天马智控值得买吗？

新股打新，迎来天马智控的发行和申购。已网上发行65，438+065，438+0，680，000股，顶层认购需配股票市值65，438+065，438+0.50万元。天马智控的发行价为30.26元，相当于30元大新的全线，投资者普遍相信。其发行市盈率为33.81倍，低于行业市盈率37.8倍。对于这样一只发行价和估值都比较适中的新股，应该会有很多新股民倾向于认购。天马智能控制主营业务为煤矿无人智能矿控技术及设备的研发、生产和销售。主要产品有SAM系统、SAC系统和SAP系统。基本面方面，天马智控今年一季度实现营业收入4.68亿元，同比增长65，438+00.59%；归母净利润9344.42万元，同比增长9.30%。最近三年公司营收分别为1163万元、1553万元、1968万元，上年营收增长率为26.74%。对应的净利润分别为306543.8+0亿元、376543.8+0亿元、3.97亿元，上年净利润增长率为6.83%。公司预计2023年上半年收入增长65，438+00.36%至35.25%，净利润增长7.25%至65，438+05.95%。天马智控的毛利率呈逐年下降趋势。2020年至2022年，公司毛利率分别为55.21%、51.76%、47.03%。公司解释称，毛利率下降主要是由于市场竞争激烈，公司适当下调价格以稳定现有客户并开发新客户。根据发行预案，天马智控原募集资金20亿元，用于新一代智能无人采煤控制系统研发项目和智能无人采煤控制设备智能工厂建设项目。经机构询价，天马智控共发行7300万股，对应发行价30.26元，募集资金总额22.08亿元。扣除与保荐人中信证券相关的承销费用后，并未出现超募。发行成功后，天马智控股份总市值为13102万元，对应今年一季度最新业绩，其动态市盈率为35.12倍。对比业务类似的上市公司估值，梅铮机械的动态市盈率为7.85倍，李闯集团为11.67倍，中控科技为146.3倍，威创电气为31.47倍。上市公司天地科技是发行人的控股股东。查了一下，其实际控制人为国务院国资委，后者持有的航天软件在IPO首日录得1.25%的暴涨。因此，对于天马智能控制本身处于高度风险偏好的科技创新板，应该会有很多新的投资者参与博弈。但其发行价为30.26元，每中签500股，中奖金额为15130元。当市场回到3200点附近时，很多谨慎的投资者可能已经空仓了，所以他们可能会避免打新。