酒鬼酒三季报已经公布。我们能复制底部吗？
一、运行数据
上半年实现营业收入1713733700元，同比增加137.31%；净利润51032.27万元，同比增长176.55%，净利率29.78%，比2020年提高2.83个百分点；扣非净利润50835.72万元，同比增长65.438+074.55%；每股收益1.57元，净资产收益率16.4%。
2021上半年，线上渠道销售额0.99亿元，线下渠道销售额1.62亿元。
上半年销售成品酒665，438+078吨，其中内参494吨，每吨价格65，438+0，055，438+0，000元；酒鬼酒2836吨，吨价34.56万元；湘泉1814吨，吨价5.01万元；其他(内部产品等。)均为1034吨，每吨价格为11.9万元。以此销售势头，全年销量将首次突破654.38+0万吨，达到654.38+0.654 . 38+0-654.38+0.2万吨，也是首次形成产能与销量的差距。
上半年净利润数据非常健康，体现在合同负债余额87234万元，较2020年末增加15285万元；销售费用37438万元，同比增加19804万元，其中职工薪酬增加2435万元，增长734.38+0%；广告费用增加6058.7万元，增长86.7%；推广费用增加10871万元，增加181.1%。
二、管理评审
酒鬼酒公司作为中国香型国标的缔造者，主要经营人参酒、酒鬼酒、香泉酒三大品类，稳步推进人参酒、酒鬼酒、香泉酒稳步提价，以高端52度、54度人参酒、次高端酒鬼酒红坛、传承紫坛、低端香泉优品、箱质品为重点，打造覆盖白酒主流价位段的核心单品。依托独特的清香、卓越的品质和差异化的产品，酒鬼酒销售规模屡创新高，全国布局不断加快，受到越来越多消费者的喜爱。
(一)坚持品牌引领，提升品牌价值
2021上半年，酒鬼酒积极开展品牌推广活动，通过博鳌亚洲论坛年会、全国春季糖酒会、浓香型白酒价值高峰论坛、“翰林杯”高尔夫经典系列赛等国际国内盛宴和推广活动，提升品牌高度，建立消费群体的价值认同；通过新媒体传播品牌故事，形成了品牌热。围绕浓香型酒鬼酒的品牌定位，以提升品牌价值、品牌高度、品牌知名度三大目标，开展了一系列打造品牌内容、传播品牌文化的工作举措。
通过《文化之形》与《中国国家地理》系列的合作，传递品牌文化，打造品牌IP方案，输出酒鬼酒的品牌价值观，提升品牌知名度；加大在央视等主流媒体、高效平台、重点场景的广告投放。酒鬼酒冠名CCTV-5《周末直播》，国内参考品牌聚焦CCTV-新闻频道品牌力工程，进一步确立品牌价值。
(二)加强市场拓展，注重终端建设。
酒鬼酒坚持以客户需求为导向，科学协调公司的产品策略、价格策略、渠道策略、促销策略，最终实现销售收入的增量。
1.构建优秀的业务体系，培育样板市场。公司持续构建优秀的业务体系，培育多个亿级样板市场，持续深耕核心市场，以核心市场带动周边发展；另一方面努力寻求新的市场增长点，客户和产品多元化，提升核心竞争力，推动业务实现跨越式增长。
2.加强终端建设和渠道下沉。核心终端有了很大的提升，巩固了渠道的基本盘，提高了核心终端的活跃度。
3.优化产品结构，做大圈营销。上半年，公司继续梳理产品结构，实施产品升级，开发上市文化创意产品。战略物品和主流产品完全编码，营销活动更加准确和可监控。
4.加大市场整治力度，强化队伍管理。在市场管控方面，开展了市场秩序专项整治工作，实施了有效的市场管控，实现了酒鬼酒和内参产品的涨价管控。同时，加强团队纪律管理，明确终端管理要求，提高团队执行能力。
(3)切实增产，加强节能环保。
1，有效提高产量，保证产品质量。2021上半年，公司实现基酒产量7042吨，同比增长5%。公司坚持传统浓香酿造工艺与现代技术管理相结合，运用多种质量控制方法和工具，通过加强专项检验和技术培训，有效保证了公司产品的质量稳定性。
2.加强科学研究，促进技术进步。公司成立了技术研发中心，加大了科研开发力度，提高了企业的技术创新能力和市场竞争力。为加强质量管理，促进技术进步，提高生产效率，成立了酒鬼酒质量技术管理委员会。同时引入中粮营养研究所、中国发酵研究所等科研团队，积极推进《浓香型白酒》国家标准发布进程。上半年，国家市场监督管理总局、国家标准化委员会发布了浓香型国家标准，浓香型正式跻身中国白酒十一大国标香型。
3.加强计划管理，发展包装能力。在生产计划中，要建立产、供、销信息的收集和沟通机制，及时掌握产、供、销信息，更好地进行计划、调度和信息传递。在采购管理上，通过提高现有陶瓷瓶和内盒供应商的产能，开发新的合作供应商，弥补了公司在包装材料方面的需求缺口。
4.注重节能降耗，加强环境保护。上半年，公司污染治理设施运行良好，污染物排放符合国家和地方排放标准，固体废物和危险废物处理也符合相关处置要求。没有突发污染事件，没有环境违法行为。同时，公司还积极推行精益生产，进行损耗和浪费分析，节能降耗。
(四)优化组织结构，加强团队建设。
公司现有员工1700余人，平均年龄36.8岁，大专以上学历人数占员工总数的61.9%。35岁以下本科生比例为17.6%，文化结构逐渐改善。
一是优化组织架构，为整体管理和效率提升提供了保障。二是继续推进干部年轻化，管理人员队伍年轻化，逐步年轻化，形成梯队管理。三是积极构建岗位知识体系，分层次、分岗位设置课程，有针对性地进行培训赋能。第四，以项目制推进人力资源管理，组织管理改进项目组，通过成本分析、工作分析、现场调研等优化绩效，提高管理效率，控制成本降低。
通过加强建设，员工队伍更加专业化、职业化、市场化、年轻化，逐步形成了“共同创造价值、共同成长、共享富裕”的创业文化，从严治企、精益求精的理念得到强化。
(五)加快园区建设，夯实产能保障。
根据公司战略规划，在中国地理标志保护产品标准的基础上，打造中国浓香型白酒核心产区。报告期内，公司加快新三区生产项目建设，扩大曲酒产能，确保基酒供应，实现中期销售目标。项目总建筑面积328亩。第三产区建成投产后，将增加曲酒产能654.38+0.08万吨。
第三，核心竞争力
公司是中国白酒文化营销的先行者，中国白酒文化的引领者，中国东藏白酒文化的倡导者，中国浓香型工艺白酒的倡导者，中国白酒陶瓷包装时代的开拓者。
(一)区域生态资源稀缺
好山好水酿出好酒。众所周知，中国白酒的品质和白酒风格，关键不仅在于工艺流派的选择，更在于其固有的自然资源和前提条件:气候、环境、土壤、水。“自古湘西出美酒”，既说明湘西酿酒历史悠久，也说明湘西有独特的酿酒环境。
湘西地处云贵高原残脉武陵山区，属亚热带湿润季风气候，空气温暖，气候温和，雨量集中，雨量充沛。这里生态原始，山奇水秀，到处都是深洞深谷，素有十尺一泉、百尺一井、千尺一瀑之奇，且有密泉。湘西还有质地细腻、粘度适宜、持水能力强的优质黄壤，是生产南方特有的优质窖泥的首选。酒鬼酒的起源地湘泉市，位于湘西武陵山的牛角谷。这里三面环山，森林茂密，土壤湿润，溪水潺潺。还有龙凤兽三泉，清澈甘甜，春夏不溢，秋冬不枯，水温冬暖夏凉。是酿造精品葡萄酒的宝库。
(二)酿造过程的复杂性
“多粮颗粒原料、小曲培养糖化、酒醅大曲发酵、泥坑提质增香、洞藏老熟、蒸烤酒醅、精心组合勾兑”是酒鬼酒工艺的总结，也正是这种复杂的工艺，让醇酒香气馥郁，口感独特。目前全国3万多家白酒企业中，酒鬼酒是唯一一家使用该技术的。
酒鬼酒的生产工艺是在继承湘西民间酿造工艺的基础上，大胆吸收大曲和小曲各自的优点，将三种工艺有机揉合而成的独特工艺。酒鬼酒的制曲、制泥、糖化、发酵、蒸馏等配方，都是传承自湘西民间秘方，而这个秘方正是形成酒鬼酒独特风味的精妙之处。更值得一提的是，酒徒采用湘西民间的贮酒方法，将酒置于天然洞穴中，在独特的洞穴小气候环境下，使酒自然成熟。酒鬼们在继承湘西民间技艺的同时，大胆创新，形成了自己独特的生产工艺，也创造了中国白酒的浓郁香型。
(C)天然洞穴中葡萄酒储存的独特性
湘西洞穴众多，据考多达3800个，洞穴相连。洞内有洞，洞内有河，河互相交叉。神奇的自然景观与盛行于湘西的楚巫文化相结合，创造了许多“洞神”传说。久而久之，形成了神秘厚重的洞穴文化，也创造了天然洞穴藏酒的习俗。可以说，中国最早的“洞酒”就诞生在湘西这片神奇的土地上。
湘西的先民对葡萄酒了如指掌，他们把储藏作为酿酒技术中极其重要的一环，对葡萄酒的储藏非常讲究。酒鬼酒传承了湘西民间藏酒的技艺，将酒鬼酒密封在陶罐中，藏在天然洞穴中，在白酒行业中并不多见。溶洞隐藏在地层中，其中有许多浑浊的河流流下。温度稳定在15-20度，湿度多年在80%以上。地表温度的变化对它们的影响很小。这种恒温恒湿的自然环境成为白酒陈酿的绝佳条件。储存在洞穴中的白酒在洞穴的小气候下自然演变。由于洞内温湿度基本稳定，酒体老熟反应过程平稳均匀。久而久之，酒体淡黄偏绿，醇厚饱满，口感绵软绵长，浓郁芬芳。
(D)浓、清和酱风味组合的独特性。
酒鬼酒采用的独特工艺，使其口感神秘莫名。它集浓香型、茅脂型、清香型于一体，具有“前浓、中清、后浓”的特点，香气成分均衡协调，香气淡雅，酒体醇厚、饱满、圆润。所以有人用文学语言形容酒鬼酒是“阴阳平衡，刚柔相济，既有男性的伟大与豪放，又包含女性的柔美与细腻”。
酒鬼酒创造了中国白酒的浓香。由于其工艺的复杂性和地域生态环境的独特性，这种风味是不可复制的，是独一无二的。换句话说，没有浪头河边的真武营(酒鬼酒工业园)，就酿不出酒鬼酒。
(E)大而优雅的包装设计与独特的葡萄酒品质完美结合。
酒鬼酒在包装设计上以“内外兼修”为目标，独特的白酒品质。
此外，袋陶瓶包装是由湘西艺术家黄永玉制作的。酒鬼酒陶瓷瓶的设计独具匠心，质朴简约，随意洒脱，古拙独有，古朴典雅，是中国传统设计方法的延续，是在民族文化积淀的基础上积淀的，是大师写意的一笔。酒鬼酒是中国白酒包装最成功的典范，具有标杆时代的意义。是中国唯一一款集中国三味于一身的浓香型白酒。是中国白酒的代表作，被誉为“最精彩的产品”。
酒鬼酒以造型展现文化艺术魅力，以精髓丰富内涵，相得益彰。笨拙优雅的酒瓶与美妙的酒体完美结合，打破了艺术与生活的界面，是艺术反哺生活的典范。
酒鬼酒成为中粮集团成员企业以来，不断加大科技投入，在设备硬件、检测水平、专业队伍、保障体系等方面取得长足进步，生产技术条件和现代化水平快速提升，居同行业领先水平，为确保产品质量和企业可持续发展奠定了坚实基础。
第四，生产能力
期末公司成品酒库存3，365，438+02吨，基酒库存44，302吨。
酒鬼酒目前产能约为1万吨。三区一期工程正在建设中，三区二期工程和二区酿造车间改扩建一期工程已获董事会批准。上述项目建成后，将增加产能1.28万吨。
(1)3区的位置
2018 12 17酒鬼酒发布公告，修改公司章程，修订董事会议事规则，参与土地使用权拍卖。本次招标地块位于吉首市北郊，毗邻酒鬼酒生态文化产业园，紧邻吉安高速公路吉首北酒鬼酒收费站，刘彘铁路线与G352国道交汇处。属于中国地理标志保护产品酒鬼酒地理保护区(真武营)，也在吉首市人民政府建立的酒鬼酒生态环境保护区内，地理交通位置优越。2065438+2009年3月22日取得交易确认。两宗土地面积为218403平方米，土地出让年限为50年。
(2)3区一期
2020年8月27日，酒鬼酒公告称，利用2065438+2008年2月拍卖的土地，启动3号产区一期工程建设。该项目的必要性表明，公司原有的八个酿造车间将于2020年实现全面投产。随着公司内参和酒鬼全国化进程的加快，到2022年，基酒产销差距将迅速扩大。项目总投资77937.8万元，其中建设资金56375万元，流动资金26543.8+0562.5万元。建设主要包括酿酒车间、坛酒库、半开放式酒库及酒泵房、锅炉房、粮食清理储存车间及筒仓、粮食浸泡蒸制车间及附属设施，总建筑面积55135.9平方米(尚有163267平方米可供开发使用)。项目实施后，基酒生产能力为3000吨/年，白酒储存规模为1.6万吨。项目持续时间为32个月。
㈢第三区第二期
2021年8月27日，酒鬼酒公告，为进一步满足公司发展需要，保证产销良性循环。公司启动三区二期工程，提高公司基酒产能，为未来进一步推进公司产品的全国化提供基础支撑。
公司表示，曲酒现有产能和储量在行业内处于较低水平。公司曲酒现有产能654.38+0万吨/年，2020年实现满负荷生产。随着人参酒和酒鬼酒全国化进程的加快，销售规模将继续增长。据预测，2021年后，曲酒的产销缺口将会扩大，曲酒现有的产能无法匹配未来的销售规模增长。随着市场量和销售规模的增加，基酒的消费量会增加，基酒的供应会面临更大的压力。为实现公司未来发展的战略规划，扩大产能，保障优质白酒供应是公司高质量可持续发展的基本条件。因此，需要通过项目建设扩大产能，以满足发展需要。项目总投资1511234600元，其中建设投资100654380+0465000元，流动资金509769600元。建设3个酿酒车间、2个坛子酒库、12粮仓及其他配套工程。项目实施后，基酒产能增加7800吨，储酒规模增加4000吨。
动词 （verb的缩写）销售扣除
这属于自娱自乐，粗略计算，缺乏严格的数据支持。以下内容属于大话西游。
预计2023-2024年完成第三区二期工程。项目建成后，酒鬼酒基地的生产能力将达到2.28亿吨。按照人参25%的产量，酒鬼酒50%的产量，每年形成人参基酒5700吨，酒鬼酒11400吨，其余5700吨根据陈酿情况用于香全和内品加工。
按照今年上半年进口酒出厂价654.38+0.05万元/吨、酒鬼酒35万元/吨、湘泉5万元/吨等654.38+0.1.9万元/吨计算，2.28万吨的产能已经能够支撑654.38+0亿元的销售收入。当然，酒鬼酒等高端品牌每年都会小幅提价，实际收入会逐年增加。
10亿元的营业收入肯定不是酒鬼酒的目标，所以2025年左右会重新开始产能建设。预计未来第一个目标是年产能5万吨，第二个目标是65438+万吨产能。不要认为这是不可能的。茅台系列酒差不多65438+万吨。
不及物动词股东信息
股东人数为83，542人，比一季度减少65，438+08，958人。其实没多大意义。酒鬼酒的股东人数变化真的很快，有月度和季度的增减。
前十大股东中国英皇股份有限公司，1.01亿股，占比31%。中粮为什么不在二级市场多买？招商中证白酒指数分级证券投资基金15576900份，占比4.79%；香港中央结算有限公司128041万股，占比3.94%；银华富裕主题混合型证券投资基金580.06万股，占比1.79%；汇添富精选中盘价值350万混合型证券投资基金，占比1.08%；姬静303.43万股，占比0.93%；汇添富消费行业混合型证券投资基金270万股，占比0.83%；张守清持股205万股，占比0.63%；赵建平200万股，占比0.62%；王铁1674900股，占比0.52%。能进前十的个人股东都是牛人。