黄金投资品种的选择

目录:1。国内黄金市场主要投资品种。国际黄金市场主要投资品种。国际黄金ETE的发展经验及对国内黄金市场主要投资品种的参考很多人对“实物黄金”的理解是各种金饰，但实际上这并不是我们要讨论的投资实物黄金。此外，还有各种纪念金条、金币，如“奥运金币”、“贺岁金条”。虽然也具有保值增值的功能，但其价格主要不是由金价波动决定的，影响因素主要是收藏价值和艺术价值。同时，由于设计加工成本导致的高溢价和回购不便导致的流动性差，投资者在购买此类实物黄金时无法充分享受金价上涨带来的预期年化预期收益。真正的投资黄金具有交易成本低、与金价完全正相关和联动、回购渠道明确等特点。国内市场可以选择的实物黄金投资品种一般是以商业银行为代表的黄金交易所的个人实物黄金，金钟黄金投资有限公司与世界黄金协会联合推出的中国黄金投资金条，以及一些实力和资质较强的民间黄金商家，如恒泰大通等，已经基本具备了投资实物黄金的特点和功能。因为市场上的公司也是良莠不齐，投资者一定要关注其纯度，是否有认证，是否是央行制定的金银加工企业生产的。保护他们的投资免受信用风险。我们以恒泰大通为例:生产商:中国人民银行金银精炼企业——内蒙古乾坤金银精炼有限公司监制:中国黄金协会质量承保人:中国人寿财产保险股份有限公司报价系统:国际标准24小时美元报价，人民币结算纯度:不低于交易单位:盎司(克)回购费:不仅有多重质量保障，而且在销售中首次使用称重销售，确保我们销售给投资者的产品是“正容差”，真正让利于民。长期以来，投资者之所以选择纸黄金而不是实物黄金，是因为实物黄金的流动性比较差，买了之后很难卖出去。以兴业银行开通的实物黄金理财产品为例。主要是AU 100g和AU 100g两个产品在上海黄金交易所上市交易，面向个人投资者，标的黄金符合上海黄金交易所规定的实物标准。此前，中国工商银行上海分行的“黄金专家”个人黄金也是一款产品。值得注意的是，工行和兴业银行的产品一旦提现，只能折价卖给黄金回收单位。CICC中金投资金条和一些民间金商的实物黄金投资品种，如恒泰大通的实物黄金投资品种，回购渠道优势明显。如恒泰大通的标准金条，与国际现货黄金价格密切相关，购买时流通只收取10元/克，回购时不收取费用。中国黄金投资金条可以即时交易，价格与实时金价密切相关。进价以市场价为准，卖出时收取2元手续费，无疑克服了金交所提取的实物黄金产品无法再低成本套现的问题。但从交易成本来看，国际金价上涨超过40美元/盎司，投资者才能获利，也就意味着很难找到中短期操作的机会。总体来说，国内主要实物黄金投资品种中，上海黄金交易所AU 100g的交易成本最低。交易时间不如私人金商灵活，但相比银行有夜市交易，可以在每天国际金价大幅波动的期间捕捉到更多的操作机会。但与纸黄金和私人黄金商不同的是，AU 100g是交易所交易的配套机型。在市场交易规模较小的情况下，经常会出现委托挂单后无法完成交易的情况，最终成交价格往往与国际市场有较大偏差。此外，AU 100g只能在上海、北京、深圳的指定仓库提取，这显然不利于中国大部分地区的投资者购买实物金条，提取实物黄金后也没有便捷的回购渠道。综上所述，实物黄金品种显然只适合长期投资。如果你日常工作繁忙，没有足够的时间关注国际黄金市场，不愿意也没有精力去追求短期的利差利润，又有足够的闲置资金，那么你可以考虑购买黄金，长期存放在银行保险柜里。国际现货黄金是国际黄金市场的主要投资品种，也被称为“伦敦金”和“伦敦金”，投资者通常称之为“投机黄金”。是最常见的现货黄金投资品种，适合有一定技术基础的投资者。交易规则如下:1。伦敦金以美元定价，以英国盎司计量。黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要以伦敦市场现货黄金价格为准。一盎司等于一克。每日交易价格为* * *美元/盎司黄金。例如，市场上标明的数字是每盎司黄金美元。2.本地伦敦金的最低交易量为一手/单/单。一手等于100盎司。大约相当于三公斤黄金。3.保证金交易。只需支付少量保证金，就可以进行大宗交易。资金量大概是50-100倍。对中小投资者来说是一个机会。4.同一天交易。开户当天就可以交易，可以多次交易。T+0 5。双向交易是可能的。可以买涨也可以买跌。可以先买也可以先卖。所以，无论金价如何走势，投资者总有获利空间。6.即时买卖。只要价格在市场上，交易可以立即完成。不存在有人接单的问题。不愁买不到，也不愁卖不出去。7.黄金交易可以设置自己的安全线，也就是在交割单据的时候可以设置自己的止损点和止盈点。所以在实际操作中，黄金交易的风险可以降低到每天10%以内。即小于股票的最大单日跌幅。同时，由于黄金交易没有涨停限制，黄金交易的日涨幅可以大于10%。黄金期货一般来说，黄金期货的买卖双方在合约到期时卖出和回购与之前合约数量相同的合约，即平仓，并没有真正交割真金白银。每笔交易的盈利或亏损等于两个方向相反的合约之间的差额。黄金期货合约交易只需要交易金额10%左右的保证金作为投资成本，高杠杆，少量资金推动大额交易。因此，黄金期货交易也被称为“保证金交易”。世界上大多数黄金期货市场的交易内容基本相似，主要包括保证金、合约单位、交割月份、最小波动限额、期货交割、佣金、日交易量、委托单。黄金期权是买卖双方在未来约定的价格，它有权利但没有义务购买一定数量的标的。如果价格趋势对期权买卖双方有利，他们就会行使权利，获利。如果价格走势对其不利，则放弃买入权，损失的只是当时购买期权的成本。世界上黄金期权市场不多，因为买卖黄金期权的投资战术多而复杂，很难掌握。黄金股所谓黄金股，是指黄金开采公司向社会公众发行的上市或非上市股票，因此也可称为黄金开采公司股票。因为买卖黄金股票不仅是投资黄金开采公司，也是间接投资黄金，这种投资行为比单纯买卖黄金或买卖股票更复杂。投资者不仅要关注黄金开采公司的经营状况，还要分析黄金市场的价格走势。黄金基金黄金基金是黄金投资* * *基金的简称。所谓黄金投资* * *基金，是由基金发起人组织，投资者认购的一种* *基金。基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金衍生品为投资媒介。它由一个投资委员会管理。黄金基金投资风险小，预期年化预期收益相对稳定，与知名的证券投资基金具有相同的特点。国际黄金ETF的发展经验及其借鉴。黄金ETF(又称黄金交易所交易基金)是以黄金为基础资产，跟踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。黄金ETF和股票ETF的区别在于，后者跟踪一篮子股票组合的价格波动，而前者只关注黄金的价格波动。黄金ETF通常以1/10盎司为一个基金单位，每个基金单位的资产净值为黄金价格1/10盎司减去管理费。自2003年以来，许多国家购买了黄金ETF产品。中国是世界黄金消费和生产大国，黄金ETF有利于中国黄金现货市场和期货市场的进一步发展。国外发展黄金ETF的经验对我国黄金ETF有很好的借鉴作用。一、国际主要黄金ETF品种为1。澳大利亚的金条证券(黄金)。黄金最早由世界黄金协会发起，由黄金上市有限公司发行，2003年在澳大利亚证券交易所上市，汇丰银行美国分行担任黄金托管人。作为第一只上市的黄金ETF，由于不在世界经济中心的限制，其表现一般，远远落后于另外两只黄金ETF。2.美国街道黄金信托(GLD)。GLD由世界黄金信托服务公司发起，于2004年6月165438+10月18日在纽约证券交易所交易，其黄金托管人为汇丰银行美国分行，托管人为纽约银行。GLD是美国第一只以商品为资产的ETF基金，也是迄今为止黄金ETF市场的巨头。已经成为个人投资者投资黄金最重要的工具。2004年165438+10月18上市之初，GLD黄金净持有量仅为100吨/日，但每年都呈指数级增长，2005年黄金持有量超过200吨。2006年，黄金持有量超过400吨；2007年超过600吨；2008年底，达到1000万吨。据世界黄金协会统计，2008年底全球ETF黄金持有量达到1190吨的历史新高。也就是说，GLD的实物黄金资产占全球黄金ETF的总份额。由于GLD是全球规模最大、流动性最强的黄金ETF，其持仓变动与整个国际金价走势密切相关，其持仓变动可作为分析判断金价长期走势的重要参考因素之一。3.LYXOR金条证券公司(GBS)。本基金于2004年3月31日在伦敦证券交易所上市，黄金托管人为汇丰银行伦敦分行。GBS是全球第二大黄金ETF，仅次于GLD。从2004年上市到2007年，其黄金交易量达到286万盎司，总基金份额约为6543.8+09亿美元。二、国际黄金ETF快速发展的原因国际黄金ETF能够快速发展，成为黄金投资的主流工具之一。主要原因如下:(1)交易方便。黄金ETF一般在证券或期货交易所上市，消费者可以通过开立标准账户买卖和持有基金份额；(2)投资安全性高。黄金ETF的基础资产是黄金现货，因此投资者购买该基金时间接拥有黄金现货；(3)成本低。对于很多投资者来说，投资黄金ETF比直接购买实物黄金可以节省很多成本，因为只需要支付管理费。(4)流动性强。黄金ETF的流动性不仅在于它可以在交易所一、二级市场交易，还在于它具有申购和赎回的特性。根据市场需求，经批准的参与者可以购买和赎回一篮子黄金份额，从而提高流动性；(5)交易高度透明。世界上的黄金交易都是24小时交易，投资者可以随时找到关于黄金市场交易的数据，包括黄金的价格、持有的黄金数量、基金净值；(6)交易灵活。黄金ETF在证券交易所上市，交易方式和其他股票一样。在交易日内，投资者可以继续以交易价格买入或卖出基金。(7)黄金ETF也可以卖空，提供保证金交易选项。三。国际黄金ETF 1的操作模式。黄金ETF的管理模式。由于黄金商品的特殊性，黄金ETF的管理机构均以信托方式设立，组织架构主要由发起人、托管人、托管人三部分组成。基金合同明确了三方的责任。基金发起人设立和管理黄金ETF的运作，由为发行基金而设立的公司或大型知名投资机构承担；托管人一般是国际知名银行，托管人负责保管投资者认购基金份额时存放的黄金。2.黄金ETF的购买和赎回。黄金ETF旨在跟踪黄金价格，并允许注册经纪交易商IB、银行和其他金融机构等合法参与者根据市场需求购买和赎回基金。例如，GLD的认购和赎回只能由一篮子注册参与者在一级市场进行。黄金ETF的最小申购赎回单位为65438+万份基金份额，所以一般只有机构有能力申购赎回ETF基金。3.黄金ETF的交易机制。黄金ETF的交易可在一、二级市场进行:具有一级市场参与资格的注册参与者以符合交割标准的实物黄金或黄金受益凭证办理黄金ETF的申购和赎回；机构法人和个人投资者可以通过经纪公司参与二级市场交易。4.黄金ETF的套利机制。由于套利机制的存在，二级市场的申购价格和一级市场的申购赎回价格趋于一致。一方面，当黄金ETF价格高于其资产净值时，机构投资者买入黄金ETF份额，并在二级市场以高于其资产净值的价格卖出，赚取中间利差；另一方面，当黄金ETF的价格低于其资产净值时，机构投资者会在二级市场以低于其资产净值的价格买入黄金ETF，然后在一级市场赎回黄金资产获利。市场的套利行为最终会促进黄金ETF一级市场和二级市场的价格趋同。5.黄金交付标准。黄金ETF购买和赎回的黄金必须符合一定的质量标准，以确保投资者的利益不会受到损失。所有金条的质量必须严格遵守伦敦金银市场协会(LBMA)颁布的“金银条良好交付规则”。金条以金衡盎司为基本单位。伦敦金银市场协会(LBMA)的标准要求每根金条的质量应为350-430金衡盎司，通常为400盎司。最低质量要求是金条印有LBMA认可的冶炼厂标志。严格的黄金交割标准保证了黄金ETF的申购和赎回。6.计算基金净值NAV。黄金ETF净值NAV的计算是ETF在一级市场申购和二级市场赎回的基准。每单位NAV基金净值=(基金资产总额-基金负债总额)/基金份额总额。黄金现货参考价格主要以伦敦黄金市场收盘价为准。四。对我国发展黄金ETF的思考。中国发展黄金ETF的好处。中国黄金市场发展还处于初级阶段，黄金投资品种还比较单一。黄金ETF是国际黄金市场发展迅速的黄金衍生品之一，将进一步推动中国黄金的发展。目前国内发展黄金ETF有以下优势:(1)黄金ETF可以使消费者以较低的交易成本和费用投资黄金。(2)我国黄金ETF的发展可以有效地跟踪和反映黄金价格，丰富我国黄金交易品种系列。(3)黄金ETF的交易需要大量的黄金现货作为基础资产，而中国作为黄金生产大国，一定程度上会大大节省黄金的运输成本。(4)我国可以参考国外黄金ETF的方法，将托管人和保管人的责任委托给我国大型商业银行，建立独立的基金，以现货黄金作为基础资产，降低现货黄金的交割成本，规避汇率变动带来的交易风险。(5)黄金ETF将促进黄金现货市场和黄金期货市场的同步发展，推动中国黄金市场的建设和完善，为投资者提供多元化的黄金投资服务，提高中国在国际黄金市场的地位。2.中国黄金ETF的设计。世界主要黄金ETF的成功发行和运作可以为我国黄金ETF的发展提供很好的借鉴。(1)可以采用国外流行的信托模式作为基金组建模式。基金发起人建立信托，由知名银行或专业机构负责存储和管理基金持有的黄金资产。由于信托机制的存在，托管人和管理人只对管理基金中存储的黄金资产收取托管费和管理费，既保证了黄金存储的安全性，又节约了成本。在一级市场，会员之间的交易以及账户之间的资金和黄金的转移也需要商业银行的监管。(2)选择符合条件的商业银行作为ETF基金投资人的托管人和黄金交割的交割库。中国可以选择建立相对独立的黄金ETF基金，以中国的现货黄金为基础资产，以国内大型商业银行为托管人。