为什么烟草公司不能在中国上市发行股票？

第一，烟草改革事关重大，国家没有就此做出指示，因此不可操作；

第二，烟草垄断性明显，上市涉嫌钻空子，甚至继续行使垄断权谋取不当利益，不允许上市。