公司债券的发行价格由发行人和保荐人通过定价确定。
就上市公司而言:
发行公司债券:
财务指标(到期能保证债务偿还)
1，净资产不低于3000万元(这是对股份有限公司的要求)。
2.最近三个会计年度实现的年均可分配利润不低于公司债券1年的利息。
3.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产的40%。
法定障碍
1.公司最近36个月的财务会计文件有虚假记载，或者公司有其他重大违法行为。
2.本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
3.公司违约或延期支付已发行公司债券或其他债务本息的事实仍处于持续状态。
公司债券的期限、面值和发行价格
1.公司债券的期限大于1年。
2.每张公司债券的面值为100元。
3.发行价格由发行人和保荐机构通过市场询价确定。
公司债券发行程序
1.公司申请发行公司债券，应当先由公司董事会作出方案，股东大会作出决议。
2.公司债券的发行由保荐人保荐，并向中国证监会报告。
3.制作申请文件
(1)保荐机构应当按照中国证监会的有关规定编制并报送招股说明书和发行申请文件。保荐人应当对债券募集说明书的内容进行尽职调查，由相关责任人签字确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担相应的法律责任。
(二)债券募集说明书引用的审计报告、资产评估报告和信用评级报告应当由合格的证券服务机构出具，并由至少两名合格人员签字。债券募集说明书引用的法律意见书应当由律师事务所出具，并由至少两名经办律师签字。为债券发行出具专项文件的注册会计师、资产评估师、信用评级人员、律师及其所在机构应当按照依法制定的业务规则、行业公认的业务准则和道德规范出具文件，并声明对所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。
(三)公司全体董事、监事、高级管理人员应当签署债券发行募集说明书，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担个别和连带的法律责任。
批准和发放
发行企业债券，可以申请一次性审批，分期发行。
(1)自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内首次发行，剩余部分应在24个月内发行完毕。未在核准文件规定的期限内发行的，应当经中国证监会重新核准后方可发行。
(2)首次发行数量不低于发行总数的50%，剩余发行数量由公司自行确定，并在每次发行结束后5个工作日内报中国证监会备案。
保护公司债券持有人的权益
1，信用等级
上市公司发行公司债券，应当委托中国证监会认可的具有从事证券服务资格的信用评级机构进行信用评级。
上市公司与信用评级机构应当约定，在债券有效存续期间，信用评级机构每年至少发布一次跟踪评级报告。
2.公司债券的委托管理
上市公司应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并签订债券受托管理协议；债券存续期间，债券受托管理人应当按照约定维护债券持有人的利益。
债券受托管理人应为本次发行的保荐人或中国证监会认可的其他机构。
为本次发行提供担保的机构不得担任本次债券发行的受托管理人。
债券受托人的责任
①持续关注公司和担保人的信用状况，在出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召开债券持有人会议。
(二)公司为债券设定担保的，债券信托管理协议应当约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应当在债券发行前取得担保的权利证书或者其他相关文件，并在担保期间妥善保管。
③勤勉处理债券存续期间债券持有人与公司之间的协商或诉讼。
(4)预计公司将无法偿还债务时，要求提供补充担保，或者依法向法定机关申请财产保全措施。
⑤公司无力偿还债务时，受托参与整顿、和解、重整或破产的法律程序。
3.债券持有人会议
(1)拟变更债券发行募集说明书中的约定。
(2)拟变更债券受托管理人。
(3)公司不能按期支付本息。
(4)公司减资、合并、分立、解散或申请破产。
(5)担保人或抵押物发生重大变化。
(6)发生对债券持有人权益有重大影响的事项。
4.公司债券担保
(1)担保范围包括公司债券本息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
(2)以保证方式提供担保的，应为连带责任保证，保证人资产质量良好。
(三)有财产担保的，担保财产权属清晰，未采取担保或者保全措施，经有资质的资产评估机构评估价值不低于担保金额。
上市条件
(1)公司债券期限大于1年；
(二)公司债券实际发行金额不少于5000万元人民币。
承销证券
(1)向不特定对象公开发行的证券总面值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。
(二)证券受托代销、包销期限最长不得超过九十日。
(三)在代销、包销期间，证券公司应当保证其代销、包销的证券首先销售给认购人。证券公司不得为本公司预留其委托或者购买的证券以及预留其承销的证券。
发行可转换债券:
前提:符合《增发股票通用条件》
财务指标(到期能保证债务偿还)
1.最近三个会计年度实现的平均可分配利润不低于公司债券1年的利息。
2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产的40%。
3.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，按较低者计算。
保证
1.公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近一期期末经审计净资产不低于15亿元的公司除外。
2.提供担保的，应当是全额担保，担保的范围包括债券本息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
3.以保证方式提供担保的，为连带责任保证，保证人最近一期经审计的净资产不低于累计对外担保金额。
4.除上市商业银行外，证券公司或上市公司不得作为发行可转换债券的担保人。
转换价格
1，转股价格不得低于招股说明书公告前20个交易日公司股票的均价和前1个交易日的均价。
2.可转换公司债券发行后，上市公司股份因配股、增发、送股、分红、分立或者其他原因发生变化的，应当同时调整转股价格。
3.募集说明书规定下调转股价格的，还应当规定:
(1)转股价格修订方案需提交公司股东大会表决，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上同意。股东大会表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。
(二)修正后的转股价格不得低于前款规定的股东大会召开前20个交易日公司股票的交易均价和前一交易日的交易均价。
转换期
1.可转换公司债券的最短期限为1年，最长为6年。
2.可转换公司债券自发行之日起6个月后方可转换为公司股票。
3.转股期限由上市公司根据可转换公司债券的期限和公司财务状况确定。
发行分离债券:
前提:符合《增发股票通用条件》
财务指标(到期能保证债务偿还)
1.最近三个会计年度实现的平均可分配利润不低于公司债券1年的利息。
2.本次发行后公司债券的累计余额不得超过最近一期期末净资产的40%。预计所附期权全部行权后的募集资金总额不超过拟发行的公司债券金额。
3.最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不低于公司债券65，438+0年的利息，但最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以较低者作为计算加权平均净资产收益率的基础)。
4.公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币6，543.8+0.5亿元。
权证(价格和期限)
1.认股权证的行权价格不得低于招股说明书公告前20个交易日公司股票的均价和前1个交易日的均价。
2.权证存续期不超过公司债券期限(最短为1年)，自发行之日起不少于6个月。
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