讨论托宾的Q理论。

托宾q理论是经济学家托宾在1969中提出的一个著名系数，即“托宾q”系数。这个系数是企业股票的市值与股票所代表的资产重置成本的比值。在西方国家，Q比率在0.5到0.6之间波动。因此，很多希望扩大产能的企业会发现，通过收购其他企业来获得额外产能的成本远低于白手起家的成本。

比如平均Q比在0.6左右，平均超出市值50%的申购溢价，最终的申购价格就是0.6乘以1.5，相当于公司重置成本的90%。因此，平均资产购买价格仍比当时的重置成本低10个百分点。

扩展数据:

托宾的Q理论提供了一个关于股票价格和投资支出之间相关性的理论。如果Q高，则企业的市场价值高于资本的重置成本，新厂房设备的资本低于企业的市场价值。在这种情况下，公司可以少发行股票，多购买投资产品，投资支出就会增加。

如果Q值低，即公司的市场价值低于资本的重置成本，制造商就不会购买新的投资产品。如果公司想获得资本，就会购买其他更便宜的企业，获得旧的资本品，这样投资支出就会减少。体现在货币政策上的影响是，当货币供应量上升时，股票价格上升，托宾Q上升，企业投资扩大，从而国民收入也扩大。

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