上市公司董事长可以兼任总裁吗？

相关研究表明:(1)董事长兼任总经理时，此人就是CEO。这种情况类似于美国的董事长兼CEO，中国上市公司董事长兼总经理占20.9%，这类公司的决策权和执行力高度融合。(2)如果董事长不是总经理，不是天天在公司上班，总经理也可以算是CEO。这种情况类似于美国的董事长和CEO分离。这类公司的决策权和执行权相对分离，中国34.3%的上市公司都是这种情况。(3)以上两者之间，董事长不担任总经理但每天在公司工作。我们认为在这种情况下，董事长和总经理都有CEO的职能，类似于国外两家公司合并后的磨合期经常出现的双CEO现象。至于实际操作中，董事长和总经理谁的权力更大，要看实际情况。一般来说，董事长可能比较强势，总经理比较弱势，中国44.8%的上市公司都是这种情况。

首席执行官(简称CEO)是企业中负责日常事务的最高行政官员，也称为首席执行官、总经理或首席执行官。

他对公司董事会负责，并且经常是董事会成员。在公司或组织内拥有最终的执行权力。在一个比较小的企业中，CEO可能同时是公司的董事长和总裁，但是在一个大的企业中，这些职位往往由不同的人担任，这样可以避免个人在企业中发挥太大的作用和拥有太多的权力，同时也可以避免公司本身和公司所有者(也就是股东)之间的利益冲突。

CEO制度的出现是对传统公司治理结构的新挑战。

近年来，我国一些企业陆续实施了CEO制度，我国历史上出现了第一批企业CEO(以下简称CEO)。为此，我们首先要回答的是:什么是CEO？中国为什么需要CEO？按照我的理解，企业CEO的意义可以简单理解为企业领导者和职业经理人两种身份的融合。

企业CEO制度是与现代企业制度相适应的。在现代市场经济体制下，现代企业制度的法人治理结构一般由三部分组成:股东会、董事会和由高级管理人员组成的执行机构。其中，公司的执行机构由高级管理人员组成。这些高管，也就是高级经理，是董事会聘用的。在董事会授权范围内，有权管理公司事务，负责处理公司的日常经营事务。执行机构的负责人被称为CEO，即首席执行官。企业的CEO可以是董事长、副董事长，也可以是总经理。CEO的主要职责是:(1)执行董事会决议；(2)主持公司的日常经营活动；(三)根据董事会授权，签订合同或办理业务；(四)经理的任免；(5)定期向董事会报告经营情况，提交年度报告。

CEO领导下的执行团队包括:总经理、副总经理、部门经理、总会计师、总工程师等。

我们发现，最近一些建立了现代企业制度的成功企业都在竞相推行CEO制度，中国第一批企业CEO已经产生。

在国外，CEO是在公司治理结构建立和成熟的基础上出现的。20世纪80年代以来，随着跨国公司的全球业务扩张，企业内部的信息交流日益频繁。由于决策层和执行层之间的信息传递阻滞和沟通障碍，影响了管理者对企业重大决策的快速反应和执行能力，一些企业开始改革董事会-董事长-总经理的传统公司治理结构。CEO就是这种变化的产物之一。从某种意义上说，它的出现代表了原来董事会手中的一些决策权向原来管理层手中的过渡。CEO既不是总经理，也不是总裁，权力很大，其中40% ~ 50%是董事长的权力。董事会成为一个小董事会，主要职能是选拔、评价和制定以CEO为中心的管理层及其薪酬制度。CEO虽然不是企业的出资人，但对重大决策有最终决定权。在国外，对CEO的约束主要不是董事会，而是企业中一个叫做战略决策委员会的机构。这个战略决策委员会是支持或否定CEO商业决策的主要权力机构。在很多国家，组成战略决策委员会的大多不是企业里的人，更不是企业的投资人，而是社会上从事企业管理、经济、法律等领域的知名人士。所以控制企业的是人力资本，而不是出资人，出资人的利益只是体现在产权的回报上。

CEO的设立体现了以人为本，对人力资本进行合理定价的思想。我们通常所说的基于两权分离理论的公司治理结构模式正在受到挑战。越来越多的事实表明，现代生产正在从关注机器转向关注知识。人力资本因此取得了压倒货币资本的地位。不难发现，年薪制、股票期权等类似的激励措施，不过是市场为企业家人力资本合理定价而做出的制度安排。在成熟的市场环境中，企业家人力资本必然会找到自己的合理价格。作为一种制度安排，人力资本进入企业，引发了企业产权制度的重大变革。除了工资，人力资本也要有产权回报。企业完全归投资人所有的现象正在逐渐改变。CEO的出现也预示着所有权和经营权必须分离的传统理论也有了重大修正。

面对经济全球化和中国加入WTO，许多企业正以强烈的危机感忙于规划和调整，以迎接世界市场的挑战。CEO就是在这样的背景下出现在中国的。还需要注意的是，我国部分企业的CEO只是换了个称呼，实际上是董事会决策下的总经理日常负责制，而不是真正的CEO。应该说，人力资本作为资本，是知识经济时代最重要的表现形式之一。企业总经理的头衔要改成CEO，不仅要与国际惯例接轨，更重要的是企业要在产权制度、治理结构、企业文化等诸多方面与国际惯例接轨。