证监会发布再融资新规有什么影响？

1.上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，时间间隔不得少于18个月。控制融资频率，抑制过度融资；

2.上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股本的20%。对小鱼吃大鱼有作用，对并购没有作用；

3.明确定价基准日只能是本次非公开发行发行期的第一天。

其中影响最大的点位是1和3，对新政策会有对策和套利空间。该政策主要是从三个方面进行引导:1，减少固定收益投机，重点关注公开发行、配股、可转债、优先股；2.三年期定增基本消失，除非是增持控制；3.近几年90%以上的增发以非公开为主，未来1年仍有定增空间，对创业板更有利，因为其定增首日无需锁定。

之后可能会继续出台新的减持政策，同时会出现大量大股东增持担保的现象。这个政策的出台比预想的要快，各方博弈的空间不大。可见监管层对于政策引导的态度非常坚决，未来结合配套的降准政策对市场的影响还是比较大的。从监管者的角度，我们希望将淡水引入市场。目前小市值公司经营压力很大，尤其是50亿以下，没有现金的公司，只能通过并购重组。去年并购开始趋严。新规首日定价政策并非针对并购，并购仍按20日和120日均价定价，因此会有PE和M&A基金的新玩法；对于配套融资部分，可能导致现金对价比例较小，标的资产资金不足，因为如果资产质量好，发行日首日股价会上涨，而资产质量差，发行和认购难度会更大。总的来说，新政策下未来会出现新的玩法。