风险投资机构的类型
(一)主流模式——有限合伙人
美国风险投资机构经过几十年的沉浮，一种特殊类型的合伙制已经成为机构形式的主流。在这种有限合伙制风险投资机构中，合伙人分为两种，即有限合伙人和主要合伙人。这种合伙制的主要投资者称为有限合伙人，他们通常负责提供风险投资所需的主要资金，但不负责具体运作；主要管理者称为主要合伙人，主要合伙人作为风险投资机构的职业经理人，负责投资机构的业务，同时向机构投入一定的资金。由于主合伙人的辛勤工作，报酬将从有限合伙人的净收入中按照10% ~ 30%的比例提取。这种合作通常是有期限的，一般是7 ~ 10年，但主要看公司的投资生命周期和主要合作方的意愿。
主要合伙人对经营承担无限责任，但出资比例很低(一般65438+总投资的0%)，回报很高(利润总额的20%加管理费)。有限合伙人承担有限责任，一方面利用合同条款约束主要合伙人，同时也进入董事会对重大决策施加影响。美国的私人投资者经常扮演主要合伙人的角色。这些私人投资者是真正意义上的风险投资家，他们不仅有风险投资经验，还有管理专业知识，并有强烈的冒险精神和追求高回报的欲望。一般其运作模式是先注册有限责任公司，私人投资者作为股东控制公司，再以公司为主要合伙人发起成立风险投资机构。有限合伙人通常是各种机构投资者，包括养老基金。保险公司、共同基金、银行等等，包括个人投资者。有限合伙人的出资比例一般都有限制(高下限都有)。这种所有权结构由精心设计的契约来保证，这是一种非常微妙的制度设计方案。
这种结构当然与美国充分发达的资本市场和独特的税收制度有关。美国风险投资机构之所以往往采用有限合伙制，很大程度上是因为养老基金、大学、慈善机构等投资者是免税主体，这种结构保证了他们的免税地位(如果采用公司形式，就要缴纳公司税)。有限合伙制创业投资机构一般有2 ~ 5名合伙人。较大的公司往往会聘用2 ~ 5名行业分析师和一些兼职分析师。机构规模在5 ~ 10之间，最多30人。其资金主要来自机构投资者、富裕个人和大公司，以私募的形式募集。他们主要投资于盈利阶段前的新兴企业，通常是高科技公司，一般在企业成熟后以上市或并购的方式退出。
合伙人筹资有两种形式。一种是基金制，就是大家集资组成有限合伙制基金。另一种是承诺制，即有限合伙人承诺提供一定的资金，但起初并不注入全部资金，只是提供必要的机构运转资金。当有合适的项目时，它会根据主合伙人的要求提供必要的资金，并将资金直接汇入指定银行，而主合伙人不需要直接管理资金。这种方式对有限合伙人和主要合伙人都非常有利:对有限合伙人来说，可以降低风险；对于主合伙人来说，省去了平时保证基金保值增值的压力。因此，后一种形式被越来越多的有限合伙制风险投资公司所采用。
(2)个人投资者
个人投资者可以是朋友、家人或财务上成功的人，他们对新企业的投资从不到几千美元到超过一百万美元不等。个人投资者只能投资一个企业，也可以同时投资几个不同的企业。这些企业可能和投资人有一些关系，比如投资人熟悉的领域或者对投资人业务有帮助的领域。在个人投资者中，天使投资人是最典型的。通常，个人投资者为只有新想法的企业家提供种子资金。在这个阶段，一般的风险投资公司考虑到其运作准则会认为风险过高；个人投资者可以押注于此，因为企业一旦成功，收益会很高。
(3)公开上市的风险投资公司
少数风险投资公司在公开的资本市场筹集资金，但投资新企业的方式与有限合伙公司基本相同。因为按照证监会的要求，这类公司必须向公众披露经营情况，所以比后者更容易理解。
(四)大公司的风险资本
许多大公司都以独立实体、分支机构或部门的形式建立了风险投资机构。这些机构的运作方式和民营创投公司一样，只是目标不同，这是由不同的资金来源决定的。
后者通过培育公司，使其成功上市，追求高收益；前者在大公司资金支持下为母公司寻求新技术。大公司投资一家创业公司，希望建立一个技术窗口，或者将来把它变成子公司。
(E)准政府投资机构----小企业投资公司
小企业投资公司是根据美国1958年颁布的小企业投资法成立的。它是私人所有和管理的，但可以由政府小企业管理局颁发许可证、进行监督和提供资金，该管理局还可以提供融资担保。由于小企业投资公司必须对向小企业管理局借的债务负责，提供优惠贷款和购买股票成为他们确保尽快偿还债务的“标准”操作形式。从这个意义上来说，小企业投资公司并不是很适合成立阶段的初创企业。在美国，也有一些类似小企业投资公司的联邦和州准政府投资机构。应该说，上述准政府投资机构与真正的风险投资家是有很大区别的。他们一般以创造就业机会为目的，所以很多机构不把他们纳入风险投资的统计范围，风险投资家也不把他们纳入自己的阵营。但两者之间还是有一定联系的，一些风险企业是在小企业投资公司的支持下发展起来的。
(6)其他衍生形式
1，产业战略基金。这种基金往往由业务相近的公司设立，投资方向聚焦于某一战略领域，强调局部竞争优势，通常以合资方式与风险企业联手，快速获得科技成果。比如Java基金，由IBM等六大公司共同出资6543.8+亿美元，专门投资硅谷使用Java技术的信息企业。
2.公共风险资本基金。传统上，风险基金是私募股权基金。1996年，美国颁布了《公共风险投资基金法》，允许一些特定的风险基金向社会募集资金，并对其活动做出了一些具体的限制，比如为了便于股东的监督，一般只限于在自己的州内募集资金。