中金量董卿时代

21世纪经济报道记者陈至上海报道9月17日，由21世纪经济报道主办，浦发银行协办的2021中国资产管理年会隆重举行。

CICC董事总经理、财富产品解决方案执行董事梁在当天下午举行的投资分论坛上发表主题演讲称，自己在工作十多年，一直在做财富管理相关的工作，比如产品研究、基金筛选等。

“今天，我也非常坦白地告诉你我内心的恐惧。我最害怕的是我的朋友。我的客户问过我这个问题——请给我推荐一款好的产品。”她指出。这个问题真的太难回答了，因为资金进入的时间，未来6-12个月的市场表现，以及这款产品的投资风格是否适应市场波动，都会直接影响投资收益和理财顾问在客户心中的印象。

“即使你推荐的产品处于上升期，它对客户的真正意义有多大，他是否敢下更大的仓位，这些问题也很难回答。我们的好资金和客户的高收益预期有比较大的差距。为了弥合这一差距，我们需要良好的服务。”梁表示，因此，财富管理机构需要改变姿态，帮助客户建立与客户的回报预期和风险偏好相匹配的资产配置账户。在这个账户中，财富管理机构会区分客户的不同风险偏好，根据客户指定的风险偏好，帮助她进行个性化的资产配置，通过跨类别资产的组合，满足他特定的收益率(同时承受一定的风险)。

“去年，我们看到资产配置的客户获得正收益的概率接近100%。”她透露。今年上半年，市场非常具有挑战性。2、3月份，a股出现了比较大的波动。今年上半年，沪深300只上涨了2%。去年牛市炒的客户大部分都赚了钱，而今年只有1/3左右的客户炒股票赚了钱。在购买基金的客户中，约有三分之二取得了正收益。这说明配置资产的客户只要坚持三个月以上，正收益率仍然会达到90%以上。

“也许数字不高，但我更看重的是所谓的获得感。与其期待高回报，不如先把能拿到的回报放在手上。”她坦言。

如何让客户获得更高概率的正回报？梁认为，最重要的措施是控制风险偏好，获得适当的市场波动。比如春节后，a股一度下跌20%左右。但CICC财富管理部通过交叉资产配置，将所有账户的提款频率控制在-5.1%。

对于如何让客户实现更稳定的长期回报，梁强调要坚持四个“信念”——相信复利就是长期持有；我认为，配置是通过资产多元化来控制波动；我相信职业相信应对，财富管理机构应该在未来市场动荡的时候给客户足够的陪伴。

针对如何建立买方投资能力体系，他建议财富管理机构做好三件事:

第一，财富管理机构要有筛选优质资产和资产配置的能力。比如，获取长期复利收益，要求财富管理机构具备识别好基金、好产品的能力，并配备资产配置能力、财富规划专家和投资管理团队，帮助客户最终将好的资金打包成适应客户风险偏好的财富管理方案；

二是要有一批真正有价值观，值得客户信任的投资人员。

“我们对投资提出了更高的要求。我们不把它定义为产品销售，而是投资顾问。我们希望把他的利益和客户的利益完全捆绑在一起，打造一批能够把客户利益放在第一位，真正站在客户角度的顾问。”梁向指出。

三是构建共同的生态系统。因为很多财富管理机构不仅想要好的产品，还想要高收益，小退，这是一个几乎不可能完成的任务。