融资33亿元，“玻璃大王”进军光伏市场。是雷声大雨点小吗？
然而出乎意料的是，福耀股份2021半年报显示，在h股募集的、准备用于发展国内光伏玻璃业务的资金并未使用。这是怎么回事？
新成员
33亿加光伏玻璃，
保守而富有，大胆而跨界
2020年到2021年初，光伏进入高速发展期，行业相当火热。缺货、涨价成为光伏人的通病。尤其是光伏玻璃市场，一方面，光伏组件需求的爆发式增长导致国内光伏玻璃供不应求，价格大幅上涨。据统计，2021 1年，全国3.2mm光伏玻璃均价为43元/m2，同比上涨48%。
另一方面，工信部于2020年6月5438+2月65438+6月发布了《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》征求意见稿，在政策层面放宽了光伏压延玻璃的产能限制，为光伏玻璃企业释放了产能空间，也为“外来者”的进入释放了良好的信号。
当时的玻璃巨头福耀玻璃作为全球最大的汽车玻璃专业供应商，正处于发展的瓶颈期。其财报显示，福耀玻璃2015年至2019年营收保持增长，2020年有所下降；利润从2015到2018保持增长，2019和2020连续两年下降。另外，福耀经营了8年的美国工厂，在美国市场占据了一席之地，但也才盈利3年。
据了解，福耀利润下滑的主要原因是全球汽车销量下滑，毛利率下降。福耀玻璃的公告数据显示，2020年其汽车玻璃业务的毛利率将为34.47%，同比下降0.06%。长期以来，福耀玻璃的主要营收来自汽车玻璃业务，90%的业务都是基于汽车玻璃。
在这种背景下，福耀必须探索更具增长潜力的新业务，以扭转颓势。蓬勃发展、积极“对外开放”的光伏玻璃市场，成为福耀瞄准的进军方向。
2021，1，福耀玻璃公告拟发行不超过1.01亿股h股，募集资金约33亿元，用于发展光伏玻璃业务和补充流动资金。
消息一出，立即在业内引起轰动。一方面，由于福耀在行业内的地位和影响力，一旦进入光伏行业，对原有光伏玻璃企业的冲击可想而知。公告发布当天，光伏玻璃企业股价确实下跌。
另一方面，我也不知道为什么一向保守的福耀突然“大胆越界”。福耀玻璃之前的业务从未涉及光伏玻璃。就连公司创始人曹先生也在公开场合表示不看好光伏玻璃市场，认为其竞争过于激烈。
从最后一次尝试到冷却停止是什么原因？
事实上，福耀在进军光伏玻璃方面比外界谨慎得多。
首先，这是一种尝试。相比其他刚刚公布消息的公司，福耀玻璃选择了更为稳妥的“先募集资金，再立项”的路线。花了四个月才完成目标筹款，5月份筹款完成后，后续工作一拖再拖。在此期间，许多玻璃企业已经开始建设光伏玻璃生产线，德力股份甚至获得了隆基股份的长期订单。
4月20日，德力股份发布公告称，全资子公司德力太阳能与隆基绿色能源的65，438+00家全资子公司签订了《光伏玻璃长期采购协议》，合同总金额为5，536，5438+0亿元，交货时间为2022-2026年。
深入分析，福耀的谨慎不无道理。即使在玻璃巨头中排名靠前，福耀玻璃进军光伏玻璃也并非没有风险。
当时传统光伏玻璃企业都在扩大产能。据不完全统计，2020年下半年至2021年初，共有12家企业加码光伏玻璃投资超过472亿元，其中中电彩虹、福莱特、洛阳玻璃三大玻璃巨头在短短几天内为光伏玻璃产能注入超过165亿元。
2月28日，65438+总投资106亿元的中电彩虹超薄高透光光伏玻璃项目正式签约落户上饶经济开发区。
65438+2月30日，福莱特全资子公司安徽福莱特投资约43.5亿元在丰宁现代产业园建设1200吨光伏组件玻璃项目。
在这种形式下，跨界的福耀玻璃要拿到订单，无疑是不容易但非常重要的。
让外界没想到的是，福耀的光伏玻璃业务在完成谨慎的测试后，陷入了冷却停滞。
8月5日，福耀玻璃工业集团股份有限公司发布2021半年报显示，福耀玻璃在h股募集的、准备用于发展国内光伏玻璃业务的资金尚未使用。
原地不动，重现保守和谨慎
回顾近期光伏玻璃的价格走势可以发现，从3月份开始，光伏玻璃的价格出现了明显的下跌。截至7月第一周，3.2mm镀膜光伏玻璃的价格已经降至23元/平方米左右，而之前其价格高达43元/平方米，价格的大幅下降无疑会导致毛利率的降低。
(图表来自《雪球:斯宾诺莎的世界》)
而且下半年，很多企业会在年底前陆续投产光伏玻璃，届时市场竞争会更加激烈。如果不出意外，光伏玻璃价格不会大幅上涨。
2021上半年，福耀玻璃得益于车市回暖和加大营销力度，实现了业绩的高增长。其半年报显示，上半年汽车玻璃业务毛利率高达34.63%，较去年同期增长2.05%。
在这种情况下，对于福耀玻璃来说，光伏玻璃的价值早已无法与年初相比。考虑到福耀“保守”的企业文化，其光伏玻璃项目陷入停顿是合理的。
然而，国内光伏市场的降温并不意味着福耀放弃了光伏玻璃业务的扩张。据福耀内部人士透露，集团将继续在美国发展光伏背玻璃业务，并进一步拓展国外市场。目前国内光伏玻璃市场竞争过于激烈。未来福耀国内光伏业务是否继续，还要看情况。
您认为福耀未来会继续进入国内光伏玻璃市场吗？
校对:姐妹盒