小知识问题6: CTA策略

CTA策略就是商品交易顾问策略，也叫管理期货策略。

通过商品交易顾问，预测商品等投资标的的走势，双向操作期货期权等产品。

对于投资者来说，获取股票、债券等传统投资产品之外的回报，在牛熊市中是有盈利机会的。

真实的例子

企业家刘先生非常重视资产的保值增值。他的投资组合已经涵盖了股票、债券、房地产现金等多个资产类别，但他仍然担心万一出现大熊市，资产价格下跌怎么办？

所以我咨询了投资顾问唐笑。唐笑建议可以配置一些CTA策略基金，涵盖金属、能源、农产品等大宗商品，与股票、债券等传统金融资产关联度较低，也可以投资外汇、利率、股指期货等。

真正实现多元化配置是因为CTA策略基金借助期货、期权等衍生品交易工具可以做多也可以做空，所以在市场动荡时也能取得稳健的表现。

比如2021春节后，全球核心资产暴跌，但大部分CTA基金取得正收益。

当时，新冠肺炎疫情一年后，全球经济复苏预期加强，通胀预期不断上升，10年期美债收益率不断上升，无风险收益率上升导致成长股估值体系崩溃，全球核心资产股价大幅下跌。

相反，基于相同的经济基本面，大宗商品的逻辑是:经济复苏和流动性泛滥将带来巨大的产出缺口，大宗商品价格将大幅上涨，CTA策略将大显身手，显示其捕捉“危机阿尔法”的能力。