股票发行是基于净资产吗？

首先，这四个问题需要在时间的维度上考虑。第一维度是公司成立的时间，第二维度是公司变成股份公司的时间，第三维度是股份公司上市的时间。

问题1:上市公司按净资产发行股票。公司成立之初，公司净资产等于股东权益(公司所有者权益)，公司注册资本等于公司实缴资本(假设公司创始人实力雄厚，实缴资本金额作为注册资本直接投入公司(注意金额！))。

问题2:发行股票募集的资金不是股权。通过股票发行筹集的资本和股权不是一个概念，前者是发行的概念，后者指的是股份总额。如果注册资本金额等于上述第二维度时的股本(即股份总额)，则每股价格为1元，即注册资本(单位:元)=股本(单位:股)。但值得考虑的是，随着时间的变化(尤其是IPO，即上述第三维度的时间点，上市后，进入交易所的市场交易系统后)，由于资本运作和财务投资投机，股本数量和股价会实时变化，所以两者的乘积称为市值(股票公司市值)。这时你会看到，股份公司的市值明显大于公司所有创始人当初投入的资金总和。换句话说，公司创始团队实现了财富的自由，身家多少就是多少。

问题3:你说的所有资本其实都是我在问题2回复你的注册资本。

问题4:如果公司不借款(向金融机构借款，向金融市场发债等。)，公司全部资产=所有者权益，公司净资产(所有者权益)的金额等于注册资本，等于总股本，那么净资产收益率=净资产收益率。如果公司净资产因借款产生的债务成本而变动，时间维度因股份公司上市后的资本运作而增减，情况会更复杂，需要单独讨论。