什么是h股全流通？

h股全流通是一个特殊的制度问题。目前部分在港股上市的内地公司采用红筹模式，即境内公司直接将境内资产收购或VIE转让给境外离岸公司，然后作为境外离岸公司上市，基本相当于从上市之初就“全流通境外”；另一部分采用h股模式，即上市时股份分为内资股和外资股。在港交所上市后，外资股可以在境外流通，内资股不能。

h股全流通的条件是什么？全流通，即通过制度设计，使这部分不能流通的境内法人股和国有股转换为h股在港交所上市交易。中信证券首席港股分析师杨岭秀认为，“全流通”也将给h股企业的股权带来根本性的变化，“内外资股东不一致”的问题将得到解决，中期将提升公司治理和市场竞争力。在他看来，“h股全流通”的意义不亚于h股公司在香港二次上市。

根据证监会的文件，参与h股“全流通”试点的企业必须满足四个基本条件。一是必须符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全和产业政策等相关法律规定和政策要求；二是产业符合创新、协调、绿色、开放、享受的发展理念，符合服务实体经济、支持“一带一路”建设等国家战略；三是现有股份的股权结构较为简单，现有股份市值不低于6543.8+0亿港元；第四，公司治理规范。