HNA债务剧三十六计

从大海中隐藏天空:

根据《公司债券发行与交易管理办法》、《非公开发行债券负面清单承接指引》和交易商协会相关规定，已发行公司债券或其他债务出现违约或延期支付本息的发行人不得发行新债券。在16 HNA 02债违约当天，海航集团新发行私募债19 HNA 04，规模22.09亿元，票面利率6%。

-我知道我1602的债务要违约了，只是你不知道。在它变冷之前做一个新的债务。

重生:

海航集团内部人士处理16 HNA 02债违约有两种方式，要么接受2-3年展期；要么购买HNA发行的新债券。海航集团美其名曰“债券互换”，借新还旧，变相无条件延长期限。

-我不会还清旧债的。我们可以把旧债变成新债。

空计划:

HNA债务违约后，一些债权人开始捍卫自己的权利。HNA被告知“领导都出差了”，“不方便见你”，海航集团“没钱”，“除非获得外部资源”。这样一个“没钱”、被动还债的企业，按照自己对信用等级的分类，本应被评为C级(发行人无法偿还债务)，但不知何故，它仍然竭力维持HNA的AAA评级。

——如你所见，我们仍被评为AAA，空城正在运作。

抛砖引玉:

2020年2月29日，海航集团表示，由海南省人民政府牵头成立“海南海航集团联合工作组”，全力协助、全力推进集团风险处置工作。这一消息被广泛解读为“HNA被接管”。

然而，3月1日，HNA控股发布公告称，联合工作组是为了全力协助和全力推进海航集团的风险处置工作，而不是接管海航集团。随后，上证综指高开，海航股份a股公司集体上涨。截至收盘，多家公司涨幅超过5%。

-类似的故事在2017工作组进驻海航后发生过多次，引起了很多人的关注。

外向和近距离攻击:

十多亿16 HNA 02债务违约，那么HNA真的没钱了吗？不，至少HNA还有钱。违约后，海航集团还支付了一笔价值3亿美元的海外美元债务。其中，65438亿元来自海南省政府。据笔者统计，从2019年8月到2020年10月，HNA分三次支付了约8亿美元的海外债务。HNA在为海外债权人服务时确实尽职尽责。

——比起中国人，外国人优先还外国人的债，当然。外国人不能得罪，国内债不还，怕什么？外向和攻击性工作

一连串的诡计，黑暗:

要说计划缜密，债权人都玩在手心里，那就要看14年4月13日HNA债债权人会议了。债券支付日的前一天晚上，将临时召开持有人会议。18: 30发送的通知邮件，要求持证人立即回复，立即回复，立即回复，在19: 00之前，还需要提交几份文件，盖N个印章进行登记。正常的事业单位基本都是下午六点半下班，半小时内要走流程，提交文件，盖章。你可以想象中国有多少债权人单位。连韭菜的债权人会议都已经是例行公事，不能参加了。他们只能听天由命，让那些准备投票的债权人来决定自己的命运。

——大多数债权人在反应过来之前，已经做了该做的事情。

海航债务违约处置的好戏，从一开始就频频被人图谋:渡海，起死回生，交密友而攻，抛砖引玉配空城，暗地配老仓配连载。方案精妙，债权人可以说是应接不暇，看客更是高潮迭起。

且不说后续观点，还有“金蝉脱壳”、“先走一步”、“釜底抽薪”等招式，HNA的很多招数还在锦囊之中。

债主们不禁感叹，野外上车难，飞机难。