天山生物生物八板强势，上市八年半亏损21亿元。

但天山生物业绩连年亏损。上市8年半以来，公司归属于母公司的净利润为-265，438+5200万元。不仅如此，公司还面临诉讼风险、质押和债转股风险、银行账户冻结风险等等。

私募排排网高级研究员刘认为，创业板低价股的炒作正在升温，一些没有业绩支撑的股票被市场热炒仅仅是因为“创业板+低价”的因素。他提醒，投资者要注意炒作后股价下跌的风险。

复牌和涨停

经过三个交易日的停牌核查，9月2日，天山生物迅速停牌。截至收盘，公司股票成交额为6.88亿元。

至此，天山生物连续8个交易日拿下涨停，累计涨幅231.05%，公司市值达到60.4亿元。

9月1日晚间，天山生物披露核查公告称，鉴于相关自查工作已完成，经申请，公司股票将于2020年9月2日(星期三)复牌。

公告显示，经核查，公司控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属最近一个月没有买卖公司股份，不存在内幕交易、市场操纵行为。公司控股股东及实际控制人在未来六个月内无通过二级市场减持公司股份的计划。公司董事、监事、高级管理人员不持有公司股份。公司不违反公平信息披露规定等。

天山生物主营业务为牛、奶牛及养殖的养殖、销售及进出口；冷冻精液和胚胎的生产、销售、进出口；鲜奶的收购和销售；饲料种植、加工、销售；肉类销售和进出口业务等等。

中小投资者成为投机主力

股价暴涨的原因是什么？

7月22日，天山生物发布畜牧业务发展规划(2020-2025年)，提出重启“大牛肉战略”，旨在成为中国牛肉行业龙头企业。

8月21日，天山生物发布股票交易异常波动公告，公司将其归因于“近期媒体报道牛肉价格持续上涨。公司全资子公司通辽天山牧业有限公司从事肉牛育肥业务。

资金方面，中小投资者是主力。8月27日，深交所发布的龙虎榜显示，8月19日至27日，天山生物股票总成交额为2618万元。其中，自然人买入合计2565438+亿元，占总额的95.88%；机构合计买入6543.8+008亿元，占比4.654.38+02%。

细分来看，自然人中，中小投资者共买入6543.8+0.77亿元，占比676.1%；其他自然人合计买入7.4亿元，占比28.26%。

五大风险仍需关注。

基本面差的天山生物风险多。

9月2日，天山生物披露了数条相关风险提示，特别提醒投资者注意投资风险，避免概念炒作，理性判断，谨慎投资。

其中，肉牛业务经营方面，截至2020年6月30日，天山生物资产负债率为85.14%，流动比率为0.0897，相对较低，公司可能存在一定的债务短期风险。受资金到位进度、人员磨合程度、牛的收购、天气、管理水平、饲料营养、牧场环境、育肥进度、当时市场价格等诸多因素影响，牛育肥业务对公司业绩的影响存在不确定性。

诉讼风险中，截至目前，部分涉及公司合同诈骗的刑事、民事案件尚未结案，最终认定结果不确定。公司将积极配合公安机关的刑事侦查，主张权益，努力减少损失，通过提起民事诉讼，积极维护上市公司和投资者的合法权益。

此外，天山生物已无法控制大象广告，公司不知道大象广告及其关联公司是否存在其他重大诉讼和仲裁。2018年末，公司已对大象广告长期股权投资计提资产减值准备1796万元。

质押及债转股方面，天山生物实际控制人李刚与债权人签订的增资协议因豁免承诺未经公司股东大会审议通过而暂时未能生效。虽然公司积极应对，但天山生物实际控制人拟做出的变更仍存在一定的不确定性。

股价方面，天山生物所属的畜牧行业最近一个月平均静态市盈率为19.15倍，最近一个月平均滚动市盈率为15.82倍。公司市盈率明显高于行业平均水平。公司近期经营状况和内外部经营环境未发生明显变化，但短期内公司股价涨幅较大，与同期创业板综指差异较大，明显高于同行业估值水平。