如何判断一个P2P平台的能力？主要看这4点！

说实话，在我眼里，背景一直只是平台的一个参考标准，而不是判断平台安全与否的要素。

但是很多投资人认为，在P2P行业，仅凭一个人的背景就能保证自己本金的安全？

这个想法有点幼稚！

尤其是经过这波雷潮之后，要谨慎选择P2P，比如业务真实、实力强、盈利能力强的平台，抗风险能力相对较强。

说白了就是看一个平台的能力。

虽然是P2P行业未来的趋势。但是，目前各大平台还蒙在鼓里。考虑到目前投资人还不成熟，这也是不得已而为之。

今天我们就来谈谈如何量化评估P2P平台的能力，降低踩雷的概率。

如何看待一个平台的垫底推进能力？

在左哥看来，P2P平台的能力主要体现在这几点:第三方担保、履约保险资金、抵押物资金、平台自有资金、平台股东资金。

01第三方担保

第三方担保公司，通常与P2P平台合作，会收取撮合交易金额的5-10%的年化费用。收取的这部分费用通常会作为与平台合作可担保的资金额度(PS:融资性担保公司担保责任余额不得超过其净资产的10倍)。

比如某平台坏账率在3%左右，担保公司收取的担保费会超过坏账率的3个点(这是担保公司的利润率)，大概在6%左右。

一方面，第三方担保愿意先行赔付的前提是基于平台的正常运营。如果平台坏账率大幅飙升，比如达到10%左右。

担保公司要么让平台提高担保费，要么承认自己没有足够的资金垫付过高的坏账成本，即担保公司无力垫付(见图腾贷展期)。

另一方面，看到平台有第三方担保，也不要盲目上车。有些担保公司其实是平台的关联方，也就是自担保，所以根本没有担保。

第三方担保资金:假设与第三方担保公司合作，按照前述3%担保金额资金，第三方担保资金= 3%*总未偿余额。

02履约保险基金

履约保险金，即平台项目逾期，保险公司可以赔付的保险金。

履约险通常由P2P平台和保险公司以项目的形式进行。保险公司会对平台的项目进行严格的风险评估，然后再考虑是否承保平台的项目。

简单来说，如果平台借款人违约，不还钱，保险公司必须先赔付贷款人的本息。从这个角度来说，履约保险可以直接保证贷款人的本息安全，确实有用。

保险公司与P2P合作的履约保险标的物，在承保前会对投保项目进行严格审核，只承保相对优质的部分。换句话说，履约保险的标的物质量相对较高，风险相对较低，保险公司也没那么便宜。

但是有些平台的履约险只覆盖部分项目，所以认为平台有履约险做保障是不安全的。如果遇到老赖，保险公司可能不会赔付。

03平台自有资金

一方面，平台自有资金主要包括平台净利润、固定资产、创投融资和实收资本。

但局限性在于平台一般不公布其净利润和净资产的数据(这一点目前已经有所改善，平台需要披露审计报告备案)，所以这部分资金可以从披露的创投融资额和实收资本来大致判断。

另一方面，平台借款人的抵押物也是平台的底层资本之一。比如车贷平台，如果借款人逾期，平台可以作为投资人通过合法途径实现抵押物。

但需要注意的是，抵押物的市场价格是有波动的，抵押物多次抵押导致的权属不清问题不是那么好解决的。

平台自有资金:优先级按照净资产+平台近一年净利润计算。如果无法获得净资产的数据，也可以按照平台的实际风险投资融资额或实缴注册资本来计算，一般取三者中的最大值。

04平台股东资金

平台股东资金，用白话文翻译就是:平台之父是否有钱有势，能够在平台出现危机时，利用平台股东的经营收益、投资收益和自有资产帮助平台渡过难关。

一般来说，平台和股东的关系有三种:1。股东是控股股东，P2P是他们的主业；2.股东是控股股东，P2P是子公司业务；3.股东只是作为一种财务投资参与股份。

也就是父子、父亲与养子、米歇尔·普拉蒂尼与养子的关系。这三个关系决定了股东大会会不会覆盖平台，会提供多少能力。

至于很多投资人喜欢按照股东性质来划分平台，比如上市部、国资部、创投部，只是说明平台的父亲是谁，并不代表股东一定会盖平台。

还有一点需要注意的是，有时候股东不仅是平台的保障，也是平台的祸害。例如，钱平台就是一个典型的儿子被父亲欺骗的案例。

平台股东拥有全部资金:一般来说，作为控股股东且P2P是其主营业务，可视为全体股东(100%)；股东是控股股东，P2P是子公司业务，可视为股东部分(50%)；股东只是参股，作为财务投资，没有义务(0%)。

如何计算第二平台的底部容量

自下而上的资金只是平台自下而上能力的一部分。还要考虑平台要收的规模，也就是平台借款人还欠投资人的那部分钱。

只有考虑到底层资金和要募集的规模，才能体现P2P平台的底层能力。我们可以通过计算一个平台的杠杆率来评估它的能力。

平台杠杆率的计算公式为:杠杆率=待收规模/底层资金。

底基金的计算公式为:底基金=合伙人底基金+平台自有底基金+平台股东底基金。

PS:在上面的公式中，有三类基金转换的方法和思路。

平台杠杆率高，说明平台风险高，即底部能力弱；平台杠杆率低，说明平台风险低，抗风险能力强。

P2P平台的杠杆率是多少？下面是几个其他行业的杠杆率，供参考:

商业银行:不用说，相比P2P，银行的资产质量是最高的，杠杆率一般在12倍以下。

融资性担保公司:设立条件苛刻，通常由省级政府负责。目前最高担保杠杆率只有10倍。

P2P平台:资产质量高于传统金融机构，一般认为P2P平台的杠杆率为5-10倍。

目前P2P平台的杠杆率很高，主要是要收的规模太大。这也是监管层一直要求P2P回归小规模去中心化的原因。

第三，杠杆率只是参考标准之一。

不过话说回来，通过计算平台的杠杆率，只是判断平台底部能力的一个参考标准。

毕竟我们只能通过平台披露的信息来判断平台的底层资金，无法准确获知和计算。大部分平台肯定会倾向于夸大自己的平台实力。

所以平台公布的底层资金一般会比实际多，而不是少。所以这样算出来的就是平台的最小杠杆率，反映的是平台的最大能力。

如果你算出来的杠杆率和P2P的5~10倍的杠杆率相差太远，比如50倍甚至100倍。那说明平台的风险真的很大。一旦出现挤兑，平台的风险就会加大。

此外，还有其他影响平台杠杆率的因素，比如扭亏为盈或者扭亏为盈，或者获得大量风投融资。

所以，这也是为什么我们在投资一个平台后，需要定期跟踪我们投资的平台，而不是把它当成定期存款而忽略。

最后我再重复一遍:P2P平台的杠杆率让我们对平台的极限抗风险能力有了一个底。评估P2P平台的风险，还需要综合平台资产业务、合规备案进度、高管运营团队来确定。