三安光电值得长期持有吗？

一、业绩大幅增长

三安光电21前三季度实现营收95.3亿元，业绩增长61.5%；净利润654.38+0.29亿元，增长37%。其中，由于化合物半导体业务快速增长，三安集成265，438+0年前三季度营收6.5亿元，同比增长65，438+0.28%，营收占比提升至65，438+0.9%，带动公司三季度实现营收增长46.5%至34.2亿元，实现净利润4亿元，同比增长32.6%。从毛利率来看，三安光电21前三季度综合毛利率为24.5%，环比上升近3个百分点！

二、目前对化合物半导体的需求和需求

需求:化合物半导体景气周期和多领域高增长。led方面，2020年下半年以来，显示和背光需求回暖，行业再次迎来上行机会；射频方面，从国防到基站，氮化镓射频器件的应用越来越广泛。随着通信频段的增加，射频前端(GaAs PA，LT/LN滤波器)的数量和价格都在增加。在电力电子方面，SiC和GaN齐头并进。2021年市场规模近1亿美元。由于对新能源汽车、电力和光伏逆变器的需求增加，蒋木木预计未来五年的年均增长率将接近45%。光通信方面，2020年以来，全球5G通信网络建设启动，疫情带来数据流量大爆炸，数据中心建设加速，全球CSP和ICP资本支出齐升，推动行业快速增长！

供应:国内化合物半导体制造商与海外先驱竞争全球市场。LED方面，大陆主导全球市场，LED芯片市场集中度不断上升。三安光电是龙头，护城河在加深；射频方面，无论是基站PA还是射频前端都是海外厂商主导(90%以上的市场)，有广阔的替代空间；电力电子方面，海外厂商在衬底、外延、设计和制造方面占据主导地位，技术领先，国内厂商追赶取得一定成效；光通信器件方面，国内厂商已经占了半壁江山！

就目前的需求而言，你应该可以预测或者推断出你心中对三安光电成长性的疑惑！三、三安光电的格局和布局

目前三安光电在手订单充足:引进三星电子Mini Led在手订单充足。截止2021年末，根据获得的意向订单，公司2022年订单金额约为2.2亿元/月；2)产能布局领先:公司于2019成立湖北三安，建设全球首条Mini/Micro LED外延及芯片生产线；3)新业务拓展和客户引进进展顺利，上半年国内外射频客户65，438+004家，光通信PD客户65，438+004家，VCSEL客户55家，电力电子碳化硅二极管新开发客户565，438+08家，出货客户65，438+080多家！

四是滤波器进入智能手机供应链，射频业务稳步推进。

三安光电的滤光片产品获得国际重要客户智能手机认证，我们的滤光片产品通过国内ODM工厂采购，标志着我们的滤光片产品正式进入智能手机供应链，为未来的产品开发奠定了坚实的基础。三安光电滤光片的SAW和TC-SAW产品已开发41客户，其中17为国产手机和通讯模组的主要客户，产品已成功导入手机模组行业供应链。2021上半年，GaAs射频的扩产设备已逐步到位，产能为8000片/月。目前射频产品已经覆盖2G-5G手机PA、WiFi、滤波器等应用领域。随着手机终端厂商的直接引入和三安光电产能的提升，蒋木木相信未来国内替代在该领域的市场份额将会进一步提升！