矿产勘探融资机构
过去，世界上有六家证券交易所擅长初级勘探公司的证券交易。它们是温哥华、多伦多、纽约、伦敦、悉尼和约翰内斯堡证券交易所。先是温哥华证券交易所合并多伦多证券交易所，然后多伦多证券交易所合并伦敦证券交易所2011。
以下是多伦多证券交易所的一个例子。多伦多证券交易所(TSX)主板是加拿大的主板股票市场，也是全球最大的矿业融资市场。多伦多证券交易所创业板(TSXV)是加拿大的一个全国性的创业型证券交易所。创业板的上市发行人数量在北美排名第一，在全球排名第二。多伦多证券交易所主板和多伦多证券交易所创业板统称为证券交易所，都属于在加拿大上市的TSX集团。相同的上市标准将适用于在加拿大境内外上市的公司。近年来，TSX集团来到中国开拓市场，进行培训，帮助中国的矿业公司和勘探公司在多伦多证券交易所主板和创业板上市。
在加拿大,《证券法》由各省证券监管委员会监督实施。在多伦多证券交易所主板上市的安大略省报告发行人必须遵守安大略省证券法。而在多伦多证券交易所创业板上市的是不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省的申报发行人，他们必须遵守这两个省的证券法，因为大量从事创业的初级勘探公司都位于这两个省。
2009年，在多伦多证券交易所创业板上市的一级公司有2，250家，其中60%是矿产资源的一级勘探公司。初级公司总市值248亿加元，平均每家公司市值65，438+0，654，38+0万加元。由于初级公司的成长，每年都有几十家公司从创业板毕业，升级到主板。
为了保护矿产勘查投资者的利益，证券交易所建立了一套较为完善的监管措施。温哥华证券交易所曾经是世界上最大的矿产勘探股票交易所，拥有百年的经营管理经验，积累了丰富的矿产勘探股票规章制度数据。温哥华证券交易所有一个监控中心，利用VCT系统不定期地监控矿产勘探股票的价格和交易量，一旦发现异常，立即监控一家上市的初级勘探公司的交易。比如公司没有发布看不到矿的好消息或坏消息，但是公司股票的价格和交易量出现异常，超出了正常范围。比如监测中心的独立勘探地质师，觉得股价上涨不正常，可能夸大找矿成果。此时，监测中心将要求初级勘探公司及其股票承销商对此做出解释。如果公司不能在期限内恢复到正常交易情况，将立即停止公司的交易，并接受勘探项目评估经理的调查。
比如2011年4月4日，加拿大的初级勘探公司亚洲NowResources Corp就没有任何消息。股价上涨了80%，是日均交易量的5倍。多伦多证券交易所要求该公司解释这一举措。次日，亚洲现代资源公司就股价波动发表声明，称“公司宣布管理层对公司经营发生任何实质性变化，导致近期股价上涨不知情”，结束此事。
证券交易所应监测可能影响矿物勘探投资者利益的所有因素。例如，一家初级矿产勘探公司利用《中国地质报告》宣布合作项目的资源/储量。由于加拿大证券交易所不接受中国的资源/储量标准，当天取消了该消息，并要求该公司立即聘请独立勘探地质学家根据加拿大冶金与矿业协会制定的编制地质报告的N143-101的规定重新估算，并在规定的期限内重新公布该矿山的资源/储量。
第二，风险投资机构
矿产勘查投资的风险投资机构包括上市风险投资公司、民营风险投资公司、风险投资基金、大型跨国矿业公司或银行的风险投资机构等。一些上市风险资本公司和私人风险资本公司专门为矿产勘探筹集资金。投资矿产勘探的风险投资机构通过私募购买公司认为值得投资的上市初级勘探公司的股份。投资矿产勘探的风险资本机构也投资未上市的初级勘探私营公司。风险投资公司和初级矿产勘探私营公司签署了一项协议，规定了权益回报的形式，如矿产品回报(NSR)、净利润(NPI)和销售提成总额。这些权益在协议中有一个固定的百分比，一般是1% ~ 5%。如果勘探失败，这些权益就得不到体现，勘探的投入也就失去了；探索成功后，将这些权益带入开发阶段。风险投资公司不需要进一步投资。如果他们能在矿山占有矿产品收益权、纯利润权或销售权，风险勘探投资将获得高额回报。
现在以我去过的两家风险投资公司为例来说明。
1.雷帕德雷资本公司
Repadre Capital Corporation是一家在多伦证券交易所上市的风险勘探投资公司，以私募方式购买初级勘探公司的股权，或以风险资本换取矿产资源特许权使用费。公司投资的初级勘探公司主要是拉美国家，分布在玻利维亚、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、尼加拉瓜、洪都拉斯、加拿大、美国、加纳和布基纳法索。投资的矿产有金银、钻石和贱金属。Repadre资本公司一般采取矿产品返还的形式(NSR)。例如，Repadre Capital投资了一家初级矿产勘探公司——Orvana MineralsCorp，勘探玻利维亚的Don Mario金矿，约定的矿产品回报率为2。25%.即矿山勘探完成并投入开发后，Repadre拥有2。25%的矿产分享权。再比如一级勘探公司GeomaqueExploration Ltd对洪都拉斯Vueltas河金矿的投资，约定的矿产品按2%返还。矿后探明资源量13.7吨，金品位2。5g/吨，因此，Repadre资本公司有权分享2%的矿产品。
2.海伍德资本公司
海伍德证券公司成立于1981，是一家在多伦多证券交易所上市的风险探索投资公司。公司投资的目的是选择那些有新鲜想法和增长潜力的年轻公司进行投资。公司战略投资方向之一是国内业绩良好的初级勘探公司。海伍德资本公司将通过私募筹集风险勘探资金，并建立长期关系。不仅提供金融服务，还提供金融咨询和培训服务。例如，2006年6月5438+2月65438+4月，它为金山矿业公司(一家在内蒙古和云南从事黄金和铂金勘探和开发的初级勘探公司)筹集了3000万加元。从2005年6月5日至10月4日，它为勘探和开发辽宁茂陵金矿的Maindrault Mining Inc .筹集了2507万加元。
还有一些跨国较大的机构投资者，如Canacord FinancialInc、TD Canada Trust等，几乎涉及所有领域的信托投资，矿产勘探开发是重点领域。
第三，银行
一些银行将矿产开发作为重要的业务方向。主要业务包括提供矿产开发可行性研究、矿山建设贷款、勘探、矿业股票承销、矿业项目融资、矿业项目融资咨询、矿业公司收购兼并、“借钱还金”等。一些国家还建立了矿业银行，如玻利维亚。以BZW投资银行为例。该银行集团拥有2500亿美元的市场资本，并为矿产勘探和开发提供60亿美元的贷款。公司拥有地质、采矿、选矿、冶金等方面的专家，与金融、法律专家合作开展矿产勘查开发贷款业务。它主要为大型矿业公司开发矿产提供贷款和组合项目融资。比如为纽蒙特黄金公司融资6543.8+0.5亿美元，用于改造乌兹别克斯坦木龙涛金矿。银行在风险矿产勘探融资中的作用非常有限。中国国家开发银行也推出了针对采矿项目的贷款。如中国五矿集团获得国家开发银行贷款，2005年5月31日与智利国家铜业公司签订协议，以20亿美元投资收购智利铜矿。初始投资为5.5亿美元。中国五矿集团获得了购买智利陈嘉炜铜矿25%股份的优先权。世行的部分矿业贷款将用于矿产勘探，但主要用于矿业开发。