M&A基金是什么意思？
什么是M&A基金？
M&A基金是服务于M&A目标企业的基金，由风险投资基金和私募股权基金衍生而来。有一种具体的投资方式，就是通过收购目标企业的股权，取得目标企业的控制权，然后进行一定程度的重组改造，持有一定时间后再出售。
M&A基金有什么特点？
1.在筹集资金时，M&A基金主要由少数机构投资者或个人私下筹集，其销售和赎回由基金经理通过与投资者私下协商进行。另外，投资方式也是私募的一种形式，很少涉及公开市场的操作，一般不需要披露交易细节。
2.M&A基金一般投资于私人公司，即未上市公司，很少投资于公开发行的公司，不会涉及要约收购的义务。同时采用股权投资，很少涉及债权投资。因此，私募股权投资机构在被投资企业的决策管理中享有一定的投票权，这主要体现在投资工具上。
3.M&A基金倾向于设立具有一定规模和稳定现金流的企业，与风险投资基金明显不同，其投资期限更长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。所以流动性差，流动性差。没有现成的市场让未上市公司的转让方和购买方直接接触交易。
4.多采用有限合伙制。这种企业组织形式具有良好的投资管理效率，避免了双重征税的弊端。同时投资退出渠道多元化，可以通过目标公司的IPO、交易出售、M&A、管理层回购等方式进行M&A基金投资。
我们可以从两个角度来讨论为什么要设立M&A基金。从股权投资机构私募的角度来看，股权上市公司和私募机构旨在解决当前融资难、资金退出渠道有限的问题。融资难的主要原因是随着金融业的发展，资金同质化严重，资金之间的竞争日益激烈。与上市公司合作，为投资项目提供隐性背书，增加投资者信心，吸引更多投资者。一方面，由于国内资本市场不完善，IPO监管严格，程序繁琐，大量企业等待上市。另一方面，大多数M&A基金在开始时只关注基金的募集规模和目标企业的数量，没有考虑退出渠道的风险，没有充分认识到自己的退出渠道。此外，M&A基金的期限一般为3至5年，不确定性使得原计划发生变化。
对于上市公司来说，上市公司一般会以有限合伙人的身份加入M&A基金，因为大部分资金都是由融资能力优秀的私募股权投资机构募集，上市公司只需要缴纳较少的资金就可以减轻融资压力。由于私募股权投资机构拥有优秀的专业投资管理团队，可以加快上市公司对目标企业的整合管理，从而提高并购效率。