中科招商坑投资者拖累新三板谁是下一个复牌PE？
相比参与其定增的“小伙伴”，中科中招
相关公司的股票走势
朗科科技31.50+0.605438+0.94%
大连圣亚34.99+0.491.42%
三变压器技术19.12+0.000.00%
天盛新材13.49+0.000.00%
太丁新材料27.70+0.000.00%
然而，商人们却在去年股市调整期间举牌大赚了一笔。2015年，中科招商营业总收入构成中的公允价值变动收益为1846亿元，占营业总收入的75.99%，正是由于中科招商持有的上市公司股份上升。值得一提的是，除上市募集资金外，招商局用于“扫货”的资金几乎全部来自三家私募。
与此同时，作为三板指数成份股的招商，股价暴跌，直接导致三板指数下跌2.19%。民生证券新三板研究团队认为，招行可能只是金融企业复牌的第一颗子弹，对整个新三板市场来说只是半只靴子。九鼎投资等新三板PE金融机构复牌时，也可能拖累新三板指数。
复牌暴跌，锁定多家机构。
去年2月21，65438，招商公告称，因筹划重大事项，公司股票自65438年2月22日开市起停牌，最晚转让日为2016年4月20日。今年4月8日，中科招商再次公告筹划失败，股票于4月11复牌。
中科招商公告称，公司原计划参与一家上市公司的配套融资，但因资本市场变化等多种因素而终止。随后，公司与另一家上市公司就双方设立产业基金事宜进行了协商，并签署了保密协议。经过多次协商，公司与上市公司未能就基金计划的关键条款达成一致。
受此影响，招商局股价复牌当日跌幅达46.39%，接近腰斩。以往参与过其定增的投资者全部被套。
据中国经济网报道，2065438+2005年3月25日，中科招商发布了登陆新三板五天后的首份定增公告。公告显示，公司拟向不超过35名特定投资者定增2.8亿股，计50.4亿元。
事实上，中科招商2015进入新三板资本市场后，* * *进行了四次定增。除一次定增被证监会叫停外，其余三次均完成，募集资金总额高达95.5亿元。
据新华社报道。最近陷入兑付危机的“快鹿行”com也联合上海东虹桥金融控股集团出资3亿元参与中科股份第四轮招商，以654.38+08元/股的价格认购654.38+0667万股。目前浮亏8601720万元。
此外，中科招商在上市前进行了两次定增:2065438+2005年，65438+10月，以10.83元/股向两位投资者融资4.95亿元；2月，65，438+08 LP以每股65，438+08元的价格转债，总金额为65，438+0，847万元，未募集现金资产。
上市后还进行了两次定增:2065438+2005年3月26日，中科招商以每股18元的价格继续向35名投资者募集50.4亿元；4月10日还以每股18元的价格向15投资者募集3510万元。如果按照这个价格和这两天的跌幅计算，参与定增的机构和个人都有不同程度的损失。
就连一向被视为“老大哥”的王亚伟，也没能躲过招商局这只“黑天鹅”。王亚伟外贸信托-云峰2号证券投资集合资金信托计划为招商第十大股东，持股2777万股，占比1.54%。相比每股定增18元，亏损了近三成，达到143万元。
集资股市抄底赚了不少钱。
虽然中科招商“坑”了不少股民，但中科招商本身在去年股市调整期间还是大赚了一笔。
招商2015年报显示，公司实现营业总收入24.29亿元，同比增长158.78%；利润总额654.38+0.664亿元，同比增长654.38+0.965 . 438+0.03%；净利润11.85亿元(其中归属于上市公司股东的净利润11.25亿元)，同比增长179.35%。
21世纪商报显示，与2014相比，营业总收入增幅较大的原因是招商上市公司市值增加。根据年报信息，2015年度营业总收入构成中的公允价值变动收益为1846万元，占营业总收入的75.99%，系公司持有上市公司股份增加所致。
数据显示，2015年，中科招商全资子公司中科汇通投资16家上市公司，总成本24.02亿元。
按照招商局自己的说法，举牌行为是响应了国家救市的号召。但在招商举牌之初，很多市场人士认为是短线抄底，招商用接下来的几手大牌证明是有计划的长线举牌。在整个股灾期间，中科招商接连举牌多达16家上市公司。
朗科股份2015年7月8日午间公告，中科招商子公司中科汇通(深圳)股权投资基金有限公司于7月6日、7月7日通过竞价方式在二级市场增持246.87万股，持股比例升至10.066438+0%。中科汇通从第四大股东变为第二大股东。另外两家上市公司天盛新材和三变科技也在7月8日一同公告。7月7日，中科汇通通过深交所集中竞价交易系统增持两家公司，持股比例升至5.01%。除了这三家公司，中科汇通还在7月7日和8日举牌了大连圣亚和太丁新材。
截至目前，中科汇通已上市16家上市公司，成为海联讯和设计的第一大股东。与此同时，招商局发布了多份对外投资公告，一方面向现有子公司注资，另一方面在北京、上海等地设立多家子公司。
按照招商局自己的说法，举牌行为是响应了国家救市的号召。但在招商举牌之初，很多市场人士认为是短线抄底，招商用接下来的几手大牌证明是有计划的长线举牌。在整个股灾期间，中科招商接连举牌多达16家上市公司。
对此，北京的一些投行人士开玩笑说:“大盘在6月17见顶后，迅速的调整就像超市里的大折扣。这个时候，今年已经巨额融资的招商局正好准备好了买东西的钱。”
谨防新三板PE金融股复牌。
国家商报报道称，中科招商只是近期在新三板停牌的首家PE金融机构复牌。在中科招商之后，还有九鼎集团、李新忠和达仁资产管理。尤其是九鼎集团，停牌原因与招商局类似(重大资产重组等。).2015也进行了100亿元的定增融资，停牌时间超过200天，甚至比招商还长。
招商局集团作为三板指数的成份股，出现暴跌，直接导致三板指数下跌2.19%。民生证券新三板研究团队认为，这可能只是财务公司复牌的第一颗子弹，对整个新三板市场来说只是半只靴子。
另一半靴子可能取决于两个不确定因素:一是九鼎何时复牌；二是九鼎、中科招商是否会被纳入创新层，从而放大对指数的拖累效应。
新三板分层大戏即将在5月初拉开帷幕，这被认为是堪比2065438+2004年8月推出的做市商制度的第二波大利好。但相对于做市商制度红利带来的市场投资热情，此轮制度红利市场似乎并不买账。春节以来，新三板做市指数一直在低位徘徊，流动性不容乐观。
与上一波行情相比，此轮分红行情难以启动，与部分“靴子”尚未落地有很大关系。可能包括以下四个方面:一是做市商账面收益率仍高达27%，是潜在的“做空”力量；二是新三板将在今年年中迎来一波私募潮；三是九鼎、中科招商复牌可能对指数和市场整体产生不利影响，需要消化；第四，分层后的新政策还需要半年左右的“试验期”才能明朗。
金融企业监管趋严，政策预期负面。2015年2月25日，15，证监会明确，加强对私募基金管理机构的监管，暂停私募基金管理机构在新三板上市融资，并对预融资的使用进行研究。今年6月65438+10月19日，股转系统通过窗口指导通知主办券商“各金融机构暂停办理挂牌手续，无论项目状态如何”。
从上市结构来看，新三板总市值排名前10的上市公司中，财务公司有6家，占新三板总市值的15.36%；从融资结构来看，2015年，新三板多元化金融企业实际募集金额增加422亿余元，占全部挂牌企业的32%。