在最悲观的时候买入
约翰？约翰·邓普顿于1903年出生在田纳西州，他的家庭很贫穷。他以优异的成绩，靠奖学金完成了耶鲁大学的学业，并于1934获得经济学学位。之后继续在牛津大学学习，获得罗兹奖学金，并于1936获得法学硕士学位。回到美国后，他在Fenner & amp；Beane works，也就是今天美林证券的前身之一。
1940年，他通过收购一家小型投资咨询企业，建立了自己的基金业务，成立了Templeton，DOB brow & amp；万斯.公司取得了相当大的成功，资产规模也迅速增长到数亿。它拥有八只共同基金。当初他管理的资产是200万美元，到1967卖掉公司的时候，他已经管理了4亿美元。在随后的25年里，邓普顿创立了全球最大、最成功的邓普顿共同基金集团，并于1992年将邓普顿基金出售给富兰克林集团。此时管理的资产已经达到220亿美元。
1999美国金钱杂志称赞邓普顿为？本世纪世界上最伟大的选股人？。在他70年的职业生涯中，邓普顿创立并领导了那个时代最成功的共同基金公司，每年盈利7000万美元。其操作手法让华尔街眼花缭乱，并使其成为乔治的合作伙伴？索罗斯，彼得？林奇是知名投资人。2008年7月8日，邓普顿在他长期居住的巴哈马群岛去世，享年95岁。
邓普顿爵士虽然已经去世，但他的投资理念已经成为邓普顿基金集团投资团队和众多投资者的永恒财富。
反向投资的投资风格
作为上世纪最著名的逆势投资者，邓普顿的投资方法总结为？在大萧条的低点买入，在疯狂的非理性高点卖出，在两者之间游刃有余。？他用一句经典的话总结了市场的规律:？市场总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在期待中成熟，在希望中毁灭。？
他的投资风格可以总结为:寻找那些价值导向的投资品种，也就是他说的？寻找便宜货？。放眼世界，不要只看一个点。邓普顿的投资特色是在全球范围内梳理和寻找已经见底但前景极佳的国家和行业，投资对象是被大众忽视的企业。他经常把低入高到极致，在？最悲观的一点？投资时间。作为一个反向价值投资者，邓普顿认为完全被忽略的股票是最令人兴奋的便宜货？尤其是那些投资者还没有研究过的股票。
1939年希特勒入侵波兰，邓普顿马上意识到世界大战即将爆发，战争可以让美国走出大萧条。于是在萧条和战争的双重恐怖氛围下，他借了1，000美元，购买了1股在纽约证券交易所和美国证券交易所上市的公司股票，价格低于1美元。在总共***104家公司中，有34家处于破产状态，其中4家在未来一文不值，但整个投资组合的价值在4年后已经上升到4万美元。
从20世纪60年代到70年代，邓普顿是首批投资日本的美国基金经理之一。他以较低的价格买入日本股票，抢在其他投资者之前抓住了机会。他买了这些股票后，日本股市飙升。后来他发现日本股市被高估，找到了新的投资机会？美国。事实上，邓普顿在1988告诉股东，日本股市将缩水50%或更多。几年后，日本股指？东京证券交易所指数下跌了60%。
从65438年到0985年，由于高通胀和政治因素，阿根廷股市经历了严重的衰退。邓普顿认为这是一个买入股票的好机会。当然，他的目标是那些他认为能回到正常水平的股票。四个月内，国际货币基金组织通过了帮助阿根廷的计划，邓普顿的股票上涨了70%。
1997期间，由于投资者的投机和严重的政治经济问题，亚洲股市几乎崩溃，邓普顿抓住机会投资韩国和亚洲其他地区。1999期间，亚洲股市回暖，邓普顿获利丰厚。
16投资规则
约翰？邓普顿被誉为投资之父，因为他让美国人知道了海外投资的好处，开创了全球投资的先河。在1993写的一篇文章中，邓普顿把自己的投资法则总结为16。以下是这一部分的节选。
1.以总收益率最大化为投资目标。在计算投资回报时，不要忘记包括税收和通货膨胀，这对长期投资者尤为重要。
2.投资，不是投机或投机，股市不是赌场。如果你一直在股市进进出出，只在几个价位上寻求利润，或者卖空，交易期权或期货，股市对你来说就成了赌场，你就像一个赌徒，最终会血本无归。
3.保持灵活，不投资永远是最好的选择。我们应该对不同的投资类型持开放态度，接受不同类型和地区的投资项目。现金在投资组合中的比例不是一成不变的，没有哪个投资组合永远是最好的。
4.低价购买，绝不能盲从大多数人。？低买高卖？这是一个说起来容易做起来难的规律，因为当所有人都买的时候，你也跟着买，结果呢？这货不值这个价？投资。相反，股价低，投资者撤退的时候，你也跟着出货，最终成为？高买低卖？。
5.只在优质股票中寻找价值。优质公司优于同类公司，如市场销售领先的公司、技术创新行业技术领先的公司、经营记录优秀、成本控制有效、率先进入新市场、生产高利润消费品且口碑极佳的公司。
6.投资买的是价值，而不是经济前景，熊市并不总是伴随着经济衰退。
7.投资一定要多元化。没有人能把超过50%的投资集中在任何一个国家，25%的投资集中在任何一个行业。你应该把你的投资分散到不同的公司、行业和国家，也要分散到股票和债券，因为不管你有多聪明，你都无法预测或控制未来。
8.认真做研究，或者聘请聪明的专家。在买股票之前，你至少要知道是什么让这家公司出类拔萃。如果你自己做不到，请专家帮忙。
9.始终跟踪和测试你的投资。没有投资是永远的。要对预期的变化做出恰当的反应，不能只是买一只股票，然后永远放在那里，美其名曰？长期投资。
10.不要惊慌。即使你周围的人都在卖，你也不必跟随，因为最好的卖出时机是在股灾之前，而不是之后。相反，你应该审视你的投资组合，卖出现有股票的唯一理由是拥有更有吸引力的股票。如果没有，你应该继续持有你的股票。在情感上和财务上为熊市做好准备。如果你真的是一个长线投资者，你会把熊市当成一个获利的机会。
11.从自己的错误中吸取教训。避免投资错误的唯一方法是不投资，但这是你能犯的最大错误。不要担心投资失误，更不要孤注一掷去弥补上次的损失，而是要找出原因，避免重蹈覆辙。这是成功投资者和失败投资者最大的区别。
12.投资前祈祷。只有想清楚了，才会少犯错误。信仰有助于投资，一个有信仰的人会有更清晰、更敏锐的思维，从而减少犯错的机会。沉着坚定，能够不受市场环境的影响。
13.战胜市场具有挑战性。要战胜市场，不仅要战胜普通投资者，还要战胜专业的基金经理，要比大户聪明。这是最大的挑战。
14.一个无所不知的投资者其实什么都不知道。成功是不断寻找新问题答案的过程。谦虚好学是成功的法宝:那些看似无所不知的人，其实并不知道要回答的真题。在投资中，傲慢和自大会带来灾难和失望。聪明的投资者应该知道，成功是一个不断探索的过程。
15.天下没有免费的午餐。千万不要靠感觉，情绪，八卦来投资。
16.不要总是抱着消极的态度，对投资要抱着积极的态度。虽然股市会回落，甚至会出现股灾，但是不要对股市失去信心，因为从长期来看，股市总会回升的。只有乐观的投资者才能在股市中获胜。
约翰？邓普顿集团的创始人约翰·邓普顿一直被认为是世界上最聪明、最受尊敬的投资者之一。福布斯杂志叫他？全球投资之父？然后呢。史上最成功的基金经理之一？。2006年，他被纽约时报选为？20世纪全球十大基金经理？。作为金融界的传奇人物，他也是全球投资的先驱。