惊讶！原来进入SQM可以给天齐锂业带来很大的好处！
由于SQM的大股东胡里奥·庞塞向智利宪法法院提起诉讼，该交易已被暂时禁止，预计将于6月22日10举行听证会，届时将决定是否继续审理此案。
值得注意的是，智利媒体、学者和民众的反对声音越来越大。虽然民间反对的声音很多是盲目的，或者是非理性的，但有些也不是没有道理的。
通过了解反对者的立场和观点，可以更深刻的理解天齐锂业收购SQM股权的意义。同时，你可能会对天齐锂业即将到来的利好感到惊讶。
Pacifica全球公司治理的创始人和管理合伙人Evan Epstein根据美国反垄断法和治理惯例对天奇与Nutrien的交易表示了担忧。
首先是投票权和治理权的问题。天齐锂业有权任命董事会三个席位，可能带来重大竞争问题。因为天齐可以利用这种影响力促使SQM降低竞争的积极性或者配合天齐自身的经营行为。
第二，天齐的竞争激励问题。天齐锂业收购SQM股权后也会削弱其竞争力，因为天齐将通过持有股权来避免对SQM可能造成的损失。换句话说，即使天齐不影响SQM的行为，其自身的竞争激励功能也会下降。
第三，天齐收购SQM股权后，可能会从SQM获得非公开的、竞争敏感的信息。即使天齐锂业不影响SQM的经营行为，也可能因获得此类信息而受益。
天奇锂业可能获得的SQM的敏感信息包括SQM的生产计划、库存状况、投资意向、技术专利、销售协议、定价策略、新的开采、提炼或扩张计划、新的业务计划、运营成本和其他战略竞争变量。比如天齐锂业了解到SQM与主要客户的联合技术开发项目，那么天齐可能会采取更有针对性或更及时的后续措施，从而在竞争中获得更高的适应性。
天齐锂业提出了高达每股65美元的价格来完成交易。许多国内投资者习惯于简单地以收购价格作为评价这一收购方案的唯一标准。然而，有趣的是，在千里之外的国家，媒体、学者和民众的反对声音更关注价格之外的长期影响因素。
当然，这些猜测可能只是反对者的想法。天齐锂业作为一家具有高度社会责任感和道德水准的优秀公司，或许只是希望在稳定碳酸锂市场份额的基础上，以财务投资者的身份，成为氢氧化锂市场上咄咄逼人的巨头。
刺猬认为，短期来看，收购SQM的成本真的很大。但从战略角度来看，此举意义重大。奠定格局的措施往往需要以高昂的短期成本来换取。就像买一个北上广深中心区域的楼盘，购房者基本上付出的不是一个理性的价格。不过，只要房地产行业能走出漫长的景气周期，当初咬牙切齿的购房者就赚了个大笑脸。当然，这是因为房地产市场长期保持了超级繁荣的局面。
同样，如果未来十年的电动车市场能如期进入高速发展的黄金阶段，这笔交易应该是值回票价的。这也是天齐锂业决心高价收购的前提。
刺猬作弊
2018 10 6月15