期权合约包含哪些要素？

1.执行价格

又称履约价、行权价。是期权买方行使权利时，双方交付标的物的价格。

2.实施价格间隔

指两个相邻执行价格之间的差额。期权合约越接近到期日，其执行价格之间的距离就越小。

3.合同规模

也称为交易单元。指每份期权合约交易的标的物数量。

4.版税

又称期权费和期权费，是期权的价格。期权费是期权合约中唯一的变量，是由期权市场中买卖双方公开竞价形成的。是期权的买方为了获得期权合约赋予的权利，必须向卖方支付的费用。对于期权的买方来说，溢价就是最大损失。对于期权卖方来说，卖出期权可以获得版税收入，而不需要立即交割。

5.最低价格变化

指买卖双方出价时提成费的最小价格变化单位。

6.最大每日价格波动限制

是指期权合约的升水在一个交易日内的波动价格不得高于或低于规定的波动区间，超出该波动区间的报价视为无效。

7.合同月份

指期权合约的交易月份。

8.最后一个交易日

指期权合约可以交易的最后一天。

9.到期日

指期权买方可以行使权利的最后一天。与期货合约不同的是，为了减少期权执行对标的期货交易的影响，期权合约的到期日一般提前到合约月份前一个月。欧式期权规定，日本人只有在合约到期时才能行使期权。美式期权规定，期权可以在合约到期日前的任何交易日(包括合约到期日)行权。同一品种的期权合约有效期不同，分为周、季度、年、连续月等不同时间段。

第二，期权价格的构成

期权价值=内涵价值+时间价值

1.期权的内涵价值是指期权价格中反映最终期权价格与当前期货价格之间关系的部分。也可以理解为买方立即行使权利所能获得的利润。

对于看涨期权，其内涵价值是标的物的市场价格与行权价格的差额；

对于看跌期权，其内涵价值是行权价格与标的市场价格的差额。

根据价值程度:

1)等额期权:行权价格=标的物当前市场价格。

2)实物期权:对于看涨期权，行权价格小于标的物的当前市场价格；对于看跌期权，执行价格高于标的的当前市场价格。

3)虚拟期权:对于看涨期权，行权价格高于标的物当前市场价格；对于看跌期权，行使价格低于标的的当前市场价格。

4)实值、平值、虚值期权的关系。

2.期权的时间价值是指期权的时间价值，是期权到期前扣除内涵价值后的剩余部分溢价。

期权的时间价值是期权有效期内标的物市场价格的波动可能给期权持有者带来的隐含价值。所以有效期越长，波动越大，时间价值越大！

1)时间价值的计算:时间价值=版税-内涵价值。

2)不同选项的时间价值:

a)平期权和虚期权的时间值总是大于等于0；

b)美式期权和欧式期权的时间价值总是大于等于0；

c)不支付红利的欧式看跌期权的时间价值实际价值可能小于0。

与期货相比，期权最大的一个优势就是限制了买方的最大损失，但相对来说，期权由于其影响因素相对较多，所以更加复杂。下面将介绍影响期权价格的几个主要因素。

三。标的资产的当前价格

当其他变量相同时，当标的资产价格上涨时，看涨期权价格上涨，看跌期权价格下跌。当标的资产价格下跌时，买入期权价格下跌，而卖出期权价格上涨。原因是什么？因为当标的资产价格上涨时，看涨期权的内在价值会越来越大，没有内在价值的假想期权会越来越接近真实价值，所以看涨期权与标的资产价格正相关。同样，对于看跌期权，看跌期权的价格与标的资产的价格负相关。

4.期权合同的执行价格

对于看涨期权，行权价格越高，期权价格越低；对于看跌期权，行使价越高，期权价格越高。以看涨期权为例。行权价格越高，期权到期时可以行权的概率越小，所以会越便宜。当你观察期权的T型报价界面时，你很容易发现这个规律。

动词 （verb的缩写）期权到期的剩余时间

对于期权来说，时间等于获利的机会。当其他变量相同时，剩余期限越长，期权对期权买方的价值越高，对期权卖方的风险越大，因此它们的价格应该更高。简单来说，同权、保质期更长的期权，自然价格更高。

不及物动词基础资产的波动水平

波动率是衡量标的资产价格剧烈变化的指标。当其他变量相同时，标的资产价格波动率较高的期权合约价格较高。这是为什么呢？原因也很简单。只是标的资产波动越剧烈，越有可能达到期权合约的行权价格。如果价格没有波动，那么假想期权可能永远没有行权的机会。因此，对于期权合约来说，波动率越高，期权越贵。

七、市场无风险利率。

当其他变量相同时，利率越高，看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低。利率越低，看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高。利率变化对期权价格的影响与期权到期剩余时间正相关。