如何阅读上市公告
在以下几个方面，债务管理是现代成功企业普遍采用的管理方法。当本行业、本企业的产品利润率高于银行贷款利率时，公司管理者总想借更多的资金来开展自己的业务。但是，债务的数额不可能是无限的，债权人看到债务人的债务与股东权益的比率达到一定值，就会停止放款。作为股东或潜在股东，上市公司的债务也与自身息息相关。总资产固定时，负债越大，股东权益越小。
阅读上市报告时，可以直接看到反映公司负债和偿债能力的一些信息，如财务指标分析中的流动比率、速动比率、股东权益比率等。按照国际惯例，流动比率通常应保持在2:1，即流动资产应为流动负债的两倍。速动比率应维持在1:1的水平，即速动资产(流动资产减去存货和待摊费用)应等于流动负债。但是2:1和1:1这两个比例并不是绝对的标准。公司的偿债能力要结合其业务的性质和周期来分析。股东权益比率反映的是股东在总资产中的权益，与负债比率正好相反。股东权益比率越大，负债比率越小。在分析负债率时，要分析公司的投资收益率和公司未来的收益预测。如果投资回报率高，未来有更好的回报，作为股东的上市报告读者一般愿意接受更高的负债率，但作为债权人的读者一般希望负债率更低。大多数投资者最关心的是上市公司的盈利能力。分析盈利能力最直接最简单的方法就是看公司的税后利润。由于拟上市的股份公司大多由国有或集体企业改制而成，改制后的股份公司没有上一年度的税后利润。如果将转型前后两个时期实现的税后利润作为上市公司每年的税后利润，显然不利于上市公司，因为转型前的税后利润主要是由国家股创造的。但按照财务规定的计算标准，将当年改造后实现的税后利润除以改造后的月数，再乘以12个月，确定年税后利润，也是有缺陷的。因为国有或集体企业改制为股份公司时，生产经营过程并未中断，部分费用归属于改制前的时间，而收入归属于改制后的时间，这种情况是完全可能的。因此，对于部分上市公司来说，全年重组前后两个阶段增加的税后利润与财务测算的税后利润差距较大。在阅读上市报告时，要把上述两种计算方法得出的两个年度税后利润结合起来，自己分析。关于税后利润还有一点需要注意的是，将原招股说明书中已实现的税后利润1996与上市报告中实际实现的税后利润1996进行对比，作为判断上市报告中未来三年经济效益预测是否可靠的参考。在全面了解上市公司去年实现的税后利润和未来预计的税后利润后，就可以分析每股税后利润了。每股税后利润越高，股东获得的权益越多。
分析上市公司盈利能力的其他指标有:销售利润率(营业利润/营业收入)、资产收益率(税后利润/总资产)等等。这些指标可以根据损益表和资产负债表得到。如果一些上市公司在发布上市报告时，已经对去年实现的税后利润进行了分红，也可以将每股分红与股票市场价格进行对比，来判断股东自身的投资回报。阅读上市报告时，不仅要分析研究财务报表及其附注所列的数据和财务指标，还要仔细阅读重要事项揭示的内容。本节提供的信息对进一步理解财务报表和财务指标有很大帮助。例如，我们可以了解上市公司适用的所得税税率；公司以前使用的会计政策是否发生了变化，如果发生了变化，原因和结果是什么；为什么公司高层换了，等等。我们还可以从重要事项披露中了解到1992上市公司预计税后利润与实际税后利润存在差异的原因。从而分析这家上市公司未来的发展趋势。