9个月亏损超过24亿。长安汽车为什么越来越穷？

提高业绩是一回事，扭亏为盈是另一回事。

在市场环境遇冷，合资企业销量普遍下滑的情况下，长安汽车处于亏损状态。

近日，长安汽车发布2019前三季度业绩预告。公告显示，长安汽车2019年前三季度预计净利润亏损24亿元至28亿元，预计较2018年同期盈利1160万元下降30 6.35%-340.74%。

长安汽车已经连续五个季度业绩下滑。2019三季度预计亏损16000万元-56000万元，净利润亏损有所收窄。单季度业绩增长预计为6418%-25.40%。

鉴于长安汽车2019前三季度业绩预期，财通证券在其相关研报中指出:“Q3亏损总体可控，盈利改善趋势持续。”长安汽车还表示:“报告期内，公司整体业绩下滑，主要原因是销量下滑。其中，第三季度公司独立板块受益于产品结构优化，盈利能力提升。”

对此，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受中国《新闻周刊》采访时表示，由于自身企业的发展和合资企业的构成，以长安福特和长安马自达为主要利润来源的长安汽车有望进一步减亏，但扭亏难度较大。

持续的性能损失

长安汽车的整体表现无疑与其2019上半年的整体表现有关。但从长安汽车此前的业绩公告来看，无论是上半年的大幅亏损，还是第三季度利润的好转，都是其车型销量变化所致。

10年10月9日，长安汽车发布9月产销数据快报。公告显示，长安汽车9月销量为15.98万辆，同比下降8%。9-9月，长安汽车累计销量1.2259万辆，同比下降23.6%。其中，长安福特今年前9个月累计销量为128900辆，同比下降58.2%；长安马自达今年前9个月累计销量为9.58万辆，同比下降25.4%。前三季度总销量仅完成全年销售目标的49.93%，长安汽车可能无法完成年初制定的246万的销售目标。

从销售构成来看，自主品牌依然是长安汽车的销售责任。虽然9月份销售业绩回暖，但对长安汽车利润的贡献有限。2015上半年至2018上半年，长安汽车主要依靠合资企业贡献利润，合资企业投资收益始终占归属于母公司净利润的84%以上。虽然长安福特贡献的净利润持续减少，但仍占2018上半年归母净利润的54%以上。长安汽车在2018年报中明确指出，公司净利润下降明显的原因是合资企业投资收益明显减少。

产销数据显示，长安福特2019第三季度整体销量为5.4万辆，比第二季度的3.8万辆增长了401%。长安旗下的CS75月销量也突破2万辆。财通证券认为，长安汽车三季度亏损的改善主要得益于长安福特销量的回升和长安自主产品结构的优化。但截至2019上半年，扣除政府补助和合资企业投资收益后，长安汽车合并报表范围内的净利润仍处于亏损状态。目前，长安汽车的投资收益仍主要来自长安福特和长安马自达。上述两家合资企业的产品销量虽然在9月份有所回暖，但仍然没有回到正增长，长安汽车的“阵痛”还在继续。

为了进一步提高销售额和盈利能力。长安汽车与福特汽车于2065438+2009年9月签署了《关于加快推进“长安福特加速计划”及相关战略合作的谅解备忘录》。长安马自达也在9月底更新了其唯一的热销产品之一，并推出了新款昂克赛拉。在两大主要利润来源都在努力奋斗，林肯品牌车型即将登陆长安汽车的情况下，多家证券公司认为长安汽车2019四季度业绩有望好转。

盈利前景堪忧。

但是，提高业绩是一回事，能不能扭亏为盈又是另一回事。

中国汽车工业协会数据显示，今年6月5438-9月，汽车产销分别为1814.9万辆和1837.1万辆，产销分别比去年同期下降11.4%和10.3。虽然9月份汽车行业同比销售降幅比8月份有所收窄，但降幅仍然较大，延续了去年7月份以来的下降趋势。在中国汽车产销量连续15个月下滑的当下，消费动能依然不足。

崔东树认为，在市场“蛋糕”整体萎缩，市场竞争形势日益严峻的情况下，长安福特和长安马自达可能很难在短时间内为长安汽车提供更大的投资回报。

在燃油车板块销售表现低迷的同时，长安汽车新能源板块目前的表现也差强人意。9月，长安汽车旗下新能源汽车销量仅为965辆，同比下降87.2%，环比下降33.4%，6-9月共计2.9万辆。相比之下，比亚迪新能源汽车累计销量为19.26万辆，而同为“后来者”的吉利新能源汽车累计销量为7.87万辆。

其实早在2017，10，19，长安汽车就正式启动了“香格里拉”计划。长安宣布，到2020年，长安汽车将打造新能源三大专项平台，到2025年，将全面停售传统燃油车，实现全谱系产品电动化，在新能源汽车全领域投入6543.8亿元。目前，长安汽车新能源业务板块的进展似乎并不顺利。业内分析，连续第五个季度亏损的长安汽车，如果没有充足的资金，将很难推进香格里拉计划。

与此同时，长安新能源重新上市的消息再次出现在公众面前。9月底，长安新能源在临时暂停上市三个月后重启相关募资计划。与之前的“通过公开上市增资扩股”相比，我们引入的战略投资者不少于3家，资本金不少于10304万元。单个投资人投资金额不低于人民币5000万元，持股比例不超过30%。“与方案相比，本次公开募集仅要求单个投资者出资不低于5000万元人民币，并签订增资协议。此次增资的主营业务涉及新能源、互联网等领域，条件明显更加宽松。

豪华品牌产品持续下滑，中低端汽车市场份额逐渐缩小，国家对新能源汽车行业的补贴逐渐下降，汽车行业优胜劣汰迅速加速...在这样的情况下，长安汽车将如何扭亏为盈？一切都是未知。