我是做投融资的。想找一些介绍投融资案例的书。谢谢你。
在本次论坛中，主办方将邀请资本运作专家，对加盟连锁企业在再融资中遇到的一些热点难点问题进行研究分析，相关内容也将通过《商机在线》网络视频进行网络直播，在后期的《商机在线》杂志中也会有详细报道。
男主持人:让我们介绍一下参加今天论坛的嘉宾-
投资人代表:中信资本王；宜都君华资本有限公司董事总经理胡翔；中盛投资集团有限公司合伙人、投资银行部张永强；俄罗斯驻华务实合作小组代表彼得；联合证券有限责任公司魏景阳；天使投资人张晨经纬；申远集团董事长陈涛；中富投资的邱家伟；成都博瑞投资控股集团有限公司上官虹；郭进投资咨询有限公司张欣；华兴资本李峰；光华天成投资有限公司董事、常务副总裁崔传珍
让我们热烈欢迎他们！
主持人:我想介绍一下带来高质量项目的金融家代表。分别是:副市长白继伟率领的高碑店市政府代表团(包括政府秘书长张润兴、政府办公室副主任刘光辉、新桥乡乡长朱豹卿、交通局局长李子龙、房地产开发有限公司总经理魏强)；永康口腔连锁总经理宋光成；于国际洗衣连锁北京部总经理；Xi安金剑科技公司总经理雷建南；赵琪京国网联盟科技有限公司；恒力、七色光华(北京)国际文化发展有限公司；新宇博，翰皇鞋美连锁公司；胡坚强京胡同叶巍科技有限公司；大事件咖啡连锁穿搭技巧；北京环球服饰贸易有限公司闫龙；刘建林实践埃尔法教育咨询有限公司；香港时嘉集团有限公司(富)张亚才；北京海之鸿科技有限公司许；沧州云龙印刷物资有限公司李文国；北京直销目录项目负责人刘健熙；国家紧急救援服务有限公司投资合作总监于凉..
请再次以热烈的掌声欢迎他们！
男主持人:除了投融资双方的代表，本次论坛的主办方——中国网媒集团和主办方——商机在线杂志的代表也到场了。分别是中国网媒执行董事张志戈先生和中国网媒《商机在线》杂志主编海阔先生。
接下来，我们来说说张志戈先生的开场致辞！
张志革:尊敬的白市长，各位来宾，大家下午好！
首先，我谨代表第二届前沿项目投融资对接论坛主办方中国网媒集团、商机在线(北京)网络科技有限公司和《商机在线》杂志，向各位冒着严寒、从繁忙事务中抽身前来参加本次论坛的代表表示最诚挚的感谢！
商机在线(北京)网络科技有限公司是中国网网络传媒集团于2004年成立的高新技术企业，旨在为广大投资企业提供品牌投资、加盟投资、合作投资、代理投资服务。同时也为大量投资人和创业者提供创业信息、创业项目、创业指导、创业交流等创业需求服务。
Www.28.com是由商机在线(北京)网络技术有限公司创办的企业投资促进行业门户网站，旨在为创业者和投资者搭建一个网上家园。
经过四年稳健高效的发展，商机在线与新浪、搜狐、网易、腾讯等多家知名互联网公司，以及中国电子商务协会、中国互联网协会、中国连锁经营协会、全国市场诚信建设组委会建立了战略合作关系。
创业者和投资人一直是持续关注线上商机并为其提供贴身服务的群体。举办“新项目投融资对接论坛”等活动，依然服务于与公司合作良好的各类客户，包括新兴的、快速成长的、市场潜力巨大但资金实力较弱的中小企业或个人创业者，以及各类风险投资机构、私募基金、天使投资人，意在为各方打造深度交流、深度沟通。
最后，我再次代表中国网媒集团和我本人，预祝本次论坛圆满成功，投资人和融资人都能找到“心仪的对象”，最终实现互利共赢！
谢谢你
主持人:谢谢张志阁先生的精彩演讲。对于本次活动，中国网媒集团旗下的商机在线将对活动进行后期全程跟进。《商机在线》杂志作为平面媒体，依托中国网络传媒集团延伸-www.28.com网站，努力打造全方位服务创投群体的媒体平台。
有请《商机在线》杂志主编海阔先生。
海阔:快过年了。每个人都有很多事情要做，我深深感谢来到这个对接论坛。
其实我们做这个对接论坛是一个特别踏实的为企业办实事的论坛。我曾经在一个很小的企业工作过，在家乡做冰淇淋加工，所以我特别理解一些中小企业的企业主，他们在经营的过程中，把每一分钱都花在了刀刃上，希望把每一分钱都花在刀刃上。
我们投资公司的时间也很宝贵，他们不能把宝贵的时间浪费在没有价值的项目上。我们在做杂志的过程中接触了很多好的公司，知道哪些公司是优秀的，哪些是值得投资的。有的公司会说不知道能不能对接，不然白跑一趟。这种心态其实是错误的。我觉得不应该有这种想法。即使对接不成功，我们也可以学习这些企业的一切好的理念，这样我们就离真正上市，真正做大做强的那一天不远了。
大家都在看我们的杂志，也都在关注加盟连锁行业。我们通过互联网和电视，以互动的方式将这些信息传播给每个人。一方面，这两年风险投资公司特别关注这些企业，比如小肥羊、永康口腔等，都得到了融资。有了资本，我们更快地占领了全国市场。除此之外，我们对此非常关注，在我们的网站和杂志上做了很多报道。现在的市场是“得渠道者得天下”。现在的连锁企业，像永康口腔、环球雅思，全国各地都有那么多分店，只要有一家分店或者分店，就占据了渠道；像我们传统企业，花了很多时间，不一定能占领市场。还有一家外资药企。他们的销售人员呢？就是手机上有卫星定位系统，可以控制行程。公司会知道业务员有没有来过我们店。由此可见，占领渠道之难，正如我们的肯德基、麦当劳所说，“他们不是在做生意，而是在做房地产，他们已经占领了最好的阵地”，所以我认为加盟连锁行业是真正的黄金行业。如果我们的投资者投资这个行业，我们真的可以实现双赢。
最后引用一个投资公司老板的话“你做的就是摇钱树。如果你一直抖下去，有钱了，你就能长期尝到摇钱树的好处。”谢谢大家！
男主持人:谢谢海阔先生！
主持人:接下来，我们将进入本次论坛的主要部分。首先，投资人将以“风险投资与企业:如何取胜”为题进行主题演讲。二是对接部分，即融资方代表介绍各自项目，投资方代表进行点评。最终，论坛组委会根据投资代表的意见，从众多项目中选出三个项目，授予“最受关注创投机构项目奖”。
男主持人:请大家以热烈的掌声欢迎我们今天的第一位主讲人——宜都君华资本有限公司董事总经理，如果大家有什么问题想问胡老师，可以举手发言。
胡翔:各位领导、各位朋友，下午好。宜都君华是一家专注于并购、投融资服务的投资银行，以帮助企业成功为己任，承诺为企业提供最好的投资银行服务和最专业的投资银行服务。在过去的时间里，我们做了很多项目，帮助很多企业做并购和融资，所以主办方请我们谈谈如何更好地做好企业的融资工作。
融资是一个非常专业和复杂的系统工程，融资有不同的阶段和形式。比如早期企业可能相对适合天使投资，高成长企业适合风险投资，需要上市的公司需要上市融资。在这里，我可能主要针对风险投资为主的活动，分享一些我的经验。
主要谈两个方面:一、什么样的企业适合找风投？二是在寻找风险投资的过程中如何操作。
首先，什么样的企业适合？首先，这取决于风险投资的运作特点。一般来说，他们有两个渠道:一个是上市，一个是并购或者清算。对于他们来说，如果目标企业没有上市的可能，或者被以相对较高的价格出售，他们一般不太可能投资，他们要求每个项目都有特别高的回报。他们希望后期有至少两倍甚至十倍的回报，前期可能希望有五六倍以上的回报。风险投资会投资很多企业，但是很多企业可能会失败，导致他们无法收回成本，所以会更关注单个企业。
我们要从几个方面来考察企业是否合适:一是市场规模，如果我们的企业达不到几十万的市场规模，那就是不符合。至少做一个有很大发展空间的。其次，从商业模式的角度，也会要求企业有自己独特的商业模式，有自己独特的竞争竞争力，而不是说你也是好企业，我也是好企业。大家都差不多，很难达到投资人的要求。你要有一个高速的成长，一方面是你的技术创新和突破导致你的成长，另一方面是商业模式的创新。中国应该创新更多的商业模式。如果我们都在红海领域竞争，我们可以实现第一和第二，然后我们可以实现一个很高的财务目标。最后，在竞争力方面，也要发掘企业独特的竞争力，让竞争对手难以复制和竞争。这个能力包括团队的能力。如果团队得到了风投的认可，那么这个团队也是很有能力的。第一是看团队，第二是看企业。团队的优势也是对运营项目的判断和优势。团队很重要，但项目也不错。
先说怎么投资，不然融资会更顺利。风险投资的融资过程一般分为几个阶段:一是自我准备阶段；第二阶段是与投融资公司的沟通；第三阶段是操作阶段，包括调查，包括对方起草协议，成立公司，重组；第四是签约和后续交付阶段。首先是准备阶段。我一直告诉我们的客户，如果你没有做好充分的准备，就不要轻易出去见投资人，因为你不会有很多机会。如果你没有准备好，你可能会浪费机会。如果一个项目在市场上，因为投资人的圈子比较小，如果你长期放在市场上，每一个做的投资人都会觉得你的项目一般，不一定能成功。
这个准备很重要，包括几个方面:首先是深入挖掘企业的定位、投资能力和竞争价值，并以清晰简单的商业计划书的形式展现出来。我看过很多商业计划书，可能都是WORD形式的。他们写了很久，很多页，不一定有用。原因是风险投资人每年要看几百个项目。如果是WORD版的，他们是不会有耐心看完的。商业计划书的形式最好是PPT，越短越好，几页或者更多，越短越好。你是来和他沟通的，不是来把这个写清楚的，我们员工的组织架构等等。没必要，只是为了让他有兴趣和你说话。商业计划书是一个需要反复提炼的过程，提炼到几个PPT，提炼到它最重要的价值点，就是竞争力。
比如第一个是我做了什么，第二个是我已经取得了什么，第三个是我将要取得什么。如果投资人认为你的目标是好的，值得投资；第二，你的基础和资源已经很OK了；第三，你的行业定位也很好，我愿意坐下来和你交流。我不想要我希望在计划中得到多少钱。我不需要写员工和组织，因为这是以后可以交流的东西。商业计划应该像黄金一样珍贵。
除了商业计划书，总结一两句话也很关键。比如在电梯里遇到投资合伙人，你会说什么我这里有项目。一分钟说一两句话让人提不起兴趣。这件事需要我们做工作。这些话可能在任何场合，电梯或者会议，都很重要。这是一个技术问题。
除了提炼一句话，提炼一个PPT，还要做好财务估值。
财务估值是一件很艺术的事情。理财方法有很多种。你可以评估一个企业的价值，包括净资产的评估，包括市盈率的比较。这些永远供参考。投资人会先判断你的竞争力，最后看财务估值。一个成熟的企业有很好的现金流和很好的预测。你可以参考一些上市公司的预估市盈率对我们企业做一个折现估值，或者参考同类企业融资总额的估值。对于一个比较早的企业来说，我的业绩不能得到很好的体现。这个过程可能是和投资人讨价还价的过程。我必须知道实现某个目标需要多少钱。这个目标不是直接上市，而是需要654.38+0万，200万美元。如果我把这个平台拿得更高，我可能会有更好的机会。
第二是我愿意出让多少股权。一般融资公司都希望在20%-30%之间，也可能愿意少拿，10%或者5%。早期的公司可能愿意帮助你，所以太少的股份是不够的。他们想要一个百分比。我们需要做一些准备，然后我们可以筹集资金。
第二阶段是与投资人的沟通。我看到很多公司发邮件都是带PPT的，建议找个投资顾问帮你操作这个工作。我也建议我的客户在和投资人沟通的各个方面都要控制好节奏。我的意思是有多少公司谈第一轮，有多少公司谈第二轮，大家都谈关键条款。我希望我们的客户和投资者是平等的。我一般建议客户在第一轮沟通中，在1或2分钟内讲完自己的核心价值观，然后我们再慢慢讨论。
如果从棱角上讲，投资人可能会失去耐心，很多问题你都无法圆满回答。如果我们顺利下去，投资者会对不止一家公司表现出兴趣，他们会给出一个关键的投资条款，一般会包括投资金额、持股比例、期权要求、回购要求、上市的一些安排、合并清算的金额等。这个条款一般是通用的标准，里面会有很多现有的条款。如果企业以后需要合并清算，会发现一不注意就会出现很多问题。如果条款签署成功，说明你已经确定了投资意向，没有法律效力，但对企业是专属的。
投资人会做一个合法的净值调查，企业做这个所谓的投资结构问题很重要。投资结构其实是一个很重要很关键的问题，关系到这个事情能不能做，需要多长时间。原因在于，比如一些科技项目，很多国外的基金一般是不可能投资的，在这方面就需要非常谨慎。我们在选择投资机构的时候有几个考虑因素。如果选择海外上市的投资者机构，可能会选择一些海外经验比较丰富，在海外运作有很多成功案例的投资者，他们的基金在海外也是外资机构。
如果要在a股上市，我们会选择一些国内的机构，但是现在很多活跃的机构都在海外。每个结构还是有各方面的，包括最近的政策因素，包括所处的行业，包括未来的资本运作。我建议，如果融资到了这个阶段，要和相对的机构人员好好沟通，自己操作。我们不能说百分之九十不会犯一些错误，这将是致命的。对于投资者净值调查，希望企业补充资料，诚信进行净值调查。如果进展顺利，我们将很快完成这项工作。投资人会找律师起草一些融资协议。如果是在海外架构做的话，基本都是英文协议，包括股份发行协议，股东协议以及一些在海外设立的公司章程和文件。我们还需要找到一些律师(中国律师)来帮助这项工作。
下一个阶段是签约阶段。一旦签了合同，这个事情基本就确定了。让我们做一些期权价值，做很多文件协议，投资人要给钱。如果是外资，可能在与外界的沟通和外币兑换成人民币的过程中会出现问题。一般来说，如果前期和投资人沟通顺畅，一般花一个月比较合适，有可能同时和很多经济学家谈，有助于我们控制节奏，控制自己的筹码。然后从签这个意向书到最后交房，顺利的话要两个月，不顺利的话可能半年都不行。
如果在调查过程中出现了一些问题，也会导致这个结果。基本上这样的情况，我也希望在座的企业如果有这个想法，我们以后可以多做沟通，谢谢。
男主持人:再次感谢胡老师的精彩演讲。如果有什么问题，我们会后再交流。接下来有请今天第二位主讲人，联合证券有限责任公司魏景阳先生。
魏景阳:朋友们，你们好。因为我在联合证券投行部不做相关项目，但是目前我们在北京北三环东路，因为负责一些大客户，很多都是在二级市场操作，但是还有很多项目是他们自己想参与的，考虑投资一些标前项目区。现在我们也在寻找一些更有价值的项目。今天，我也是抱着学习的态度。特别是刚才胡老师讲了很多关于投资的东西。每个环节他都讲得很好，这是他在筛选项目中讲的很多东西，也很有用。这些东西在市场上更具体。
有好的项目和好的投资人对接项目是最重要的。希望今天能找到更好的项目，让我的好伙伴投资人去投资，去发现一些很有潜力的项目。好的，谢谢你。今天到此为止。
男主持人:第三位发言人是光华天成投资有限公司董事、常务副总裁崔传珍..
崔传真:首先感谢大家在这里听我的话。今天外面很冷，但这里像春天一样。我们都坐在一起，春天的气息扑面而来。我们的企业必须对自己的项目充满信心。我们在做投资，关注一些非常可观的，对投资人和创业者比较好的。全球资本市场似乎波动很大，以某种方式影响着全球经济。今天的数据是GDP11.4。我为什么这么说？这些东西对创业者和投资人来说非常重要。如果股市继续下跌，很多投资者的钱逃不掉，投资者的钱会更紧。我这里有一些数据供你参考。首先，近年来上市数量激增。2006年8月，沪市总市值为10666亿，而10月为55567亿。今天是113400亿元，香港上市约338家。无论是创业、融资还是上市，这都是任何一个创业者、企业家需要考虑的现实问题。前两个也讲得很好。我觉得投资人和投资人的地位是非常平等的。不存在谁强谁弱的问题。这是一个双赢的局面。
全球的商业机会都来源于信息不对称。有的好投资人找好项目，有的好项目找好投资人。我相信一个有良好素质和修养的投资人，会对所有的融资人非常客气。投资人也是做生意的，只是买卖企业的资本运作。