另一只白马股&；quot天气很冷。！110000股东踩雷，刚刚宣布被st。

2011年，沈阳机床销售额已经达到1600亿元，位居全球机床行业第一，成为名副其实的机床巨头。沈阳机床排第二，但恐怕没人敢排第一。

随着8月18日晚间发布公告，沈阳机床(000410)将因重组再次“戴帽”。2065438年3月1日，沈阳机床刚刚摘星脱帽，11万股民一片茫然！

让我们看看发生了什么。

沈阳机床:股票退市风险提示

同样面临破产风险

8月18日，沈阳机床发布公告，8月19日收到法院民事裁定书，裁定受理债权人沈阳梅婷电缆重整公司的申请。该决定指定沈阳机床股份有限公司清算组为沈阳机床的管理人。

公司股票自2019年8月20日开市起停牌一天，2019年8月20日复牌。

根据深交所规定，公司股票将于2019年8月20日被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST姬神”，每日涨跌幅限制为5%。

此外，公司公告强调，如被法院裁定受理破产重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。

发生了什么事？

原来梅婷电缆给沈阳机具供货，却收不到钱！

截止2019年5月，沈机欠梅婷电缆4410，000元，至今未支付。沈机表示，梅婷电缆对其到期的债权是真实的，企业资金短缺，无力清偿到期债务。对申请人的重整申请及提交的证据材料无异议，同意进入重整程序。

沈阳市中级人民法院认为，梅婷电缆拥有对沈阳机床的债权，依法可以作为申请重整沈阳机床的主体。沈阳机床部是注册成立的企业法人，具有重整能力，可以成为重整对象。

根据18晚间公告，法院受理重整申请后，管理人或公司未在法定期限内向法院和债权人会议提交重整计划草案，或者重整计划草案未能获得法院批准，或者重整计划草案获得债权人会议批准但未获得法院批准，或者重整计划未获得法院批准的，法院有权裁定终止重整程序，宣告公司破产；或者重整计划已经法院批准但未能实施，法院有权裁定终止重整计划的实施，宣告公司破产。

债务“地雷”逐渐引爆。

连利息都付不起。

7月25日晚间，沈阳机床发布公告，宣布4笔银行贷款部分逾期。

这四笔银行贷款的出借人分别为中国银行和盛京银行，合同总金额约为8.57亿元。

其中，三笔贷款存在逾期利息，一笔为逾期贷款本金，四笔贷款涉及的逾期金额约为1亿元。

沈阳机床表示，公司可能要支付相关违约金、滞纳金、罚息，增加财务费用。受债务逾期影响，公司生产经营可能受到不利影响。目前，公司正积极与有关方面协商妥善解决方案，全力筹措偿债资金，努力降低逾期债务对公司的影响。

控股股东姬神集团也面临破产。

值得一提的是，沈阳机床的控股股东姬神集团已先于上市公司一步破产。7月23日晚间，上海清算所发布公告称，姬神集团因无力清偿到期债务且明显缺乏偿债能力，正在被债权人申请破产重整，该申请已被法院受理。

预计上半年巨亏11亿元~ 1.45亿元。

不久前，沈阳机床发布2019半年报，预计净利润亏损1100万元至1450万元，上年同期盈利2524.8万元。公司预计201505966半年报净资产为负。

沈阳机床去年亏损很大。2018年度报告显示净利润为-7.88亿元，去年同期为65438+18万元，由盈转亏。截至2018年末，沈阳机床总资产203.92亿元，总负债202.42亿元，资产负债率达到99.26%。

截至2019年一季度末，沈阳机床* *总资产185.89亿元，总负债189.36亿元，已处于资不抵债状态。

沈阳机床表示，汽车、消费电子等多个重点下游行业景气度明显下降，机床市场开始新的下行趋势，形势进一步恶化。机床行业企业竞争异常激烈，经营资金紧张，部分企业的可持续经营受到极大挑战。除了外部市场环境的不利影响，公司持续面临资金紧张、生产投入严重不足的局面，大量机床订单延期。

公告发布后，沈阳机床成交量下跌。

扣非后净利润连续7年为负。

WIND金融终端统计数据显示，2014年之前，沈阳机床的净利润还是正的，但2015年之后，却经常出现大幅亏损，吞噬了之前的整体利润。公司上市以来，累计净利润为亏损22.32亿元。

扣除经营活动的扣非净利润和现金流的指标显示，沈阳机床经营的恶化可能开始的更早。WIND金融终端数据显示，从2007年年报到2018年年报，12期间，除2011年度外，公司经营活动产生的现金流量净额均为负值。扣除扣非净利润，沈阳机床从2012开始，已经连续亏损7年。

最新业绩预告显示，2019上半年，公司预计归属于上市公司股东的净利润为11亿元~ 1.4亿元。经计算，2013年至2019年上半年，上市公司扣除非盈利后累计亏损已超过50亿元。

这么多年一直亏损，为什么还不退市？原因就在于不断的债务减免，再加上每年都有政府的一大笔补贴，勉强“继续”

曾经的大牛股，也是行业第一。

1993、沈阳第一机床厂、中捷友谊厂(第二机床厂)、沈阳第三机床厂、辽宁精密仪器厂合资成立股份公司——沈阳机床股份有限公司，四家发起人中，三家机床厂曾是中国机床行业“十八罗汉”之一。

目前，公司的主要产品是传统机床及相关零部件、i5智能机床及设备。

2002年，沈阳机床的销售收入达到6543.8+3亿元人民币，在世界机床行业排名第36位。到2065，438+0，654.38+0，达到6543.8+0.8亿人民币的规模，全球第一。

但近年来机床行业不景气，竞争激烈。沈阳机床曾表示，公司持续面临资金紧张。由于生产投入不足，导致大量机床订单延期，很多客户不愿意签约，导致营收规模大幅下滑。

此外，沈阳机床本身负债累累，利息支出巨大。沈阳机床在回复深交所问询函时表示，每年的利息费用消耗了公司大量的流动现金。仅2018年度，公司财务费用就达8.6亿元，占营业收入的17%。到2019年一季度末，沈阳机床短期借款超过100亿元，一季度利息费用达到65438+7700万元。

曾经意气风发，现在难了。对于沈阳机床发展遇到的困难，业内人士认为，困扰企业发展的原因很多，但两个方面最重要:一是企业历史包袱重，二是企业体制机制问题。沈阳机床没有真正改革，国企体制的一些弊端难以根本解决。

最新收盘收据显示，沈阳机床目前股价仅为5.30元，总市值40.57亿元，较最高点已蒸发近300亿元，跌幅近90%！

将“机器”置于危险之中

经过债务减免、资产出售、债转股、产品结构调整，沈阳机床2017年扭亏为盈，成功保壳。但此后经营业绩并未如预期般好转，反而出现了转机。从世界机床行业的“扛把子”到现在的谷底，再到破产重组的一步，沈阳机床今天的尴尬。

但这并不是没有光。有业内人士表示，与破产清算不同，破产重整并不意味着企业“倒闭”，而是旨在挽救债务人的企业，保留债务人的法人资格并恢复持续盈利能力，在法院的主导下与债权人进行债务重组。与破产清算相比，破产重整可以更大程度、更广层面地保护债权人、股东等相关利益者的权利，破产重整中的债权清偿率通常高于破产清算。

翻看沈阳机床此前发布的公告，今年6月5438+10月12日，沈阳市政府与中国通用技术集团签署了《沈阳机床(集团)有限公司战略重组框架协议》..

据悉，中国通用技术集团是中央直接管理的重要国有骨干企业，聚焦先进制造及技术服务咨询、医疗卫生、贸易和工程承包三大核心业务。

根据公告，沈阳市政府和中国通用技术集团将在八部委和辽宁省政府的支持下，共同推进姬神集团的综合改革。姬神集团建立了规范、市场化的公司治理结构和组织架构，以先进装备制造为核心，通过改革重组、彻底解决历史遗留问题等措施，打造具有全球竞争力的世界一流机床企业。

8月18日晚间，沈阳机床也在公告中表示，法院受理重整申请后，管理人或公司未在法定期限内向法院和债权人会议提交重整计划草案，或重整计划草案未能获得债权人会议通过，或重整计划草案获得债权人会议通过，或重整计划未能获得法院批准的，法院有权裁定终止重整程序，宣告公司破产；或者重整计划已经法院批准但未能实施，法院有权裁定终止重整计划的实施，宣告公司破产。

此外，法院已裁定公司进入重整程序。如果公司成功实施重组，完成重组方案，将有助于改善公司的资产负债结构。如果重组失败，公司将被宣布破产。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。

截至最新数据，沈阳机床背后有110000股东。

2019一季报显示，截至报告期末，沈阳机床* *股东人数超过110000人。姬神集团和沈机接下来的重组动向和发展路径，牵动着众多股东的心。

21蔡文慧综合中国基金报作者:泰勒中国证券报作者:宋卫东