本上是银行信贷机构。美国国会成立了重组信托公司(RTC)来处理银行的不良资产。51-51免费论文网-网-欢迎！
包括美国政府在内的美联储动用了大量财政资金直接救助濒临破产的信贷机构，因为储户的钱不能丢。于是，美国出现了一个非常大的创新，要求银行尽可能降低自己资产的潜在风险，尤其是抵押贷款资产。51-51免费论文网-网-欢迎！
在储贷危机之前，美国银行系统可能持有超过70%的房地产。到1993，美国银行体系持有的抵押贷款比例约为30%，至今仍为30%。于是美国资产证券化市场应运而生。华尔街的银行家们通过各种创新的金融工具，帮助银行在资产负债表中打包出售这类资产，形成了今天的证券化市场以及后来的次级抵押贷款市场。51-51免费论文网-网-欢迎！
当LTCM危机发生时，LTCM实际上不是一家银行，而是一家大型对冲基金。但当LTCM危机爆发时，美联储不得不出面协调。一系列银行紧随LTCM之后，因此格林斯潘采取了果断措施。51-51免费论文网-网-欢迎！
贝尔斯登是清算机构，如果让一个具有清算功能的非银行金融机构破产，对市场的影响是不可想象的。因此，在这种情况下，美联储不得不通过美联储成员摩根大通收购贝尔斯登。51-51免费论文网-网-欢迎！
我们不仅要思考央行应该如何应对，还要思考证券监管机构应该如何应对。更重要的是，我们应该考虑证券监管机构是否需要引入银行监管中的审慎原则，对这样一家大型非银行金融机构进行日常监管。51-51免费论文网-网-欢迎！
现代金融市场发展到一定程度后，金融机构参与的业务越来越多。很难区分什么是信贷业务，什么是非信贷业务，什么是信贷机构，什么是非银行机构，大家的业务越来越中间化。