三联商社今天为什么停在08-4-21？

三联商社所持2276.56万股限售股的拍卖再次掀起波澜，一直未足额支付拍卖价款的上海亚奥最终选择放弃。因拍卖停牌半个多月的三联商社今日终于披露了股票拍卖的最新进展:公司获悉，2008年4月2日股票拍卖的买方上海亚奥通讯设备有限公司已书面通知山东银兴拍卖有限公司，因其因故无法支付相应的股份拍卖价款，正式放弃购买三联集团持有的2276.56万股公司股份。

三联商社还透露，公司董事会同意聘任国美电器华北区副总经理常程为公司总经理，同意聘任国美电器华东区财务总监荣多为公司财务总监。三联商社股权拍卖就这么充满悬念。背后有什么玄机？

公开资料显示，4月2日，光华天成通过影子公司上海亚奥成功拍卖三联集团持有的三联商社2276.56万股股份。但除了800万元的拍卖保证金外，光华天成并未按时支付拍卖余款，而是向济南中院申请延期10天。在此期间，光华天成迅速与三联集团达成包括联合开发山东房地产在内的全面战略合作。随后，市场突然传出光华天成董事长朱来有意退出三联商社股权争夺战，将上海亚奥转让给三联集团。今日，上海亚奥发布公告称，因故无法支付拍卖价格，放弃买入三联商社2276.56万股限售股。

有行业分析师向记者透露，光华天成原本是为了与三联集团合作房地产业务，拿下三联集团持有的三联商社2276.56万股。国美通过拍卖方式获得三联商社控股权后，国美董事局主席黄光裕曾到山东与三联集团的张继生洽谈合作，但双方谈得很不愉快。所以三联集团在三联商社的股权拍卖时，三联集团并不希望国美拿到这部分股份，但光华天成希望与三联集团合作开发房地产业务，于是双方一拍即合。同日，光华天成根据合同约定获得上述股权。

该人士续称，光华天成作为一家投资公司，自然要控制风险，所以在拿下三联商社股权后，光华天成一方面在申请延期付款的同时，正式与三联集团签署战略合作协议，另一方面也在考虑将投入的800万元拍卖保证金作为与三联集团合作房地产业务的价格是否经济。这个时候，有几种可能。一是光华天成觉得不划算，所以在最后时刻决定放弃，以支付延期拍卖余款。其次，据说黄光裕和光华天成董事长的弟弟朱孟依是好朋友，有可能通过其弟弟说服Juray放弃这部分股权，并承诺给Juray一定的补偿。这样，在上述股权再次拍卖时，国美仍有机会收购这部分股权。记者昨天了解到，聚来今天将飞往山东济南。他的访问是否是为了安抚张继生还不得而知。

有分析认为，还有一种可能，三联集团并不在乎股权卖给谁，只是想卖个好价钱。因此，作为三联集团和光华天成策划的影子公司，上海亚运被用来抬高拍卖价格。但当上海亚奥竞标到14.8元/股时，国美安排的竞买人就停止了跟进。三联集团只能自行购买三联商社这部分股权，申请延期付款也只是为了继续寻找买家接手要约。

像这样的实质性消息对股价影响很大。接下来几天都不乐观，下跌才刚刚开始。而且在停牌前，上联商社也已经大增，是时候降温了。