二元股权结构的含义是什么，以及二元股权结构出现的原因
所谓双层股权结构，是指同股不同权，即同股不同权也是相对的。通常的做法是，一家公司的股份分为两类，即a股和b股。两只股票在利益分配上是对等的，即能享受多少分红；但在股权投票中，一股a股只能代表一票，一股b股可以代表10票，保证b股股东只要持股比例在5%以上，就可以实现对上市公司经营的绝对控制。
双重所有权是AB股，AB股的核心是同股不同权。简单来说，就是把投票权和分红权分开。在AB股的双重股权结构下，公司可以发行具有不同投票权的普通股，一般称为A类和B类，即AB股。
通常A类一票，B类n票。其中，a股通常由投资人和公众股东持有，而b股通常由创业团队持有。JD.COM股权模式就是这样一种模式。根据2016年度报告，刘持有15.8%的股份，但拥有80%的表决权。刘以15.8%的股权牢牢控制着。
JD.COM AB * * *享受系统设计如下:
1.普通股分为A类普通股和B类普通股，而刘持有B类普通股。
每股有20个投票权；其他投资者持有A类，每股一票。
2.A类上市交易，B类非上市交易。
3.A类任何时候都不能改成B类；b类可以随时自由转换为a类。
4.当B类转让给非关联方(直接方或由其控制的实体)时，将自动转换为a类.
5.当刘不再担任琼东董事兼首席执行官或在其他特定情况下，其持有的所有B类股票将自动立即转换为同等金额的A类股票。
6.A类和B类* * *对所有提交股东表决的事项进行表决。普通决议由简单多数出席者通过，特别决议由三分之二出席者通过。
AB股在JD.COM并非首例。事实上，百度是中国第一家采用AB股的公司。
百度于2005年上市。上市后，百度股份分为a股和b股，每股一票，方正股份为b股，每股10票。因此，李彦宏虽然只拥有15.9%的股份，却拥有53.5%的投票权，牢牢控制着百度。
AB股制度是美国上市公司的普遍情况，如美国互联网巨头谷歌和脸书推特。
采用AB股制。为什么要实行AB制？
简单来说，就是为了防止恶意收购而发明的。最著名的一个例子就是苹果上市前，乔布斯只持有65，438+05%的股份。虽然一开始因为乔布斯出众的才华和强烈的控制欲，他一直保持着对苹果的控制权。但由于公司业绩不理想，乔布斯差点在1985被董事会解除总经理职务，相当于被苹果开除。之所以有这种曲折的经历，是因为乔布斯在苹果没有足够的投票权。如果乔布斯采用AB股制度，结果可能会有所不同。当然，乔布斯后来回到苹果掌权，那就是另一回事了。
双层股权结构的建立是适应现代科技企业发展的创新模式。绝大多数科技公司都比较年轻，创始人对企业发展至关重要；而科技企业往往需要在短时间内大规模扩张(否则很难在强敌环绕的环境中脱颖而出)，急需大量资本。但资本的涌入很容易稀释创始人及其团队的股权比例，导致动力丧失，从而影响企业未来的发展。双层股权结构可以解决这个问题。
阿里巴巴也是这样的结构，让马云只占少数股份就能继续完全控制企业的运营。事实上，双层股权结构是有争议的，因为它违背了古典市场经济理论。所有股东都买股票，为什么你有十倍于我的投票权？尤其是对于上市公司来说，这样的股权结构可能导致公司治理出现一系列问题，比如过于依赖创始人，其他股东无法制衡，创始人可能是错误的，没有人能够避免这个决策，创始人也存在损公肥私的风险。
因此，控制权制度的设计非常重要。公司股权如何分配很重要。当然不只是AB股制度，比如投票委托、一致行动协议、持股平台设计等。，都是设计企业控制权的好模式。