今年第一单“花式保壳”惨败:7亿元现金大礼浪费*ST吉爱20%跌停
65438年10月3日晚间，*ST吉爱发布公告称，公司接到控股股东山雨翔宇企业管理(上海)合伙企业(有限合伙)通知，经公司财务部门核实，山雨翔宇因自身资金调度问题，未能如期向公司捐赠现金资产。*ST吉爱半个月演绎了一场悲喜交加的转型。
这一变化使得*ST艾吉股票炸锅了。一些投资者认为这是一种“欺骗性收购”行为，而且大股东没有武德；有投资者建议报案，立案调查，索赔散户损失；其他投资者则相对乐观，公告仅显示控股股东未按约定时间向公司划转现金，并未显示控股股东取消现金赠与。或许大股东的馈赠正在进行中。
半月酿造变化很大
2022年6月5438+2月65438+2月09日，披露控股股东拟向公司无偿捐赠现金资产不低于7亿元。到2023年6月5438+10月3日晚间，进展公告中明确表示未按约定进行捐赠。*ST济爱7亿元“馅饼事件”更像是柯南的一场梦，只持续了半个月。
10月4日，65438，公司股价无悬念下跌。截至中午，已有近50万份订单被封存。
*ST Jai在去年2月09日晚65438+披露了这份“pie公告”。当时控股股东拟无偿捐赠不低于7亿元，并将于协议生效之日起七个工作日内将款项支付至公司指定账户，也就是说款项将于年内到账。此外，该款项没有附加其他条件，赠与是以现金资产的形式投资于公司，属于无义务赠与。
从近几年部分ST公司的保壳操作来看，要么减免债务，要么捐赠资产的情况极为罕见，像山雨高速这样一次性捐赠至少7亿元现金的更是凤毛麟角。毕竟任何主体拿出这么大的现金规模都不容易。当时*ST吉爱市值只有654.38+0.5亿元，但控股股东却要无偿送7亿元现金，因此一度引发市场热议。
如果此次捐赠成功，*ST吉爱很有可能实现保壳，因为无偿捐赠将改善净资产为负的局面。因此，当时公司也表示，捐赠资产完成后，可以有效改善公司的现金流，增强公司的流动性和资产结构，有利于公司的长期发展，提高公司的持续经营能力。捐赠现金将计入公司资本公积，对公司资产负债率和净资产产生重大积极影响，不会影响公司当期经营成果。
当时约定7个工作日内，*ST Jai几天前就开始财务部门核查，这是顺理成章的事情。然而，结果并不令人满意。
你为什么食言？
此次出资失败，将对*ST吉爱的资本市场命运起到决定性作用。同时，公司发布了关于公司股票可能被终止上市风险的警示公告。预计2022年末公司合并报表净资产不会转正。公司于2023年4月24日披露2022年年度报告后，公司股票可能被终止上市。
对于这份礼物未能成行的原因，*ST艾吉明确表示，是象山高速自有资金调度问题所致。但对于如此决定上市公司和近3万股东命运的重大事件，对于控股股东为何自身存在资金调度问题，为何如此重要的决策没有被遵循，是否存在抽屉协议等其他未知，并没有详细披露。
但还是有很多线索可以为市场了解这份大礼背后的原因提供参考。
一方面是监管因素。
就在7亿元免费现金赠送的公告发出时，交易所迅速发出关注函，一针见血。
如要求公司说明向山陕高速捐赠翔宇的原因及商业合理性，是否履行了内部审议程序及其合规性，现金捐赠及相关调整安排(如有)是否实质上构成一揽子交易，是否为后续或相关安排的对价之一，并结合山陕高速对翔宇的控股股东地位进一步说明本次交易的会计处理及公司净利润。
此外，交易所还要求详细披露新控股股东山雨高速翔宇的投资者结构和外部融资情况，彻底说明捐赠资金的最终来源，是否具备捐赠能力，是否存在对外募集、控股、结构化安排或直接、间接使用公司及其关联方资金的情况。
但对于这封关注函，*ST吉亚多次推迟回复。根据65438+10月3日公告，公司最晚截止时间为2023年65438+10月10之前。
另一方面，是*ST斋的其他风险。
事实上，即使*ST吉爱不会因为7亿元的现金捐赠而践踏退市红线，但仍有一些红线悬在公司头上。
根据规则，ST公司经审计净利润为负且营业收入低于6543.8+亿元，或者追溯重述后的最近一个会计年度净利润为负且营业收入低于6543.8+亿元，也将触及退市红线。2022年前三季度，*ST吉爱营业收入仅为4960.65万元，净利润亏损3.84亿元。要让去年第四季度的主营业务收入突破5000万元，相当于超过公司前三季度的总营收规模，这对*ST Jai来说并不容易。此外，不能要求财务会计报告出具保留意见、无法表示意见或否定意见。除了净资产指标，*ST嘉还需要经过很多门槛才能成功保壳。
控股股东知难而退了吗？尤其是2022年底，已经基本尘埃落定的*ST吉爱年营收是否会突破1亿大关？还是预期的审计报告无法满足留在创业板市场的要求？这些问题目前不得而知，最终的解决方案只能在三个多月后公司年报披露后才能给出。那时候，可能会有更多的理由来违背这份礼物的承诺。