小知识第50期:α和β系数

如何利用A和β系数选择好的基金？

系统风险和非系统风险

为了便于理解，我们先来看这两个概念。系统性风险一般被认为是影响市场上所有金融资产价格的共同因素，而非系统性风险是影响一种或某些金融资产价格的风险因素。前者是通用的，后者不是，可以通过投资多元化来减少或消除。

举个栗子:系统性风险就像这几年大部分人不敢辞掉工作，因为经济不景气因为口罩；非系统性风险就像一个同事受不了老板的pua，不喜欢邀功或者辞职。前者是普遍性的，后者是个体性的。

阿尔法系数

与整个市场无关的指标，取决于基金经理的真实能力和时机。阿尔法系数用于衡量基金经理获取超额收益的能力。阿尔法系数是基金的实际收益与根据贝塔系数计算的预期收益之间的差额。

α系数是一个相对指数。阿尔法系数越大，其基金获取超额收益的能力越大。换句话说，在同类基金产品中，阿尔法系数越大，基金经理能给投资者带来的“附加值”就越多。如果阿尔法系数为负，则基金没有获得超额收益，但没有跑赢大盘指数。

β系数

它是衡量基金相对于整个股票市场的价格波动的一个相对指标。简单理解，贝塔收益可以看作是一种被动收益，紧跟市场波动，通过指数波动或市场波动带来基金收益。

贝塔系数越高，基金相对于业绩评价基准的波动率越大，风险越大。从数学上讲，整个金融市场的beta值是1。

贝塔反映了一个投资对象相对于大盘的表现。绝对值越大，其收益相对于市场的变化幅度越大，绝对值越小，相对于市场的变化幅度越小。如果是负的，说明变化方向与市场相反。大盘涨了就跌，大盘跌了就涨。

β系数定律

当β

例如:

某基金β=1.5，大盘上涨10%时，该基金上涨15%。大盘下跌10%时，基金下跌15%。如果a基金B=1，那么该基金基本上是随市场进退的。如果β=0.9，如果大盘上涨10%，基金将上涨9%，反之，如果大盘下跌10%，基金将下跌9%。β系数越高，系统性风险越高。

如何利用A和β系数选择基？

我们不能用β系数来判断基金的好坏，但当β>；1可以理解为市场的放大镜。涨得比大盘凶，跌得比大盘凶。适合激进的朋友，也适合底部区域买的人。在底部区域买入时，上涨概率远高于下跌概率。只要市场上涨，那么B系数>；1的基金会比大盘涨得多。当β

A系数越大，基金获取超额收益的能力越大。在同类基金产品中，首选alpha系数较高的基金。