对刚性兑付的通俗理解

所谓“刚性兑付”，是指信托产品到期后，信托公司必须将本金和收益分配给投资者。当信托计划不能如期兑付或兑付困难时，需要信托公司兜底处理。

“刚性”可以理解为无论市场如何变化，我们购买的理财产品的承诺都不会改变。也就是说，即使理财产品亏损，它仍然会为我们的投资者保本保息，银行仍然会按照之前的约定给我们本息。这样对我们投资人来说应该是极其有利的，不用承担风险，回报丰厚。

那么为什么要严控这种刚性兑付产品呢？为什么被叫停了？这是因为发行人已经承诺保本保息，最后必须刚性兑付。但实际上这个理财产品可能会亏钱，那么出现亏损怎么办？这个损失的本金和利息谁来赔？

所以发行人会想办法，就是发行新的理财产品募集的资金会用于兜底，或者用自有资金支付。那么这会给金融市场埋下很大的隐患，把风险集中在金融机构。如果市场一直不佳或者突然大幅回调，就会导致金融机构的兑付危机。当这种情况大面积发生时，会给整个金融体系带来很大的影响。因此，为了保证整个经济体系的正常运行，这种理财产品的刚性兑付必须进行调整，刚性兑付还可能使投资者养成“不冒风险获取收益”的意识，不利于投资理财市场整体的健康发展。对于我们来说，既然这个保本保息的“好事”没了，就需要增加风险意识。

事实上，我国并没有法律规定要求信托公司进行刚性兑付，这只是信托业内不成文的规定。房地产信托、政府融资信托等集合资金信托计划以及银信合作理财产品实行刚性兑付，而证券投资信托不受此约束。监管部门确保赔付的初衷是为了促进新业务，让投资者放心，同时也是为了维护金融和社会稳定，防止信托投资损失引发群体性事件。