古蒂科技主营业务分析

古蒂科技主要从事塑料管材的研发、生产和销售。产品包括PVC、PP、PE，广泛应用于市政和建筑给排水、市政污水、农业等下游领域。

国内优质塑料管材供应商。古蒂科技主要从事R&D塑料管材的生产和销售。公司产品包括PVC、PE、PP管，下游用于市政和建筑给排水、农业(饮用水和排灌)、市政污水等领域。2011年国内塑料管材消费量约为900万吨，公司销量约为15万吨，市场份额约为1.67%。

生产基地遍布华中、西南、华南。塑料管有一定的运输半径，所以公司在华中、西南、华南、西北都有生产基地。公司共有八大生产基地，分别位于湖北鄂州、重庆、广东佛山、北京、河南商丘、安徽马鞍山、河北邯郸、甘肃等地，年总生产能力1625438+0万吨。

营销网络关系稳固。在全国主要城市设立了48个销售办事处，拥有600多个区域经销商，对应15000多个经销网点。该公司与下游经销商有着稳固的关系。2009-2011年，公司排名前100的分销商中，只有不到5家发生了变更。

募投项目分析。古蒂科技本次拟发行3600万股，募集资金5.06亿元。公司募集资金主要用于湖北鄂州年产4.3万吨管道基地建设项目和重庆古蒂年产2.65万吨管道扩建项目。公司募集资金重庆基地项目前期已用自有资金建设，预计2012三季度投产，湖北基地项目预计2013下半年投产。2011年度，公司产量为137800吨，产能利用率超过85%。考虑到生产维护和模具调整的情况，公司生产已经基本满负荷运行。我们认为，募投项目有利于缓解公司产能瓶颈，进一步提升公司在塑料管道行业的地位。