请问，谁能给我一箱私人M&A基金？

1，渤海产业投资基金上市，国内首只以人民币募集的私募基金成立。

2006年6月30日，65438+2月30日，经过一年的筹备，中国第一只在中国大陆注册的产业投资基金——渤海产业投资基金在天津正式成立。该基金以契约型和私募型形式设立，总规模200亿元，存续期15年。首期已募集60.8亿元。渤海产业投资基金管理有限公司也于同日成立，负责该基金的投资和管理。

目前，以基金名义在中国大陆直接注册的产业投资基金都是在特别批准的基础上成立的。有两只中外合资外币产业基金，分别是中瑞合作基金和中比直接股权投资基金。渤海产业投资基金是国内注册的第一只契约型产业基金，也是国内第一只以人民币募集资金的产业投资基金。

渤海产业基金的成立打破了中国私募股权投资市场由外资主导的现状，必将推动中国本土私募股权投资的快速发展。

2.一系列相关法律和政策的颁布对中国私募股权市场产生了巨大的影响。

2006年，中国政府颁布实施了一系列法律和政策，对中国私募股权市场产生了巨大影响。

2006年9月8日颁布的《外国投资者战略投资上市公司管理办法》规定，将允许外国投资者对a股进行有限战略投资，并在限售期结束后在二级市场出售。

国内大量优秀的a股上市公司对外资私募股权基金极具吸引力，为境外私募股权基金投资a股上市公司扫清了道路，扩大了基金可以投资的项目范围。新规发布后，大量海外资金开始活跃在各地上市公司。据清科研究中心统计，截至65438+2月底，* * 19家在内地和香港上市的中国大陆企业获得私募股权基金投资(PIPE)，融资27.05亿美元，占全年私募股权投资的20.8%。

此外,《外国投资者并购境内企业规定》主要规范外国投资者并购境内企业，加强对外资并购涉及的龙头企业或重点行业的监管和审查，严格限制境内企业以红筹形式在境外上市的模式，这将对境外私募股权基金在境内的M&A投资及其未来的境外上市和退出活动造成一定障碍。

《合伙企业法》的修订增加了有限合伙制度。这虽然没有直接指出私募股权和船舶投资行业的需求，但仍然间接为我国私募股权基金以有限合伙的形式设立和运作提供了法律保障。中国本土私募股权投资可以采用国际通行的私募股权基金形式有限合伙制，避免了公司制下的双重征税，不仅大大提高了私募股权投资的运营效率，也拓宽了私募股权投资基金的募集渠道，将极大地促进中国本土私募股权投资的发展。

3.一批海外私募股权基金直接落户中国大陆，“中国战略”受到越来越多的关注。

由于中国私募股权投资领域是一个新兴市场，外资在这个行业一直扮演着主导角色。过去，大多数海外私募股权基金只在香港或中国周边设立总部或办事处，作为其投资中国大陆的桥头堡。然而，近年来，尤其是2006年，许多海外私募股权基金直接在中国大陆设立了永久办事处。据清科研究中心统计，截至2006年底，已有29家私募基金在北京设立了办事处。23家私人股本基金在上海设立了办事处，两家在深圳。

中国是世界上发展最快的经济体。加之其巨大而稳定的市场消费潜力和不断改善的投资环境，私募股权基金越来越重视“中国战略”，并在中国大陆设立常驻办事处，为投资中国企业提供便利。

4.亚洲(包括中国大陆)私募股权基金募集资金活跃，可投资于中国的资金比例有所上升。

2006年，海外私募股权机构加快了投资中国的战略准备，成功募集了一批瞄准亚洲(包括中国大陆)的海外私募股权基金，其中投资中国的基金比例也大幅提高。如凯雷在亚洲(不含日本)成立第二只凯雷亚洲基金II，募集资金654.38+0.800亿美元；MBK合伙公司为其北亚收购基金成功融资6543.8+0.56亿美元，中国渤海产业投资基金首期融资60.8亿元人民币。

据清科研究中心统计，截至65438+2006年2月，已成功募集40只可投资于中国大陆的亚洲私募股权基金，募集资金高达1465438+9600万美元，尤其是下半年，募集资金高达95.65亿美元，比上半年增长106.5%。这充分表明了中外私募股权投资机构对亚洲和中国市场的信心，雄厚的资金为中国私募股权市场的发展奠定了坚实的资本基础。

5.产业投资基金先行试点，地方机构争相涉足私募基金行业。

2006年中国发布的“十一五”规划中，提出加快产业基金试点。今年首个中资产业基金试点天津渤海产业基金获国家批准，引起社会各界广泛关注。一时间，全国各地兴起了申请产业基金试点的热潮。据估计，中国有十多个产业投资基金。

另一方面，中国本土机构发起的一批私募股权基金今年也成功募集。据清科研究中心统计，2006年，中国本土机构(包括渤海产业基金)发起的6只私募基金成功募集，募集金额达到15.17亿美元，占总募集金额的10.7%，各本土基金平均募集金额。这与我国积极开展产业投资基金试点，以及地方机构设立私募基金的积极性密切相关。随着中国私募股权投资政策和法律环境的不断完善，2007年将会有越来越多的本土机构发起的私募股权基金出现在中国大陆。

6.中国市场已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场，投资总额创下新高。

2006年，中国私募基金大规模投资案例频频见诸报端。高盛集团以私募股权的形式出资25.8亿美元收购中国工商银行5.75%的股份，成为今年中国最大的私募股权投资事件。其他大型私募股权投资案例，如苏格兰皇家银行投资湖南浏阳生物医药园、高盛和鼎晖竞购双汇发展、汉鼎亚太联合德意志银行子公司PREEF投资希尔顿中国酒店、渣打银行、华平投资绿城等，都引起了广泛关注。

据清科研究中心统计，截至65438+2006年2月末，中外私募股权基金共投资了129家内地相关企业，参与投资的私募股权机构达到75家，投资总额达12973亿美元。

7.传统行业引领投资，房地产行业最受欢迎。

2006年，传统行业成为私募股权投资的重点，无论是投资案例数量还是投资金额都位居第一。2006年6月5438-2月65438，传统行业私募股权投资案例73起，占全年投资案例总数的56.6%；该行业投资为6513万美元，占年度总投资的50.2%。

在私募基金对传统行业的投资中，中国的房地产行业最受资金青睐。2006年，国内多家房地产企业，如世贸地产、上海复地、绿城中国、首创置业、阳光100等，都有私募股权基金的投资。据清科研究中心统计，截至65438+2006年2月，房地产行业私募股权投资案例31起，占传统行业总投资案例的42.4%，投资金额达30.37亿美元，占传统行业总投资金额的46.6%。

8.成长资本引领中国私募市场，收购案例逐渐增多。

在欧美发达的私募股权市场，M&A投资往往占据非常显著的份额；在中国的私募股权市场，成长资本扮演着重要的角色。1-65438+2006年2月期间，成长型资本投资66笔，投资金额28.57亿美元，占年度投资案例总数的51.2%。

2004年5月，新桥资本收购深圳发展银行，是人们记忆中外资收购基金成功收购中国企业的首例。2006年，更多此类案例涌现，如CCMP收购武汉凯蒂电力环保公司70.0%股权、PAG收购好孩子集团67.5%控股权、华平与中方合作方收购山东钟铉98%股权、CVC收购吉祥木业85%股权等。据恒基研究中心统计，到65438+2月末，私募基金收购未上市企业控制权的案例有12起，投资额高达23.68亿美元。

9.私募股权的退出继续活跃，收益不错。

根据清科研究中心的年度调查，* * *观察到33起私募基金退出案例，如汉鼎亚太退出北京美大、华平退出亚信、3i退出分众传媒等，均为私募基金带来了良好的投资回报。

2006年，* * *私募机构支持的23家公司实现IPO，退出活动非常活跃。

2006年，中国银行在香港和上海证券交易所主板上市。中国银行上市前引入了四家私募股权投资机构:RBS中国、亚洲金融私人有限公司、瑞士银行和亚洲开发银行，分别投资30.48亿美元、654.38美元+0.524亿美元、4.92亿美元和7374万美元。中国银行上市后，四家投资机构按a股发行价计算获得了约2.6倍的投资回报。

2006年9月，迈瑞公司作为中国第一家在纽交所上市的生物/制药公司，发行了总计2000万股美国存托凭证。上市前，迈瑞获得高盛注资约2780.47万美元。上市后，按照发行价计算，高盛获得了约4.4倍的投资回报。

良好的投资回报和中国退出环境的逐步改善将增强私募基金的投资信心。据预测，2007年，私募基金支持的IPO退出案例数量将超过今年。

10，外资并购引发关注，经济安全成为关键词。

随着近年来国内法规和政策的变化，外资私募股权基金的并购已经成为一种新的趋势。凯雷并购徐工这一商业案例，正成为今年中国并购的关键词。这一案件，连同其他几起同样备受关注的外国M&A事件，在2006年引发了一场关于外国投资对国家经济安全影响的大讨论。今年8月，商务部会同国资委、税务总局、工商总局、证监会、国家外汇管理局正式发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，回应了外资并购引发的经济安全问题，明确要求“今后，外国投资者取得境内企业实际控制权，涉及重点行业的，有关方面应当向商务部报告”。

目前对外直接投资中外资并购的比重并不大，根据商务部的统计，不超过7.0%。商务部表示，制定《外资并购境内企业条例》不是为了限制外资，而是为了继续拓展利用外资的渠道。预计2007年，由于全球资本流动性过剩和中国企业良好的投资价值，外资私募股权基金并购中国企业的案例将继续增加。

资料来源:清科创业投资研究中心。