常见的估值方法有哪些？
随着市场经济的发展，企业参与经济活动，企业的价值评估就出现了。受行业特点、发展阶段、市场环境等不确定因素的影响，企业的估值方法各不相同。企业估值是投资、融资、交易的前提。企业估值的逻辑在于“价值决定价格”。上市公司的估值方法通常分为两类:一类是相对估值法；另一种是绝对估值法。非上市公司的估值方法可分为三类:市场法；收益法；资产法。
一、上市公司估值方法
1.相对估值法:相对估值法简单易懂，也是投资者应用最广泛的估值方法。在相对估值法中，常用的指标有市盈率、市净率、EV/EBITDA倍数等。它们的计算公式如下:
市盈率=每股价格/每股收益
市净率=每股价格/每股净资产
EV/EBITDA=企业价值/息税折旧摊销前利润
(其中:企业价值是公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金和短期投资)
采用相对估值法得出的倍数，用于比较不同行业之间、行业内公司之间的相对估值水平；不同行业公司的指标值不能直接比较，不具有可比性，可能差异很大。使用相对估值指标分析公司价值时，需要结合宏观经济、行业发展和公司基本面，对公司进行具体分析。相对估值法的优点是简单，容易被普通投资者掌握，同时也揭示了市场对公司价值的评价。但当宏观经济出现较大波动时，周期性行业的市盈率、市净率等相对估值模型也可能发生较大变化，可能会误导公司的价值评估。在这种情况下，相对估值模型和绝对估值模型相结合，可以有效降低估值结论的偏差。
2.绝对估值法:股利贴现模型和自由现金流量贴现模型采用收益的资本化定价法，通过预测公司未来的股利或未来的自由现金流量，然后折现得到公司股票的内在价值。与相对估值法相比，绝对估值法的优点是能更准确地揭示公司股票的内在价值，但如何正确选择参数比较困难。未来股利、现金流的预测偏差和折现率的选择偏差都可能影响估值的准确性。
二。非上市公司的估值方法
1.市场法可比公司法:首先要选择与同行业非上市公司具有可比性或可参考性的上市公司，根据同类公司的股价和财务数据计算主要财务比率，然后以这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，如P/E(价格/利润比)、P/S法(价格/销售金额)。在国内风险投资(VC)市场，市盈率法是一种常用的估值方法。
通常，上市公司的市盈率有两种:
历史市盈率——即当前市值/公司最近一个会计年度的利润(或之前12个月的利润)。
预测市盈率——即当前市值/公司当前财年的利润(或未来12个月的利润)。
投资者是在投资一家公司的未来，用市盈率法对其估值为:
公司价值=预测市盈率×公司未来盈利12个月。
对于有收入但没有利润的公司，市盈率是没有意义的。比如很多初创企业很多年都无法实现正的预测利润，那么可以用P/S法进行估值，一般方法和P/E法一样。
2.市场法可比交易法:选择同行业的公司作为初创公司，在估值前的一个合适时期进行投资和收购，以中小企业融资或M&A交易的定价基础为参考，获得有用的财务或非财务数据，并制定出一些相应的中小企业融资价格乘数，从而对目标公司进行评估。
可比交易法不分析市值，只统计同类公司中小企业融资M&A价格的平均溢价水平，然后用这个溢价水平计算目标公司的价值。
3.收益法折现现金流量:这是一种比较成熟的估值方法。通过预测公司未来的自由现金流和资本成本，对公司未来的自由现金流进行折现，公司价值就是未来现金流的现值。折现率是应对预测风险最有效的方法，因为初创公司的预测现金流具有很大的不确定性，其折现率远高于成熟公司。寻求种子资本的创业公司的资本成本可能在50%-100%之间，早期创业公司为40%-60%，后期创业公司为30%-50%。相比之下，经营记录较为成熟的公司资金成本在10%-25%之间。
4.资产法:资产法假设一个谨慎的投资者不会付出高于与目标公司相同效用的资产的收购成本。这种方法给出了最真实的数据，通常基于公司发展所花费的资金。其不足之处在于假设价值等于所用资金，投资者没有考虑到所有与公司经营相关的无形价值。此外，资产法不考虑未来预测经济利益的价值。所以资产法对公司的估值结果最低。