关于期货期权的问题
期货保证金账户中的资金应分为两部分。一种是按照法定保证金比例缴纳的交易保证金(也叫持仓保证金)，每天随价格变化进行调整。
第二部分是结算准备金，用于弥补亏损，因为法定准备金值是不断变化的，结算准备金也是随盈利而增加，随亏损而减少。由于保证金的杠杆作用，满仓绝对禁止从事期货交易！！！必须预留足够的结算准备金，以弥补不利价格变动带来的损失，否则稍有浮亏就会导致结算准备金不足，突然持仓。
为了控制风险，交易所每天都会对会员和客户的盈亏进行结算，通过结算价来评估当日持有头寸的盈亏。并且根据盈亏结果，进行真实账户的转账。一旦账户中的结算备付金不足以弥补当日损失，交易所和期货公司将强行平仓。这和股票不一样。只要股票没有卖出，账户里就只有浮动盈亏，不会进行真正的账户转账。因为结算价涉及真实账户盈亏的计算，所以采用当日加权均价(可能采用股指期货收盘前一小时的加权均价)代替收盘价。这是为了防止大户操纵。
期货盈亏的计算方法(全部平仓后的盈亏计算，日常盈亏计算比这个麻烦)；
第一步，计算盈亏绝对值，多头盈亏=平仓成交额-开仓成交额，空头盈亏=开仓成交额-平仓成交额；或者按价差计算，多头盈亏=(收盘卖价-开盘买价)*成交量，空头盈亏=(开盘卖价-平买价)*成交量。
第二步计算成本，即交易保证金(也叫持仓保证金)=开仓(买入或卖出)成交额*保证金比例。
第三步，计算收益率:投资收益率=损益/交易保证金*100%，总资产收益率=损益/(交易保证金+结算准备金)*100%。前者衡量一项投资的效率，后者主要衡量期货交易的整体收益和风险。
比如总资金50万元，买入一份价值654.38+0万元的合约，交易保证金为654.38+0万元。当合同价值增加10%至165438+万，损益= 165438+万-65438+万= 65438+万时，投资效率= 65438+万/65438+。
期权主要由以下几个因素组成:(1)执行价格(也叫执行价格)。期权的买方行使权利时预先规定的标的物的买卖价格。(2)版税。期权买方支付的期权价格，即买方为获得期权向期权卖方支付的费用。(3)履约保证金。期权卖方必须在交易所存放履约保证金。(4)看涨期权和看跌期权。看涨期权是指在期权合约有效期内，以执行价格购买一定数量标的物的权利；看跌期权是指出售标的物的权利。当期权买方预期目标价格超过执行价格时，他将买入看涨期权，反之亦然。
根据执行时间的不同，期权主要可以分为两种:欧式期权和美式期权。欧式期权是指只允许在合约到期日行权的期权，在大多数场外交易中采用。美式期权是指在成立后有效期内的任何一天都可以行权的期权，多为场内交易所采用。
例如:
(1)看涨期权:65438+10月1，标的物为铜期货，其期权行权价格为1850美元/吨。甲购买这一权利，支付5美元；卖出这个权利，得到5美元。2月1，期铜价格上涨至1905美元/吨，看涨期权价格上涨至55美元。a可以采取两种策略:
行权——A有权以1850美元/吨的价格从B处买入铜期货；A提出这个行权期权的要求后，B必须满足。即使B没有铜，也只能在期货市场以1.905美元/吨的市价买入，以1.850美元/吨的行权价卖给A，而A可以在期货市场以1.905美元/吨的市价卖出，获利50美元。b损失了50美元。
看空——A可以55美元卖出看涨期权，A获利50美元(55-5)。
如果铜价下跌，即铜期货市场价格低于最终价格1850美元/吨，A将放弃这一权利，仅损失5美元的特许权使用费，而B将获得5美元的净利润。
(2)看跌期权:65438+10月1，铜期货的履约价格为1750美元/吨，A买入该权利，支付5美元；卖出这个权利，得到5美元。2月1，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权价格升至55美元。这时，A可以采取两种策略:行权——A可以以1.695美元/吨的市场价从市场买入铜，以1.750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元，B亏损50美元。
看跌期权-A可以以55美元的价格卖出看跌期权。利润是50美元。
如果铜期货价格上涨，A将放弃这一权利，损失5美元，而B将获得5美元。
通过上面的例子，我们可以得出以下结论:第一，作为期权(无论是看涨期权还是看跌期权)的买方，他只有权利没有义务，他的风险是有限的(最大损失是权利金)，但他的利润理论上是无限的。第二，作为期权(无论是看涨期权还是看跌期权)的卖方，他只有义务没有权利。理论上他的风险是无限的，但是他的收益是有限的(最大收益是版税)。第三，期权的买方不需要支付定金，而卖方必须支付定金作为履行义务的资金担保。