深入挖掘，从底层解读股市和技术分析|读《股市博弈论》

这是一本被忽视的关于投资的书。是专门为a股写的书。我觉得中国的投资者看了会忍不住的。作者杨新宇是指南针软件的开发者，可能知道的人不多，但是他的同事陈豪是微博财经的大V，为这本书写了序言，还出了一本叫《筹码分布》的书，很多都是类似股市博弈论的内容。

不说传统技术分析的理论体系——道、浪、形，而是另辟蹊径，在博弈论的基础上重构技术分析理论，引入行为金融分析，深刻揭示了股市的本质。博弈论把股市看成一场竞赛，投资决策就是一个博弈计算过程。我们在股市上看到的数字和价格，都是市场最终博弈的结果。

这本书分为三部分。第一部分了解股市，第二部分学习股市分为理论和实践两部分，下一部分是战胜股市。我觉得最精彩的是第一部分，深入分析了股市。原来股市可以这么理解。读了一些地方，不禁惊叹。

竞争是指竞争双方对某种资源的争夺，根据所争夺资源的性质可以分为几类:

1.无限的竞争资源:任何人都可以得到自己需要的东西，不会有竞争。比如知识，比如阳光，比如空气。

2.零和竞争:所有竞争者的收益之和为零，一个人赢的就是另一个人输的，最容易导致激烈的竞争。a股就是代表。

3.正和不变竞争:各方得到一个不变的正值，随着这个值的增大，竞争的激烈程度逐渐降低。比如水资源，水资源匮乏的地方会有战争，水资源丰富的地方不会有竞争。

4.消极不变竞争:竞争结果中各方的总和小于竞争开始时的总和。像角斗士决斗，像饥饿游戏。

5.变化与竞争:竞争的总体效果是变化的，取决于所有参与者的行动。在这种情况下，就会出现合作。最典型的就是国际形势，大国之间的相互博弈就是为了争取利益最大化。

a股是零和竞争。可能有人不同意这种说法，说股市应该赚上市公司发展的钱，也就是分红。如果把股票看成是没有内在价值的筹码，那么正面因素就是上市公司以分红形式注入市场的资本、交易税佣金等负面因素。目前中国股市的负面远远大于正面，所以是一个负面和竞争的博弈。在另一种算法中，正因素是上市公司的利润，而税收是负因素。按照这个算法，不一定是负和博弈。总之，无论用哪种计算方法，中国股市都可以近似视为一个零和博弈。

同意这个大前提，就等于承认你赚的钱是别人赔的。股市是多方竞争。不同于只下两面棋，股市里有机构，有散户，有游资，人数众多，风格各异，情况最复杂。如果你不小心，你会被陷害的。所以要想赚钱，首先要考虑不亏钱，稳定是零和竞争的优先。赚谁的钱，用什么，要明白这才是股市中正确的计算思路，也就是先搞清楚谁是输家。如果你找不到，那么输家只能是你。

人输是因为有弱点，不输就要消除自己的弱点。这些常见的弱点和错误是19投资者在之前的文章中经常犯的各种错误|阅读“嘲笑股市”&；？交易思维是投资最关键的元素|海龟交易法则出台了。

股市是一场游戏。人们应该忘记股市中的其他一切，自觉按照股市的逻辑来思考和行动——以金钱作为衡量胜负的唯一标准。就像棋盘上的棋子一样，都是游戏的符号，没有区别。股东不仅要关注钱，更要超脱于钱。他们应该认真对待，但不能只考虑盈亏。金钱只是游戏中计算胜负的符号，就像学生考卷上的分数一样。说白了就是一个正常的头脑，需要有一定的定力。就像做任何事情一样，想要做好，就必须保持专注，专注就是专业。

为了对对手做到心中有数，我们必须考虑其他竞争对手在想什么，以及如何应对对手的下一步，如何反应。现实博弈的理论基础是心理学，所以了解行为经济学有助于进一步理解股市运动的本质。

股票市场是一个不对称的信息游戏。信息多的一方可以采取更冒险的行动，而信息少的一方(散户)最好采取防御策略。书中的一个例子相当生动:两个人在一个黑暗的房间里打架，其中一个人戴着夜视镜，能看清对手；对方瞪眼，一片漆黑。那么作为第三者，我们该如何区分这两个人呢？看看动作就知道了。戴夜视镜的一定要敏捷，不戴的一定要摸索绳子，犹豫不决，随机应变。当然，如果你是武术高手，那就另当别论了，只是两者之间会有区别。高手必须大部分时间保持静止，判断对方位置后才能快速出手；戴夜视镜的人会悄悄接近对手，然后出手。所以，散户正确的策略应该是以持币为主，先抓住机会再下手，一旦形势不明朗就立即撤出。

股市是一个概率游戏。不同于自然界稳定的规律，股市永远是不可预测的，预测股市基本上不是骗子就是瞎子。所以，任何购买都是一场赌博。没有确定的机会，只有大概率赚钱的机会。

通过概率和数学分析，结合分散建仓和分散进场的原则，笔者给出资金管理的建议:三三制原则。即把自己的资金平均分成3~5个仓位，选择3~5只股票；每个仓位平均分成3~5份，用不同的方式买入。

股市没有赢的方法，但在一定条件下有赢的方法。就像下棋一样。开局序列不足以构成获胜的条件，但残局是一种一步步杀死对手的方法。在股市中，无论是技术分析还是基本面分析，都有一定的取胜方法，至少是大概率。

如果你想在股市上成功，你必须努力掌握和使用更多的方法。一个方法失败的关键在于它被所有人使用。股市赢家的人格中一定有异于常人的东西，只有少数人有。既然1胜2平7负是股市的铁律，那就注定了跟着乌合之众走的结局是悲剧，再次证明了“真理只掌握在少数人手里。”

如果你想成功，你必须克服人性中的这些弱点。最难的是贪婪。“贪无明”在佛教中被称为三毒，是罪恶的根源。90%以上的人都知道一些在股市绝对能赚钱的方法，但是很少有人用。最重要的是这些方法赚钱太少太慢。比如投资指数基金，比如熊市买低市盈率的蓝筹股，牛市卖。我们大多数人都是抱着一夜暴富的梦想进入股市的。我们都想买涨停，1个月翻倍，于是寻找和使用各种看似有更高盈利机会的方法。可惜圣杯不存在，这些方法大多注定要失败。这就是彩票定理——调动人的贪欲，利用它做出非理性的购买行为。

在股市生态系统中，散户在底层，小庄在中间，大庄在顶层。这种结构类似于生物食物链，植物在底部，其次是食草行动，小型食肉动物在中间，大型食肉动物在顶部，人在金字塔的顶端。高手在散户中的地位相当于秃鹫。秃鹫的特点是平时在高空盘旋，随时关注草原的动静，寻找机会，在狮子口中占一片(找庄谷)，在狮子还没反应过来的时候就拍动翅膀，时刻保持安全。秃鹫战略是我们需要学习的。

股市知识必须转化为操作方法才能应用到实践中，也就是说操作方法才是核心，知识就算不懂也没多大关系。“一千招不如一招”。只有熟练掌握一门手艺，稳定盈利就不成问题。比如2B，奥尼尔的买杯法，比如PEG分析，甚至最简单的三条均线20/60/120...知道的太多了，却学不透，就像学杂东西终究不深。

股市操作方法分为三大类三个层次。单指标、多指标综合、博弈分析。有时候，最简单有效的，我见过一个高手用20年均线打败了世界。多指标相对复杂，在实战中，各个指标发出的信号有时完全相反，不知所措，无法提高买入的成功率。但在这一点上，可以借鉴纠结中说禅的心态来提高成功率——多个不相关的维度来捕捉市场机会。我个人对八项原则的总结如下:

1.技术面——k线，量价关系，MACD，趋势线，2B，123趋势转折点，EMA20/60/120。

2.成本移动平均线，尤其是无限成本移动平均线，是否也可以归因于技术面？

3.基本面-财务指标

4.新闻

5.资金-资金流向，热门板块和热门股票。

6.市场情绪-大盘:1。起伏数2。下跌通道数(要钱-搜索“每周下跌通道数”)3。主题延续(昨日涨停)

7.心理方面——大众散户怎么看？这种趋势肯定与公众的期望相反。

8.价格关系-横向和纵向比较

简单的指数分析看的是股价和指数的涨跌，而博弈分析是看市场背后人的操作，人在做什么，为什么要做。技术分析对于散户来说是一个可靠的手段，因为客观来说，技术分析对每个人都是平等的，没有其他障碍。

单笔买卖条件比较简单。当有多个条件时，最简单的策略是“所有买入条件为AND，所有卖出条件为OR”，也就是说，只有当所有指标都表明可以买入时；卖出时，只要有指标提示卖出，就会卖出。

实战中，首先要确定自己打算用什么操作思路，然后再去买，因为很多思路都是矛盾的。在买入的时候，我们就已经决定了以后什么条件卖出。我们应该保持买卖逻辑的一致性。比如你因为5日买入了10日均线金叉，就应该等死叉卖出，而不是说跌了6个点就要止损。在实施行动之前，制定好计划就如同战前制定好作战方针和计划一样，临时行动的结果肯定是彻底失败。毫无准备，仗还没打，你就输了。

有很多基本的操作思路，高抛低吸，追涨杀跌，与庄共舞，价值发现，长期投资等。每一次操作都代表一种投资策略，并基于一定的概念。我们可以根据自己的性格和想法来选择。选择后，可以建立相关的操作方法。

书中介绍了三种技术分析工具，即市场监测工具、形态调控工具和趋势计算工具。我觉得监控工具用起来比较实用。这里有几个是我经常用的，其他的可以看看。

1.芯片分布指数

CYQ的市场含义是市场中股东开仓成本的分配。各列线数值相加正好是100%流通盘。如果筹码集中在一个狭窄的价格空间，则称为CYQ集中，主峰只有一个。其意义在于，在这个价格附近市场发生了流通变化，意味着市场发生了重大变化。CYQ的低密度往往被认为是主力进场的结果，往往意味着大量套牢在高位的散户已经在低位割肉，庄家可能进场。当然，这不是100%股价的底部信号，还要看股票的长期走势。另外，判断主力的仓位和出场，不仅要看CYQ，还要看k线的组合。牛熊的空头形态是典型的主力大量吸金的形态，快速打压也是为了吸金。

我只是用软件看了一下。目前处于芯片密集状态的股票有赣锋锂业、广维复合材料、安凯客车(全成本均线以上)、士兰威、财通证券、皮亚诺、科大讯飞、四维图新、汉王科技。

2.成本移动平均CYC

移动平均线的市场含义是平均建仓成本和一段时间内的平均股价，它反映了该股票在该时期内被市场认可的股票价值和该股票在人们心目中的价格。使用移动平均线理论的传统方法是:

(1)通过牛熊排列判断牛熊

(2)均线助涨助跌。原因是市场成本所在的位置是历史上交易最密集的位置，也是买卖力量集中的位置。

(3)当股价远离均线时，均线对股价有吸引力。

以上三者构成了格兰比移动平均线的八大定律。

均线不能反映真实的市场成本，短期和长期均线往往交织在一起，失去了指示作用。因此引入了CYC指数，在计算中考虑了交易量的作用，能够真实地反映最后一个股东的成本。那么CYC作为买卖的依据比牛熊均线更准确。

根据平均成本，选股，重点观察:Win wins刚刚站上了12.88的全部平均成本，继续观察。环球科学工业有限公司注意到了这个机会。当他跌到14.2的无限平均成本时，他可以收回，他可以在明天不破涨势的情况下买入押注2B。科大讯飞、四维图新、汉王科技都被打压，继续观察等等。

3.短期损益CYS

CYS13算法是日成本移动平均线13的离差，揭示了在13个交易日内进场的短线投资者的浮盈或浮亏。这是一个非常好的短期指标，成功率很高。使用方法如下:

(1)破紫线抢底反弹，即背离超过-20%。

(2)破金线+5%追涨。当股价强势突破这条线，连续两天站稳，就应该立即追涨。这是下面大碳的走势。

(3)在白线0%附近转头，高抛低吸。

CYS正负背离较大，成交量没有放大，股价稳定，说明庄家仓位较重，未来上涨潜力较大。

每个投资者在交易时间都会有各种买卖的冲动，导致失败。克服本能冲动的唯一方法是发展深层意识的智慧。书中给出了一些培养深度意识的方法:死记硬背，熟能生巧，丰富基本功训练，反复，正念冥想，耐心等待深度意识自我实现。书中提到的一个窍门可能有用:“在早餐做其他事情之前，坐下来写三页。写什么都不重要，只是纯粹的意识流。”

花了几天时间整理出这本书的精华。欢迎打赏支持。另外，本书内容复杂，更多精彩讨论请参考全书。更多关于投资的文章，请订阅我的财经专栏？