这家近千亿的公司由马云控股，毛利率碾压茅台。
2014年，浙江融信以现金购买方式收购恒生集团100%的股权，而浙江融信背后的唯一股东是浙江蚂蚁金服集团，蚂蚁金服的第一大股东是杭州韩军股权投资合伙企业(有限合伙)，持有蚂蚁金服42.46%的股权，杭州韩军股权投资合伙企业(有限合伙)的实际控制人为大哥马云。
正是这样的股权控制链，让马云成为恒生电子的实际控制人。
其在2014收购恒生集团100%股权时，花费了约33亿现金，因为自收购以来，恒生集团一直持有恒生电子约20.70%的股权。33亿的收购价对应的是恒生电子当时260亿左右的市值。目前恒生电子总市值已达756亿。以此计算，马云通过恒生电子获利超过6543.8+02亿。
相比之下，2065438+2008年7月，阿里投资分众传媒150。当时分众的市值是1556亿，而现在分众的总市值只有830亿。经过计算，马云在分众的投资中损失了64亿多。
不得不说，马云爸爸的眼光是犀利的。为什么阿里做的那么多对外投资，他都亲自掌控恒生电子？
超高毛利，碾压茅台
以恒生电子年报2018为例，公司产品所在行业的毛利率均在90%以上，其中资产管理业务、财富业务、互联网业务的毛利率均在99%以上。只有非金融业务的毛利率在90%以下，为71.14%，所有业务的毛利率都在70%以上，非常可观！
相比之下，贵州茅台2018财报的毛利率仅为91.14%。也不比不知道好。和恒生电子拼毛利率不是对手。这样的毛利率自然在同行业排名第一，而且差了不止几个街区。
恒生电子能够长期保持超高的毛利率，直接得益于公司长期重视R&D投资。2018年公司营收32.63亿，当年在R&D的投资达到1405亿，占总额的43%。2018年度，公司R&D人员为4590人，占公司总人数的64%。在a股市场的近4000家上市公司中，有多少家公司可以与R&D投资相媲美？
65438+10月19恒生电子发布业绩预告，预计2019年净利润1.29亿-1.34亿，同比增长100%-108%。
绝对领先的市场地位
恒生电子之所以能长期保持超高的毛利率，除了长期的高R&D投入外，还有长期稳定领先的市场地位，而公司的市场地位是其稳定高毛利护城河的基础。
公司的核心收入来自证券IT业务。无论是在证券系统还是在银行理财系统，恒生的市场份额几乎都处于绝对领先的地位。其中经纪业务(证券核心交易系统)市场份额为44%。资产管理业务，市场份额超过90%；理财业务，市场份额达到85%以上。
可怕！这是我看恒生的毛利率和市场份额时唯一想到的词。什么概念？最新数据显示，目前我国基金公募规模约为14.8万亿，私募基金规模约为13.82万亿，目前a股市场市值约为64.6万亿，而恒生在基金投资交易系统的市场份额高达90%，在60多万亿的证券市场(不包括期货和债券)集中交易系统的市场份额为44%！
注意，恒生的核心业务来自证券IT业务，收入来源于销售金融软件和服务。可以说，恒生电子不管证券市场牛熊，都可以坐在各种机构后面数钱，属于躺着赚钱的行业。
2018恒生电子收购做股票交易软件的香港子公司大智慧的收入，客户群从To B业务拓展到to To C业务。目前，公司的客户群体主要包括券商、期货公司、公募基金、信托公司、保险资产管理公司、银行、各类交易所、私募基金、三方理财销售公司等。，并逐步扩展到金融生态圈相关的互联网公司和C端个人客户。
从投资角度来看，基于2019业绩预告，净利润约为13亿。目前总市值约760亿，对应市盈率约58倍，处于近年来较低水平。
虽然马爸爸入主恒生以来，已经赚了654.38+00多亿，但是应该说，以恒生的赚钱能力和行业地位，654.38+00多亿并不是终点。曾经有人评价马云收购恒生:“马云的金融胃口很大，好几个卡位都卡住了。”
参考资料:
马云控股恒生电子:金融机构为何不安？
恒生电子:马云的公司，万亿市场垄断者，躺着一只赚钱的优秀股票。
恒生电子:马云最赚钱的a股投资！