马丁·施瓦茨，华尔街的短期冠军，是期货的经典案例。
在施瓦茨成为一名成功的职业交易员之前，他已经在股市上沉浮了10年。在他的交易生涯之初，他只是一名证券分析师，但正如他所说，在这期间，他经常因为交易亏损而濒临破产。最后他改变了交易策略，把自己从一个经常亏损的状态变成了一个不断盈利的交易者。从65438到0979，施瓦茨成为职业交易员以来，年均投资回报率高得不可思议，月均亏损从未超过其资产价值的3%。施瓦茨在10全国投资大赛中参加了为期四个月的交易比赛，获得了九次冠军，并一度以微弱优势排名第二。在这九次冠军赛中，他的平均投资回报率高达210%，从中赚到的钱几乎是其他参赛选手的总和。另外，他曾经参加过全国投资大赛的一年期期货交易比赛，结果取得了781%的高额投资回报。施瓦茨通过参加比赛证明了自己是世界上最聪明的交易者之一。从他投资的回报率来看，他确实值得。施瓦茨花了92，500美元购买股票交易所的席位。这样，当成为场内交易者时，就只剩下2万美元了。于是我向姐夫借了5万美元，把资本增加到7万美元。四个月后，施瓦茨的资本已经扩大到6.5438亿美元以上。第二年，我又赚了60万美元。1981年后，交易赚的钱从来没有少过7位数。我记得我在1979里对自己说:“我觉得没有人能靠炒股月入40000美元。”不过，我现在一天能轻松赚4万块。
施瓦茨分析自己说，只有当他能把自尊和是否赚钱分开时，他才成为股市赢家。也就是说，从接受错误开始。在此之前，承认自己的失败比赔钱还糟糕。施瓦茨曾经认为他不会犯错。成为胜利者后，我会告诉自己:“如果我错了，我就要赶紧抽身，因为有句话说:‘无柴烧，不怕没柴烧’。施瓦茨必须为下一笔交易节省一些资本。”在这种观念下，施瓦茨总是把赚钱放在维护自尊之前，所以面对亏损不会太难过。犯一次错有什么大不了的？
施瓦茨开始研究图表和其他技术分析方法，发现用起来得心应手，越来越好。技术分析和基础分析没有区别。关键是技术分析和施瓦茨的性格很契合，可以融合。如果运用自如，会事半功倍。他也意识到，市场最重要的是赢得利润，他对不对真的不重要。赔钱是第一个要纠正的错误。他不再和人争论市场的走向，而是能在犯错后及时认错离场，然后顺势而为。感觉很轻松，冷眼观潮，成绩直线上升。
大约一年半后，施瓦茨发现，他在场外比场内交易员更能发挥自己的交易专长。离开交易所后，他继续从事股票交易，但施瓦茨改做长线，最后把4万美元的资金变成了约2000万美元，每次亏损不超过3%。
市场永远是对的。
施瓦茨说，他最难忘、最激动的交易经历发生在1982 165438+10月。当时一天之内亏了60万美元。那天是国会选举的日子，共和党表现相当不错，超出了预期水平。股市也上涨43点，创下当时最大单日涨幅之一。另一方面，施瓦茨像个傻瓜一样继续做空。每当遇到挫折的时候，心里都会很难受。大部分交易者在遇到重大亏损时，总想马上拿回来，于是越做越大，希望一举挽回跌幅。然而，一旦你这样做了，你就注定要失败。施瓦茨在遭受打击后立即减少了自己的交易量。我当时做的不是要赚多少钱来弥补损失，而是重拾对交易的信心。把交易规模缩小到平时的五分之一甚至十分之一。这个策略后来被证明是正确的。虽然一天损失80万美元(1982，165438+10月4日)，但是到了月底，总损失只有5.7万美元。
其实交易是不可能出错的，施瓦茨也犯了一个非常严重的错误。当时我做空了股指期货和债券期货，但是公司债券的价格涨到了均线之上，施瓦茨开始紧张了。幸运的是，美国国债的价格与公共债券的价格并不同步。施瓦茨的交易原则之一是，当国债的移动平均价格出现背离时，即当任何一种工具的移动平均价格高于另一种工具的移动平均价格时，根据他自己的交易原则，他应该削减手中债券的空头头寸，但施瓦茨的空转更多。结果做了错误的决定，导致一天损失六位数。这是施瓦茨近年来最大的败笔。市场交易最吸引人的地方就是你总有提升能力的空间。从事其他行业的人，或许可以用其他方式弥补自己当初的错误，但作为投资人，必须直面错误，因为数字不会骗人。
施瓦茨的交易原则
史华兹在市场上有自己的一套完整的交易原则:
1.把握大势。在持仓之前，要经常查看它的移动平均价格，看当时的价格是否高于移动平均价格。施瓦茨不想违背均线显示的趋势。此外，我们还会在股市创新低价位的时候，寻找能站在底部上方的股票。这只股票必须比一般趋势更健康。
最重要的原则是资金管理。在握住零件之前。你也要提前决定自己愿意承担多大的损失。设立一个止损点，并遵循它。施瓦茨觉得自己在这方面做得不够好。到施瓦茨去世的那一天，他仍在寻找更好的改进方法。就职业交易生涯而言，最大的亏损是月亏3%。施瓦茨的交易理念是每月盈利，甚至每天盈利。结果其实挺好的。在施瓦茨的交易生涯中，90%的月份都是盈利的。我特别自豪的是，每年4月份之前，我都没有吃过亏。因为他们宁愿赔钱也不愿认错。大多数投资者面对亏损的反应是:“只要我不亏钱，我就出去。”为什么一定要等到赔钱的时候？只是面子问题。施瓦茨能成为一个成功的投资者，是因为他终于可以把面子放在一边了。“去他妈的自尊和面子。赚钱才是最重要的。”
每年重新开始是施瓦茨的交易原则之一。每年一月，施瓦茨都告诉自己，他很穷。只是比平时更专注于交易。
4.习惯一个人工作。施瓦茨过去在城里的办公室工作，因为那里有许多朋友。但随着时间的流逝，朋友越来越少，施瓦茨也不再去了。现在，我每天会给十几个朋友打电话，告诉他们我的交易方法和策略，但他们也有自己的交易方法。
交易盈利后休息一天作为奖励。施瓦茨发现很难在两周内保持良好的交易结果。任何人从事交易，都会经历持续盈利的好局面。比如，施瓦茨可以连续12天赚钱。但最后，我肯定会觉得累。因此，每当它持续盈利一段时间，施瓦茨就会减少他的业务。遇到亏损的原因通常是你止盈后不止损。
施瓦茨的经历对于那些经常遭受损失、难以突破的投资者来说，是一个极大的鼓励。史华兹前10年的交易生涯总是受挫，经常濒临破产。然而，他终于能够扭转乾坤，成为世界上最聪明的交易者之一。他是怎么做到的？
成功的两个条件
施瓦茨的成功来自两个条件。
首先是他找到了自己的交易方式。施瓦茨在不开心的几年里决定以基本分析为基础进行交易，但当他转行做技术分析后，他的职业生涯开始一帆风顺。施瓦茨想强调的是，这并不是说技术分析优于基本分析，而是施瓦茨找到了适合自己的交易方法。
第二个因素是施瓦茨态度的变化。根据施瓦茨的分析，当他把面子问题放在追求结果之后，他的交易就变得不可战胜了。
风险控制也是施瓦茨成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是在持仓之前，提前确定自己在这笔交易中可以承受的风险。在遭遇重创后，我们应该减少操作，更重要的是采取交易获利后减少操作的策略。施瓦茨解释说，成功的交易往往会带来损失。大部分投资者应该都有这样的经历，因为成功带来自满，自满带来自满和粗心。。
从65438年到0989年，施瓦茨建立了一个资本为8000万美元的投资基金，但经过一年多的运作，效果并不理想。施瓦茨发现，原因是大规模基金不适合他的短线操作风格。最后，他果断解散了基金，重新运作自己的基金，每年都赚了不少。