辽阳农商银行怎么了？
核观点
辽阳农村商业银行成为继承包商之后第二家进入破产程序的银行。
它们的共同特点是:私有制，股东重大违法违规，经营出现重大问题，导致资不抵债。
自承包商事件以来，央行精准处理了中小银行的诸多风险，包括以收购和承接的方式处理承包商银行的风险，有序打破刚性兑付；以“地方政府注资，引战重组”的方式处理恒丰银行风险；以“在线修复”化解锦州银行风险。
回顾三家中小银行的风险处置，分类政策充分考虑了各机构的不同特点，进而相应采取不同的处置方式，实现了风险的有序稳健化解。
综上所述，以政策看中小金融机构的风险处置方式:
一是在提供合格、充足抵押物的前提下，存在流动性风险但资产资不抵债的金融机构应尽量推进“在线修复”。存款保险基金或央行可以提供流动性支持；对于资不抵债的机构，原则上要严格执行市场纪律，实行市场退出。
其次，要考虑系统性影响。对于具有系统性影响力的金融机构，即使资不抵债，在实践中也很难“一劳永逸”。我们需要权衡防范系统性风险和道德风险之间的关系。
第三，要考虑外部约束，包括对风险底数的把握，处置时的市场情况，地方政府的重视程度。金融风险处置需要充分发挥地方政府的作用，压实属地责任。实践表明，地方政府越积极，责任越扎实，处置效果越好，进展越顺利。
签约后我们发现，一般来说，中小银行主要是处理线上维修。辽阳农商公司虽然进入破产，但破产的前提是没有存续的金融市场债券，同行业风险可控。
整体来看，辽阳农商行的破产并没有对市场造成影响，政策对于这类中小金融机构的风险有着丰富的应对经验。虽然银行尤其是中小银行还面临一定的经营压力，但我们还是强调要相信央行这个最后贷款人，对它有信心。央行制定分类政策，精准拆弹，同时在处理时会考虑避免风险传染。因此，我们依然坚持“后无承包商”的基本判断，银行金融债整体信用风险依然可控。
1.如何看待辽阳农商银行进入破产程序？
2023年8月26日，银监会宣布辽阳农村商业银行、太子河村镇银行获准进入破产程序。作为包商银行破产以来最早破产的两家银行，为什么会破产？如何看待此次事件的影响？如何看待中小银行的金融风险？
1.1.为什么要进入破产程序？
基本情况:辽阳农村商业银行于2065438+2006年6月在辽阳市宏伟区、太子河区、弓长岭区原三个农村信用社的基础上成立，注册资本56.2亿元。截至2019年(此后未披露财务数据)，2019年营收32.75亿元，资产总额157506亿元，资产负债率93.11%。
从股权结构来看，其第一大股东为北京正泰鸿盛大投资管理有限公司(以下简称“正泰鸿兴”)和北京安森金世纪国际投资有限公司(以下简称“安森金世纪”)，股权穿透后的第一大股东为忠旺系。整体来看，辽阳农商行股权分散，股权结构复杂。
辽宁太子河村镇银行成立于2011年，注册资本1亿元，辽阳农商行持股49%，由辽阳农商行控股。
2019之后，辽阳农商行因经营困难，不再披露财务数据。从已公布的年报来看，在资本充足率方面，辽阳农商行虽然资产规模持续扩大，但整体资本充足率呈下降趋势，资本状况持续恶化。
资产质量方面，截至2019年末，银行发放的贷款和垫款金额达到705.438+0亿元，但贷款资产质量持续下降。2016-2018和2019年6月末，辽阳农商行不良贷款分别为65438+5800万元、3.4亿元、2.88亿元和3.45亿元。
从贷款集中度来看，2016至2019，辽阳农商行前十大客户贷款占比分别为61.51%、54.56%、78.26%、83.93%。辽阳农商行对前十大客户的贷款总额超过监管要求，应小于或等于该行资本净额50%的红线。
处置方法:
2023年6月21日，辽宁银保监局批准沈阳农村商业银行辽阳分行筹建开业；7月2日，沈阳农商银行接管辽阳农商银行和太子河村镇银行的人员、网点和存款。客户在两家银行办理过的存折、存单、银行卡等交易介质，均可在沈阳农商银行使用或免费更换。资金和交易安全不受影响，存取款业务正常办理，各项服务不变，维护存款人及其他客户和权利人的合法权益；8月26日，银监会宣布已批准两家银行进入破产程序。
作为承办人，沈阳农村商业银行成立于2011。2021年报显示，其总资产达到64941亿元，相当于辽阳农商行2019年末的40%左右。2021，表现也很差。报告期内，该行实现营收665，438+09万元，同比下降38.35%；净利润由盈转亏至-2900万元，去年同期为2700万元。同时，沈阳农商银行的资产质量、资本充足率等指标均未达到监管要求。截至2021年末，沈阳农商行资产质量虽较上年有所改善，但相关指标仍低于监管红线，该行不良贷款率较去年末下降5.12个百分点至6.69%。
拨备覆盖率较上年末上升65，438+0.6个百分点至57.68%。资本充足率方面，截至2021年末，本行资本充足率和核心一级资本充足率均提高至7.1%，但仍分别低于10.5%和7.5%的监管要求。
另一家银行的破产程序与之前包商银行的破产有何异同？对金融市场有什么影响？如何看待中小银行的风险？
1.2.历史上有哪些银行破产或被兼并或重组？
首先，我们来回顾一下历史上有哪些银行破产了。除辽阳农商行和太子河村镇银行外，1998以来也有部分倒闭，只有海南发展银行和包商银行。
(1)海南发展银行:1998宣告破产，成为历史上第一家银行。从65438到0995，海南发展银行正式成立。海南发展银行在成立初期，发展状态比较好，甚至合并托管了几家信用社的债权债务。但是这些信用社的不良资产越来越多，很多问题导致储户不再信任银行，导致大规模挤兑。海南发展银行最终因无法偿还债务而被迫倒闭破产。随后，海南银行于2015成功成立。
(2)包商银行:因股东长期非法占用银行资金，内部经营问题严重，外部融资状况恶化，包商银行于2019年被接管，2021年宣告破产，风险处置工作基本完成。
与包商银行破产相比，原因和处置方式有何异同？
相似之处:
(1)股东涉违法，股权管理混乱。
包商银行中的“明日系”实际控制人通过分散近40家承运公司股权、俘获地方监管人员等方式，非法控制包商银行89%的股份，导致其资产质量和利润受到长期侵蚀；辽阳农商行“忠旺系”股东利用非法关联交易掏空金融机构。
(2)自身经营指标触及红线，信用风险高。
包商银行和辽阳农商行都具有不良贷款率高、资产质量差、盈利能力差、资本补充压力大的特点。他们经营困难，内生资本补充能力弱，最终破产。
(1)在进入破产清算前全部被其他银行接管，以保证原有银行业务的连续性，保护债权人利益。
与沈阳农商银行承接辽阳农商银行、太子河村镇银行的人员、网点、存款类似，蒙古商业银行、尚辉银行收购并承接包商银行的相关业务、资产和负债，确保包商银行金融服务不间断，维护存款人和债权人利益。通过先承担，可以分离储户和银行员工的利益，最后银行的股东可以通过破产清算吸收损失。
差异:
(1)不同接管级别。
辽阳农商行自2020年以来未发行债券，也无股票债券，同业负债相对较少；但包商银行同业负债超过3000亿元，涉及全国约700家交易对手。如果其中任何一项不能支付，都可能导致银行间恐慌和流动性风险，危及金融市场的稳定。于是，人民银行和银监会接管包商银行，辽阳农商行和太子河村镇银行由另一家农商行接管。后者更为温和。
可见，由于股东原因，银行严重资不抵债，银行处置将进入破产阶段，而是否存在同业风险在一定程度上决定了处置行为和方式。
除了银行破产，近年来中小银行的并购也不少。从中小银行并购数量不断增加来看，银行市场化退出机制逐步完善，金融供给侧改革进一步优化。政策鼓励区内中小银行加快重组，多以“强强联合”为主:一是省内多家银行合并为较大的区域性银行；二是省内盈利能力强、经营状况好的城商行或农商行，寻找省内资质相对较弱的区域性银行。
1.3.如何看待辽阳农商行事件的影响？
近年来，部分中小银行的信用风险和流动性风险逐步暴露，但最终风险处置的节奏和力度仍取决于问题的程度和政策导向。
目前央行处置政策的导向是什么？如何看待中小银行的风险？
根据2021第四季度央行金融机构评级结果，4398家金融机构中，中小银行有3997家，占比91%。中小银行中，10%的城商行为高风险机构(资产占全部城商行的3%)；农村合作机构(包括农村商业银行、农村合作银行、农村信用社)和村镇银行风险最高，分别为186家和103家高风险机构，分别占其资产的5%和7%。
同时，政府通过加大不良资产处置力度、引入合格股东、吸收合并、重组整合、达标升级等方式，稳步推进高风险中小银行的风险处置。
国务院新闻办就2023年上半年银行业保险业运行发展情况举行发布会时提到，“上半年，中小银行处置不良贷款5945亿元，比上年同期多1184亿元。监管部门也支持并购重组，优化市场布局，增强中小银行发展动力。特别是推进‘一省一策’、‘一行一策’，化解中小银行风险。”以及“加快推动地方政府发行专项债券补充中小银行资本。上半年，经国务院批准，已向辽宁、甘肃、河南、大连分配6543.8+0.03亿元额度。”
考虑到中小银行股东权益乱象频发，2018至2020年，中国银保监会开展为期三年的股东权益专项整治，规范和完善中小银行股东权益管理和公司治理。加大对违规持股、操纵机构正常运行、关联交易利益输送等突出问题的惩处力度。超过4000名股东被限制投票权，并被勒令转让超过60亿股股票。超过65，438+000家农村中小银行未能整改存在的问题，并增加了违规行为，降低了评估结果。
此外，央行精准处理了中小银行的诸多风险，包括以收单承兑的方式处理承包商银行的风险，有序打破刚性兑付；以“地方政府注资、战重组”的方式应对恒丰银行风险；通过“在线修复”解决锦州银行的风险。
一是对存在流动性风险但偿债的金融机构，在提供合格、充足抵押物的前提下，尽量推行“在线修复”，存款保险基金或央行可以提供流动性支持；对于资不抵债的机构，原则上要严格市场纪律，实行市场退出。
承包后我们发现，总体来说，中小银行的处置还是以线上修复为主。辽阳农商行进入破产处置的前提虽然与承建方类似，但破产处置的前提是其无存续金融市场债券，同业风险可控。
1.3.摘要
2.信用评级调整综述
本周共跟踪评级1发行人及其债券。
1发行人被降级(中经新华资产管理有限公司)，评级一次降一级以上。
3.一级市场:发行量较上周增加，发行利率整体下降。
3.1.发行规模
本周非金融企业共发行短期融资、中标、公司债、企业债约2732.52亿元，总发行量较上周有所增加。还款规模约为254654.38+009万元，净融资额约为19143万元。其中，城投债(Wind分级)发行654.38+0444.62亿元，偿还规模约654.38+006.914亿元，净融资额约375.48亿元。
信用债周发行量增加，还款总额增加，净融资额减少。短期融资发行量较上周减少，还款总额增加，净融资额减少；与上周相比，中奖票发行量增加，还款总额减少，净融资额增加；公司债发行较上周增加，还款总额增加，净融资额减少；公司债发行较上周增加，还款总额增加，净融资额增加。
具体来看，一般短期融资和超短期融资发行94615亿元，偿还13374亿元，融资净额为-39125万元；中签票发行788.8亿元，还款455.765438亿元，融资净额333.09亿元。上周公司债共发行96亿元，还款654.38+04.215.7亿元，净融资-4.615亿元；公司债共发行9065438+5700万元，还款605.83亿元，净融资额295.74亿元。
3.2.发行利率
从发行利率来看，交易商协会公布的发行指导利率整体下降，部分维持不变，各水平下降幅度在0-6BP。具体来说，1年，各等级下降0-6bp；3年期内，各档次下降0-4bp；在5年期间，上升的等级下降了2-4bp；7年期间，年级下降3-4bp；10年及以上等级变化-12-1BP。
4.二级市场:成交量增加，收益率较上周有所上升。
银行间和交易所信用债总成交量62007.35亿元，较上期有所增长。分类来看，银行间短期融资、中期债券和公司债分别为654.38+075.891亿元、2336.43亿元和203.76亿元，公司债和交易所公司债分别为292.97亿元和7654.38+0.9亿元。
4.1.银行同业拆放市场
利率产品整体收益率全部上行；信用债收益率整体上行，局部下行；信用利差整体扩大，部分缩小；各类信用评级利差整体收窄，局部扩大。
利率产品整体收益率全部上行。具体来看，国债收益率曲线1年上涨7BP至1.79%，3年上涨4BP至2.26%，5年上涨7BP至2.44%，7年上涨5BP至2.63%，10年上涨6BP至2.64%。
信用债收益率整体上行，局部下行。具体来看，中短期票据收益率曲线1年高3-7BP，3年高4-8BP，5年高2-5bp。公司债收益率曲线三年上行5-8BP，五年上行4-6BP，4BP七年后。城投债收益率曲线三年上行4-8BP，五年-2-6BP，七年-3-1BP。
金融债券收益率全部走低。具体来看，商业银行二级资本债券收益率曲线0年期为2-10BP，3年期为9-14BP，5年期为14-17bp。商业银行开放式资本债券(行权)收益率曲线为1年期、5-11BP、3年期、5-16BP和5年期、6-17BP。
金融债券的收益率都上升了。具体来看，商业银行二级资本债收益率曲线1年高4-8BP，3年高6-11BP，5年高3-7bp。商业银行无固定期限资本债(行权)收益率曲线1年各等级4-7BP，3年各等级5-11BP，5年各等级4-6BP。
利率产品整体收益率全部下行；信用债收益率全部下行；信用利差整体收窄，局部扩大；各类信用评级利差整体扩大，部分缩小。
信用利差整体收窄，局部扩大。具体来看，中短期票据收益率曲线0年期变动-3-1bp，3年期上升1-5BP，5年期下降2-5bp。公司债收益率曲线:三年期各等级信用利差放大1-4BP，五年期缩小2-4BP，七年期缩小2BP。城投债收益率曲线显示，三年期各等级信用利差放大1-5BP，五年期缩小1-9BP，七年期缩小4-8BP。商业银行二级资本债券收益率曲线为1-5bp，各等级信用利差三年期降低1-5bp，五年期降低1-4bp。商业银行无固定期限资本债(行权)收益率曲线为1年，各等级信用利差在5年内分别下降2-5BP、3 -3-1BP、1-3BP。
各类信用评级利差整体收窄，局部扩大。具体来看，中短期票据收益率曲线为1年期AA、AA、AA-与AAA级利差相比，3年期等级利差降低0-4BP，5年期等级利差降低0-3bp；3年期AA、AA和AA-相比AAA级利差变化-2-1BP，5年级利差扩大0-2BP，7年级利差不变；商业银行二级资本债券1年期等级利差下降1-4BP，3年期等级利差变化-5-1BP，5年期等级利差下降1-2bp；商业银行开放式资本债(行权)0年期等级利差缩小0-3BP，3年期等级利差缩小2-4BP，5年期等级利差变化-2-1BP。
4.2.外汇市场
公司债券市场和交易所公司债券市场的交易活动有所增加。公司债净价涨多跌少，公司债净价涨多跌少。总的来说，公司债净价上涨237，净价下跌163；公司债净价上涨249，净价下跌192。
5.附录
风风险指示
中小银行金融风险和信用风险事件频发，超出预期。
-结束-
证券研报:《如何看辽阳农商行进入破产程序？》
本文来自金融界。
相关问答:50万以上银行不还吗？1.50万元的说法来自存款保险制度。单个存款人在一家银行可享受本息不超过50万元的保险赔付。也就是说，如果张三在银行存款654.38+0万元，银行破产，保险公司只负责赔付50万元，剩余本息需要从银行清算的资产中按比例赔付给客户。2.银行理财不是存款，所以不受存款保险制度保护。一旦银行破产，客户的理财只能从银行的清算财产中按比例支付。这个支付基本不会达到财务本金，因为如果能支付本金，就不会陷入破产。3.理财有风险，投资需谨慎。理财收益明显高于存款，所以风险肯定高于存款。如果有人告诉你，银行理财收益高，但风险低，就像存款一样，那么可以断定，要么是不专业，要么是在忽悠你。你在想几个点的利息，他在想你的本金。大多数情况下，银行会赔偿储户所有的财务损失，只有少数个别情况除外:没有购买存款保险的银行不会赔付。目前中国有4600多家银行，其中4000家参加了《存款保险条例》，认购了存款保险费，600多家银行没有参加。所以，你在银行存钱之前，要查一下银行有没有存款保险。如果是这样，储户的存款只要在50万以内就绝对安全。如果一家银行破产，破产银行会将债权债务移交给接管银行。所以，欠了银行房贷、消费贷、商贷等债务，还是要按合同偿还。对你来说，只是另一个还债的对象。法律依据:《存款保险条例》第二条在中华人民共和国境内设立的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构(以下简称保险机构)，应当依照本条例的规定参加存款保险。